Caixin Futures: Ryzyko geopolityczne dominuje na rynku ropy naftowej i oleju opałowego, krótkoterminowa perspektywa dla szkła i sody kalcynowanej jest lekko bycza.

⑴ W odniesieniu do ropy naftowej, w tym tygodniu odbyła się trzecia runda rozmów między USA a Iranem. Strona irańska określiła wyniki jako optymistyczne, podczas gdy strona amerykańska była stosunkowo niezadowolona, co wywołało rozbieżności na rynku. W przyszłym tygodniu w poniedziałek odbędą się kolejne techniczne negocjacje, a kryzys geopolityczny nie został całkowicie zażegnany. Jako instrument silnie powiązany z rynkami zagranicznymi, należy uważnie śledzić zmiany w sytuacji geopolitycznej.⑵ W przypadku oleju opałowego, krajowa zależność od importu wysokosiarkowego oleju opałowego jest wysoka, z czego import z Iranu stanowi 20%, co sprawia, że wpływ geopolityczny jest znaczący. Strategicznie można rozważyć zajmowanie długich pozycji przy spadkach, ale nie należy gonić za wzrostami.⑶ W sektorze szkła, po Święcie Wiosny większość zakładów w środkowym i dolnym łańcuchu nie wznowiła produkcji, a sprzedaż spot pozostaje słaba. Informacje o podwójnej kontroli zużycia energii wywołały oczekiwania na ograniczenie podaży z linii produkcyjnych koksu naftowego i gazu z węgla. W połączeniu z niewielką premią kontraktów terminowych, sezonowy popyt w marcu i kwietniu („złoty marzec, srebrny kwiecień”) stanowi wsparcie, dlatego można przyjąć krótkoterminową, lekko wzrostową strategię.⑷ W przypadku czystej sody, po świętach struktura podaży i popytu nie uległa większym zmianom, a zakłady przemysłowe podlegają wahaniom i dostosowaniom, co prowadzi do wzrostu podaży. Zapasy w magazynach producentów wzrosły do 1,89 miliona ton, a baza cenowa utrzymuje się na poziomie dyskonta. Krótkoterminowo, pod wpływem korzystnych czynników makroekonomicznych, możliwy jest wzrost, jednak w średnim okresie presja podażowa pozostaje, a potencjał wzrostu może być ograniczony.⑸ W odniesieniu do sody kaustycznej, ceny ciekłej sody w Shandong nieznacznie wzrosły, ale po świętach zapasy w magazynach wzrosły o 22,13% w stosunku do poprzedniego okresu. Obecnie przedsiębiorstwa nie ograniczyły trwale produkcji, poziom zapasów pozostaje wysoki, a ceny nadal przewyższają ceny spot, dlatego oczekuje się, że rynek będzie się wahał w dolnych rejonach.⑹ W przypadku metanolu, ceny spot spadły, a słaba sytuacja popytowo-podażowa wywiera presję na rynek. Po świętach zapasy u producentów w głębi kraju wymagają konsumpcji, a planowane przestoje w marcu są na razie niewielkie, co oznacza, że dostępna ilość na rynku jest wystarczająca. Oczekuje się, że w najbliższym czasie krajowy rynek metanolu będzie się wahał z tendencją spadkową.