Wpływ Trumpa wywiera znaczący wpływ na zwycięstwo Paramount nad Warner Bros

Paramount triumfuje nad Netflixem w walce o przejęcie Warner Bros

W zeszłym roku Larry Ellison — opisywany przez Donalda Trumpa jako bliski współpracownik — wystąpił przed dziennikarzami w Białym Domu, podczas gdy były prezydent przyglądał się sytuacji.

Oferta Netflixa okazała się niewystarczająca

Kiedy CEO Netflixa, Ted Sarandos, udał się w czwartek z Los Angeles do Waszyngtonu, najpewniej przygotowywał się do przedstawienia mocnych argumentów za przejęciem przez swoją firmę jednej z najbardziej ikonicznych wytwórni Hollywood. Jednak jego wysiłki okazały się zbędne. Gdy Sarandos spotykał się z przedstawicielami administracji Trumpa, Warner Bros ogłosiło, że konkurencyjna oferta Paramount o wartości 111 miliardów dolarów jest lepsza.

Dzięki ruchowi Paramount w ostatniej chwili, Netflix wycofał się z wyścigu, przygotowując grunt pod dramatyczne zakończenie trwającej miesiącami sagi, która zafascynowała branżę rozrywkową.

Dla Paramount, kontrolowanego przez założyciela Oracle, Larry’ego Ellisona, to najważniejszy dotąd sukces w agresywnej kampanii mającej na celu zdominowanie amerykańskich mediów. Jednak relacja Ellisona z Trumpem wciąż rzuca długi cień na całą sprawę.

Walka o Warner Bros była równie emocjonująca, jak niejeden hollywoodzki hit.

Strategiczne posunięcia Paramount

Skydance, kierowane przez syna Larry’ego Ellisona, Davida, sfinalizowało w zeszłe lato przejęcie Paramount za 8 miliardów dolarów, szybko koncentrując się na głównym celu: Warner Bros.

Paramount, który zarządza sieciami takimi jak Comedy Central i Channel 5 oraz platformą streamingową Paramount+, rozpoczął proces, składając we wrześniu ofertę gotówkową na Warner Bros. To skłoniło CEO Warner Bros, Davida Zaslava, do rozważenia sprzedaży firmy.

W grudniu Warner Bros — właściciel franczyz takich jak Harry Potter i Batman oraz usługi streamingowej HBO Max — zgodził się na przejęcie przez Netflix za 83 miliardy dolarów.

Paramount jednak nie ustępował. Firma rozpoczęła intensywną kampanię lobbingową, podkreślając zalety swojej propozycji przed ustawodawcami i regulatorami oraz wzbudzając wątpliwości wobec transakcji z Netflixem. Paramount zagroził nawet walką o przejęcie kontroli nad radą dyrektorów Warner Bros.

Mimo wielokrotnych odrzuceń, determinacja Paramount w końcu przyniosła rezultat.

Ostateczna oferta i wycofanie się Netflixa

W tym miesiącu Warner Bros dał Paramount tydzień na przedstawienie najlepszej i ostatecznej oferty. Paramount odpowiedział, podnosząc stawkę do 31 dolarów za akcję, zgadzając się na „ticking fee” w wysokości 0,25 dolara za akcję za każdy kwartał oczekiwania na finalizację transakcji, opłatę za zerwanie w wysokości 7 miliardów dolarów, jeśli regulatorzy zablokują transakcję, oraz 2,8 miliarda dolarów opłaty za zerwanie płatnej Netflixowi.

W czwartek wieczorem, rada nadzorcza Warner Bros poparła propozycję Paramount w wysokości 111 miliardów dolarów. Netflix otrzymał cztery dni robocze na dorównanie ofercie, ale zdecydował się nie kontynuować. Współdyrektorzy generalni Sarandos i Greg Peters stwierdzili, że przejęcie nie jest już finansowo uzasadnione, określając je jako „mile widziane”, lecz nie niezbędne za wszelką cenę.

Znaczący wpływ polityki

Poza ogromnymi kwotami, duże znaczenie miały względy polityczne. Choć Trump nie jest oficjalnie zaangażowany w transakcję, jego wpływ na organy regulacyjne jest niezaprzeczalny.

Netflix od dawna przyznawał, że czekają go przeszkody regulacyjne, ostrzegając inwestorów, że uzyskanie zgody może potrwać nawet 18 miesięcy.

Departament Sprawiedliwości administracji Trumpa już rozpoczął przegląd planowanej fuzji, powołując się na obawy, że połączenie Netflixa i HBO Max ograniczy konkurencję na rynku streamingowym.

Netflix napotkał także silny sprzeciw ze strony właścicieli kin oraz znanych reżyserów, takich jak James Cameron, którzy obawiali się, że firma ograniczy kinowe premiery. Netflix konsekwentnie zaprzeczał tym zarzutom.

Polityczna przewaga Paramount

Dla kontrastu Paramount bagatelizował ryzyko regulacyjne, mimo że przejęcie doprowadziłoby do zmniejszenia liczby głównych wytwórni Hollywood z pięciu do czterech.

Powiązania Ellisona z Trumpem przyciągają uwagę, gdy miliarder rozszerza swoje wpływy w sektorze mediów. Paramount przejął już The Free Press, internetowy portal założony przez znaną dziennikarkę Bari Weiss, mianując ją szefową CBS — co wywołało oskarżenia o przesunięcie na prawo. Ellison odegrał także kluczową rolę w grupie, która kupiła amerykańskie aktywa TikToka. Trump publicznie określał Ellisona jako „dobrego przyjaciela”.

Dział informacyjny będzie kluczowy w tej fuzji. W przeciwieństwie do oferty Netflixa, Paramount zamierza przejąć całe Warner Bros Discovery, w tym jego tradycyjne sieci telewizyjne. Dałoby to Ellisonowi kontrolę nad CNN i CBS.

Mark Thompson, były dyrektor generalny BBC i obecny szef CNN, zaapelował do pracowników, by nie wyciągali pochopnych wniosków po zwycięstwie Paramount.

Nawet zanim w grę wszedł dział informacyjny, Trump krytykował transakcję z Netflixem, sugerując, że udział rynkowy połączonych firm mógłby prowadzić do problemów.

Napięcie wzrosło niedawno, gdy Susan Rice, była doradczyni Obamy oraz członkini zarządu Netflixa, ostrzegła, że Demokraci będą mścić się na firmach, które „ugięły się” przed Trumpem. W odpowiedzi Trump zażądał usunięcia Rice z Netflixa, grożąc konsekwencjami.

Niepewność regulacyjna i ekonomiczna

W trakcie tych wydarzeń Sarandos starał się zminimalizować rolę Trumpa, mówiąc BBC, że transakcja jest czysto biznesowa, a nie polityczna, choć przyznał, że Trump ma skłonność do komentowania w mediach społecznościowych.

Analityk Forrester, Mike Proulx, zauważył, że polityka od początku sprzyjała Paramount i nawet gdyby Netflix wytrwał, uzyskanie zgody regulatorów było mało prawdopodobne w obecnej sytuacji.

Umowa jeszcze nie sfinalizowana

Chociaż Paramount stoi obecnie na czele w wyścigu o przejęcie Warner Bros, proces nie został jeszcze zakończony. Prokurator Generalny Kalifornii, Rob Bonta, zapowiedział dokładny przegląd, podkreślając, że transakcja jeszcze nie jest sfinalizowana.

Wpływ fuzji na gospodarkę Hollywood jest powodem do niepokoju. Paramount zadeklarował redukcję kosztów o 6 miliardów dolarów, co budzi obawy przed znacznymi zwolnieniami. Sarandos ostrzegł, że mogą pojawić się jeszcze głębsze cięcia, gdy Paramount będzie próbował zarządzać zadłużeniem związanym z przejęciem.

Senator Elizabeth Warren, która wezwała do śledztwa w sprawie zaangażowania Trumpa w przejęcie Paramount przez Ellisona, określiła transakcję Warner Bros jako „katastrofę antymonopolową”. Jej zdaniem niewielka grupa miliarderów sprzyjających Trumpowi próbuje kontrolować treści medialne i ustalać ceny, a opinia publiczna i prokuratorzy stanowi powinni dopilnować przestrzegania prawa w obliczu obaw o korupcję w Departamencie Sprawiedliwości.

Pojawiają się także obawy dotyczące znacznych inwestycji z Zatoki Perskiej, które wspierają ofertę Paramount. Sarandos niedawno skrytykował zagraniczną własność państwową firm medialnych jako problematyczną.

David Ellison może być zmuszony odpowiedzieć na te kwestie, jeśli zostanie wezwany na przesłuchanie w Senacie w przyszłym tygodniu podczas rozprawy antymonopolowej.

Reakcja rynku i perspektywy na przyszłość

Dekyzja Netflixa o wycofaniu się z kontrowersyjnej i politycznie wrażliwej transakcji została dobrze przyjęta przez inwestorów — akcje wzrosły po godzinach o prawie 9%.

Na ten moment najwięcej może zyskać CEO Warner Bros, David Zaslav, potencjalnie zarabiając setki milionów na sprzedaży. Warner Bros Discovery, które samo powstało w wyniku fuzji za 43 miliardy dolarów w 2022 roku, zmaga się ze spadającymi cenami akcji z powodu zadłużenia i problemów w tradycyjnym biznesie telewizyjnym. Zaslav pochwalił transakcję z Paramount jako ogromną szansę dla akcjonariuszy i wyraził chęć współpracy z nowymi właścicielami.

Rodzina Ellisonów prawdopodobnie świętuje wielkie zwycięstwo w ambitnej ekspansji na rynku medialnym USA. Jednak przy nieprzewidywalnym wpływie Białego Domu historia Warner Bros może mieć jeszcze więcej niespodzianek.