Bitcoin przypomina dno rynku niedźwiedzia z końca 2022 roku, twierdzi K33

Co warto wiedzieć:

Nagła wyprzedaż BTC$67,940.39 na początku tego miesiąca może zwiastować przejście do późnej fazy rynku niedźwiedzia, ale inwestorzy nie powinni oczekiwać szybkiego odbicia, według Vetle Lunde, szefa działu badań w K33.

"Obecne warunki bardzo przypominają końcówkę września oraz połowę listopada 2022 roku, okresy bliskie dołkowi rynku niedźwiedzia, po których nastąpiła dłuższa konsolidacja" – napisał.

W tamtym czasie bitcoin utrzymywał się w przedziale 15 000–20 000 dolarów, czyli około 70% poniżej szczytu z 2021 roku.

Obecnie bitcoin ustabilizował się w spokojniejszym zakresie 65 000–70 000 dolarów, a model reżimu K33 Research — łączący dane z instrumentów pochodnych, przepływy ETF, sygnały techniczne oraz sygnały makroekonomiczne — sugeruje, że rynek zbliża się do cyklicznego dołka.

Spokojna konsolidacja

Jednym ze znaków spokojnego okresu konsolidacji jest wyraźny spadek aktywności handlowej, przy jednoczesnym całkowitym oczyszczeniu nadmiaru spekulacji.

Wolumeny na rynku spot spadły tydzień do tygodnia o 59%, jak zauważa raport K33. Tymczasem otwarte pozycje na kontraktach perpetual futures osiągnęły najniższy poziom od czterech miesięcy, a stawki finansowania pozostawały negatywne na całym rynku.

Taki okres ochłodzenia jest typowy po gwałtownych kaskadach likwidacji, gdy uczestnicy rynku przetwarzają straty i przestawiają swoje pozycje, powiedział Lunde.

Tymczasem amerykańskie ETF-y na bitcoina odnotowały rekordowy spadek ekspozycji od szczytu do dołka o 103 113 BTC od początku października. Mimo to Lunde zauważył, że biorąc pod uwagę, iż BTC cofnął się prawie o 50%, ponad 90% szczytowej ekspozycji w przeliczeniu na bitcoina pozostaje.

Wskaźniki sentymentu również malują ponury obraz – "Crypto Fear and Greed" Index spadł do rekordowo niskiego poziomu 5 w zeszłym tygodniu i przez większość ubiegłego tygodnia utrzymywał się poniżej 10.

Crypto Fear and Greed Index (Alternative.me)

Strefa długoterminowej wartości

Co to wszystko oznacza? Bitcoin jest "prawdopodobnie blisko lub na globalnym dołku, ale czeka go przedłużona konsolidacja w przedziale 60 000–75 000 dolarów", według Lunde. Podobne historyczne fazy przynosiły ograniczone zwroty

Jednak dla inwestorów o długoterminowej perspektywie obecne poziomy są atrakcyjne do akumulacji, choć może być wymagana cierpliwość, argumentuje Lunde.

James Check, analityk on-chain oraz współzałożyciel Checkonchain, również zauważył, że okresy boczne bitcoina to okazja do pozycjonowania się.

Wyjaśnił, że bitcoin przez większość czasu "nic nie robi", a następnie ma tendencję do gwałtownych ruchów reprice'ujących zamiast stabilnych trendów. Te wybuchowe fazy są często skoncentrowane w kilku dniach handlowych, zwykle na początku hossy i ponownie w późniejszych fazach.

"Przez większość czasu nic się nie dzieje, a potem czasem rośnie o 100% w jednym kwartale, i jeśli nie jesteś obecny w tym kwartale, możesz przegapić cały rajd."

Ostrzegał inwestorów przed próbami perfekcyjnego wyczucia szczytów i dołków, bo często przegapiają początkowy wzrost.

Innymi słowy, długotrwała konsolidacja może być frustrująca, ale historycznie rynek nagradzał cierpliwe pozycjonowanie zamiast idealnego wyczucia czasu.