Ryzyko konfliktów geopolitycznych rośnie, cena złota może przebić 5250 dolarów

Serwis finansowy 28 lutego—— W miarę jak napięcia geopolityczne między Iranem a Stanami Zjednoczonymi stale narastają, na rynku rośnie sentyment do bezpiecznych aktywów, a cena złota w handlu natychmiastowym systematycznie zbliża się do miesięcznego maksimum na poziomie 5250 dolarów. Globalni traderzy uważnie obserwują wszelkie potencjalne czynniki katalizujące i czekają na oficjalne przebicie tego kluczowego poziomu oporu przez złoto.

W piątek (27 lutego) podczas sesji amerykańskiej globalny rynek złota w handlu natychmiastowym wykazywał tendencję do lekkiego wzrostu, a ceny stale zbliżały się do najwyższego poziomu od miesiąca, 5250,00 dolarów. Aktywność handlowa była wyraźnie wyższa niż w poprzednich dniach. Z analizy dziennego wykresu wynika, że 5250,00 dolarów to nie tylko kluczowy opór w ostatnim czasie, ale i główna brama do przyspieszenia wzrostów i ponownego testowania historycznego maksimum na poziomie 5602,23 dolarów. Jeżeli uda się skutecznie przebić i utrzymać powyżej tego poziomu, otworzy się nowa przestrzeń do wzrostów i przyciągnie więcej inwestorów trendowych.



Jednocześnie, po pięciu dniach testów i konsolidacji, kluczowe wsparcie dla złota ustabilizowało się na poziomie 5143,89 dolarów. Po każdym zejściu do tego poziomu cena szybko się odbijała, co świadczy o silnym popycie w tym obszarze i solidnym wsparciu od dołu. Obecna struktura techniczna złota pozostaje nienaruszona, trend wzrostowy jest kontynuowany, a globalni traderzy wstrzymują oddech w oczekiwaniu na kluczowe katalizatory, które mogłyby wywołać silną, przekraczającą oczekiwania falę wzrostową.

Międzynarodowa cena złota w handlu natychmiastowym wynosi obecnie 5230,58 dolarów, co oznacza wzrost o 45,40 dolarów względem poprzedniego zamknięcia (+0,88%). Dzienne wahania mieszczą się w przedziale 5192,30-5235,10 dolarów, a rynek pozostaje w trendzie wzrostowym.

Na obecnym rynku złota tradycyjne czynniki fundamentalne (takie jak kurs dolara, poziom realnych stóp procentowych czy globalne dane inflacyjne) chwilowo zeszły na drugi plan, a cała uwaga rynku skupiona jest na geopolityce na Bliskim Wschodzie. Czwartek (26 lutego) był kluczowym terminem wyznaczonym przez byłego prezydenta USA Donalda Trumpa dla negocjacji nuklearnych USA-Iran, jednak po wielu rundach rozmów strony nie osiągnęły żadnego konkretnego porozumienia i negocjacje utknęły w martwym punkcie.

Wynik ten natychmiast zaostrzył sytuację na Bliskim Wschodzie i otworzył drzwi do ewentualnych amerykańskich działań militarnych przeciwko Iranowi. Wcześniej Trump publicznie zapowiadał, że jeśli Iran nie osiągnie porozumienia w wyznaczonym terminie, w ciągu kolejnych 10-15 dni „wydarzy się coś bardzo złego”. To kluczowe okno właśnie się rozpoczęło w ten weekend, a obawy o konflikt zbrojny nadal narastają, co napędza przepływ kapitału do rynku złota jako bezpiecznego aktywa.



Mimo że obie strony zgodziły się na przedłużenie rozmów nuklearnych do przyszłego tygodnia, moim zdaniem, po tym jak Trump w czwartek wieczorem ogłosił wysłanie dodatkowych oddziałów amerykańskich na Bliski Wschód, napięcie w regionie nie tylko nie osłabło, lecz wręcz się nasiliło. Obecnie to właśnie rozmieszczenie trzech amerykańskich flot wojennych w pobliżu wybrzeży Iranu tworzy militarną presję, która zmusiła Iran do powrotu do stołu negocjacyjnego i rozpoczęcia kolejnych rund rozmów nuklearnych.

Po trzech rundach formalnych rozmów bez przełomu, sądzę, że umiarkowana demonstracja siły może stać się kluczowym narzędziem USA, by skłonić Iran do zawarcia porozumienia — poprzez dalsze wzmocnienie odstraszania militarnego i wywarcie większej presji, by wymusić ustępstwa w kluczowych kwestiach. Styl działania Trumpa również wskazuje, że nie należy do osób cierpliwych — jeśli negocjacje utkną w martwym punkcie, nie można wykluczyć zastosowania bardziej zdecydowanych środków, co dodatkowo podniesie geopolityczną premię za ryzyko.


W obliczu obecnej sytuacji geopolitycznej wielu inwestorów automatycznie utożsamia złoto z „instrumentem wojennym”, jednak uważam, że takie podejście jest nieco jednostronne. W teorii transakcyjnej złoto rzeczywiście uznaje się za klasyczny bezpieczny aktyw, a w czasach geopolitycznych zawirowań czy wzrostu globalnej niepewności inwestorzy masowo kupują złoto, by ograniczyć ryzyko — jakby w razie wielkiego konfliktu złoto miało stać się uniwersalną walutą.

Obecnie złoto znajduje się w wyraźnym trendzie wzrostowym i buduje standardową strukturę wybicia, a analiza techniczna wysyła silne sygnały pro-wzrostowe. Jednak z fundamentalnego punktu widzenia, zanim w 2025 roku złoto ostatecznie przebiło długoterminowy zakres konsolidacji i ustanowiło nowe historyczne maksimum, przez blisko 40 lat utrzymywało się w trendzie bocznym — a w tym czasie na świecie wybuchały liczne wojny i regionalne konflikty, jednak cena złota pozostawała w relatywnie stabilnym przedziale.

Złoto w swej istocie jest inwestycją napędzaną popytem, a kluczowym czynnikiem decydującym o jego cenie jest relacja podaży do popytu — gdy rośnie popyt, rośnie cena; gdy popyt spada, a podaż rośnie, cena maleje. Obecne ryzyka geopolityczne są jedynie krótkoterminowym katalizatorem wzrostu popytu na złoto. Możemy zatem określić obecny wzrost cen złota jako długoterminowy trend napędzany popytem, a krótkoterminowe tematy polityczne jedynie dodatkowo go wspierają.




(Wykres dzienny złota w handlu natychmiastowym, źródło: EasyForex)

Z technicznego punktu widzenia, to czy złoto w krótkim terminie zdoła przetestować historyczne maksimum na 5602,23 dolarów, zależy od tego, jak przebije kluczowy opór na 5250,00 dolarów. Sposób przebicia bezpośrednio wpłynie na siłę i trwałość dalszego trendu, co jest obecnie najważniejszym zagadnieniem dla globalnych traderów.

Najbardziej pożądanym scenariuszem byłoby: po konsolidacji w okolicach 5250,00 dolarów, przy wyraźnie rosnącym wolumenie, pojawiają się nowe zakupy i cena skutecznie przebija ten poziom — taki przebicie świadczy o silnych nastrojach pro-wzrostowych, napływie nowego kapitału i dużych szansach na szybkie zbliżenie się do historycznego maksimum. Najsłabszym natomiast scenariuszem byłoby przebicie spowodowane wyłącznie zamykaniem krótkich pozycji — czyli inwestorzy, którzy wcześniej grali na spadki, zamykają pozycje w celu ograniczenia strat, co mechanicznie podbija cenę. Taki ruch nie ma wsparcia nowego kapitału, więc po zakończeniu zamykania krótkich pozycji cena może szybko wrócić i nie wywołać trwałej hossy.

Jeśli chodzi o wsparcie, obecnie drugorzędne wsparcie dla złota znajduje się w strefie korekcyjnej 5143,89-5002,31 dolarów. To ważny obszar konsolidacji z wcześniejszej fali wzrostowej, a także strefa skoncentrowanych sił popytowych — idealny obszar do akumulacji pozycji. Jeśli w krótkim terminie złoto nie zdoła przebić 5250,00 dolarów, a zamiast tego powróci do tej strefy w celu konsolidacji i oczekiwania na nowe sygnały, będzie to technicznie uzasadniony ruch i nie ma powodu do paniki.

Jednocześnie dla inwestorów szukających wysokiej opłacalności i dużego potencjału wzrostowego, obecna 50-dniowa średnia krocząca dla złota (4795,22 dolarów) to kluczowy poziom do obserwacji. Jest to nie tylko ważna linia wsparcia w średnim terminie, ale i istotny punkt wejścia dla długoterminowych trendów wzrostowych — jeśli w przyszłości cena złota skoryguje się w okolice tej średniej, będzie to idealny moment na zajęcie pozycji długiej, pozwalający na uzyskanie wysokiego marginesu bezpieczeństwa i uchwycenie potencjału dalszych wzrostów.