Analiza – Plany skupu akcji nie wystarczają, by uspokoić inwestorów po gwałtownym spadku w sektorze oprogramowania

Autorzy: Sinéad Carew i Saqib Iqbal Ahmed

3 marca (Reuters) - Amerykańskie firmy programistyczne intensyfikują plany wykupu akcji podczas wielomiesięcznego załamania na rynku. Inwestorzy i stratedzy pozostają sceptyczni, czy to powstrzyma wyprzedaż.

Inwestorzy masowo pozbywają się akcji firm programistycznych od jesieni; indeks S&P 500 software spadł o 28% od końca października z powodu obaw, że rozwój sztucznej inteligencji (AI) radykalnie zakłóci konkurencyjność wysoko wycenianego sektora.

Wyprzedaż przyspieszyła w styczniu po ogłoszeniach Anthropic dotyczących nowych produktów, które wzbudziły obawy, że szybkie zmiany w AI utrudniają ocenę perspektyw biznesowych firm programistycznych na najbliższe lata.

Od 12 stycznia amerykańskie firmy notowane na giełdzie zatwierdziły wykup akcji o wartości 70,5 miliarda dolarów – prawie czterokrotnie więcej niż wartość ogłoszeń w tym samym okresie rok wcześniej, według EPFR będącego częścią ISI Markets. Salesforce ogłosił zwiększenie dotychczasowego programu wykupu akcji o 30 miliardów dolarów. ServiceNow zatwierdził dodatkowe 5 miliardów dolarów na wykup akcji, poza pozostałymi 1,4 miliarda dolarów w obecnym programie, w tym plan na przyspieszony wykup o wartości 2 miliardów dolarów.

W tym samym okresie ogłoszenia wykupu akcji przez firmy technologiczne notowane na amerykańskiej giełdzie wzrosły o około 63%, do 110,1 miliarda dolarów z 67,6 miliarda dolarów rok wcześniej.

"Kiedy firma ogłasza wykup akcji po znacznym spadku kursu, uważam to za próbę zatrzymania spadków," powiedział Andrew Slimmon, starszy zarządzający portfelem w Morgan Stanley Investment Management. Dodał, że preferuje firmy wykupujące akcje, gdy mają mocne fundamenty i wzrost momentum cenowego.

Inwestorzy zwykle doceniają wykup akcji, ponieważ zwiększa on kwartalne zyski na akcję poprzez zmniejszenie liczby wyemitowanych akcji oraz sygnalizuje zaufanie kierownictwa do firmy.

WYKUP AKCJI TO ZA MAŁO

Peter Tuz, prezes Chase Investment Counsel z Charlottesville w stanie Wirginia, powiedział, że nie jest przekonany, iż wykup akcji może być katalizatorem dla całego sektora programistycznego.

"Nie sądzę, żeby wykup akcji był wystarczający," powiedział Tuz. "Muszą pojawić się konkretne dowody, że AI nie zaszkodzi fundamentalnie biznesowi danej firmy programistycznej. To po prostu wymaga czasu."

Tuz powiedział, że jego firma zwiększyła inwestycje w firmę z branży oprogramowania i usług HR Paychex po tym, jak w grudniu podtrzymała roczne prognozy finansowe i 16 stycznia ogłosiła program wykupu akcji o wartości 1 miliarda dolarów, zastępując plan na 2024 przewidujący wykup za 400 milionów dolarów.