Ekspansja AI Pipeline Oracle: czy można oczekiwać dalszego wzrostu?

Rosnące zaległości Oracle związane ze sztuczną inteligencją napędzają perspektywy wzrostu

Rosnący portfel zamówień Oracle, napędzany inicjatywami sztucznej inteligencji, poprawia trajektorię wzrostu firmy i zapewnia większą przejrzystość przyszłych przychodów. W drugim kwartale roku fiskalnego 2026 firma odnotowała znaczący wzrost Zobowiązań Wynikających z Wykonania Umowy (RPO) w porównaniu rok do roku, co podkreśla silny popyt związany ze sztuczną inteligencją ze strony dużych klientów korporacyjnych. Co istotne, RPO mające zostać rozpoznane w ciągu najbliższego roku wzrosło o 40%, sygnalizując solidne krótkoterminowe perspektywy przychodów i wzmacniając pewność co do kontynuowania pomyślnych trendów Oracle.

Usługi chmurowe napędzają ekspansję przychodów

Operacje chmurowe pozostają kluczowym motorem wzrostu Oracle. Przychody z chmury za ten kwartał wzrosły o 34% w porównaniu do poprzedniego roku, osiągając poziom 8 miliardów dolarów i stanowiąc około połowę całkowitych przychodów firmy. Jest to wyraz udanej transformacji w kierunku powtarzalnych, opartych na sztucznej inteligencji strumieni przychodów. Segment Cloud Infrastructure był szczególnie silny, napędzany rosnącymi wymaganiami dotyczącymi GPU oraz szybkim wdrażaniem rozwiązań multi-cloud dla baz danych. Te wydarzenia pokazują, że inwestycje Oracle w AI zaczynają przekładać się na realne zyski.

Patrząc w przyszłość, kierownictwo przewiduje dodatkowe 4 miliardy dolarów przychodów w roku fiskalnym 2027, bezpośrednio związanych z nowo podpisanymi kontraktami na sztuczną inteligencję. Perspektywa przychodów na rok fiskalny 2026 pozostaje stabilna na poziomie 67 miliardów dolarów, co odzwierciedla silny popyt kontraktowy i wysoką przewidywalność.

Oracle strategicznie dostosowuje swoje nakłady kapitałowe do zakontraktowanego popytu, koncentrując się na infrastrukturze bezpośrednio wspierającej wzrost przychodów i spełniającej określone kryteria zwrotu. Takie zdyscyplinowane podejście zapobiega nadmiernej rozbudowie, umożliwiając jednocześnie skalowalną ekspansję AI.

Dzięki integracji sztucznej inteligencji w całej swojej infrastrukturze, bazach danych i aplikacjach, Oracle jest doskonale pozycjonowany do przechwycenia rosnącego popytu ze strony przedsiębiorstw na AI i utrzymania wieloletniego wzrostu. Obecne konsensusowe prognozy analityków Zacks zakładają wzrost całkowitych przychodów Oracle o 16,6% w roku fiskalnym 2026 oraz o 27,6% w roku fiskalnym 2027, wspierając perspektywy dalszego rozwoju.

Porównanie zaległości Oracle w zakresie AI z liderami branży

Choć Oracle poczynił znaczące postępy w infrastrukturze AI, zmaga się z silną konkurencją ze strony dostawców hyperscale, takich jak Amazon czy Salesforce.

• Amazon (AMZN): Oddział AWS Amazon stanowi poważne wyzwanie dla Oracle w przestrzeni infrastruktury AI. AWS osiągnął roczny wskaźnik przychodów na poziomie 142 miliardów dolarów, napędzany znacznym portfelem zamówień związanych ze sztuczną inteligencją i rosnącym popytem ze strony przedsiębiorstw. Autorskie układy Amazon, takie jak Trainium oraz Graviton, poprawiają efektywność kosztową i wydajność AI. Choć Oracle korzysta z lojalnej bazy klientów baz danych oraz rosnącego RPO, skala Amazon i agresywne inwestycje w AI potęgują konkurencyjność rynku.
• Salesforce (CRM): Salesforce konkuruje z Oracle głównie w zakresie aplikacji napędzanych sztuczną inteligencją. Firma zgłosiła 72 miliardy dolarów w RPO, wskazując na stabilną przewidywalność portfela zamówień. Platforma Agentforce Salesforce dynamicznie się rozwija, notując rosnące wdrożenia przedsiębiorstw oraz znaczące kontrakty rządowe. Podczas gdy Oracle koncentruje się na infrastrukturze AI, Salesforce integruje AI bezpośrednio w swoich kluczowych aplikacjach w celu usprawnienia procesów, co podkreśla różne strategie czołowych dostawców oprogramowania.

Notowania akcji Oracle, wycena i perspektywy

W ciągu ostatnich sześciu miesięcy cena akcji Oracle spadła o 33,4%, pozostając w tyle za wzrostem 7,6% sektora Computer and Technology według Zacks oraz spadkiem o 24,6% w branży Computer - Software.

Wyniki akcji w ciągu sześciu miesięcy

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Z perspektywy wyceny, akcje Oracle są notowane według wskaźnika cena/zysk za forward 12 miesięcy na poziomie 18,81, poniżej średniej branżowej wynoszącej 21,79. Firma obecnie posiada Value Score D od Zacks.

Przegląd wyceny

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Konsensusowa prognoza zysków Oracle na rok fiskalny 2026 wynosi 7,45 dolarów za akcję, czyli spadek o jeden cent w ciągu ostatniego miesiąca. Projekcja ta oznacza wzrost o 23,55% w stosunku do zysków zgłoszonych za rok fiskalny 2025.

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Obecnie Oracle ma ocenę Zacks Rank #3 (Hold).

Kolejna faza AI: możliwości poza największymi graczami

Podczas gdy pierwsza fala sztucznej inteligencji już stworzyła znaczące bogactwo, najbardziej znane akcje mogą nie oferować najwyższych stóp zwrotu w przyszłości. Wschodzące firmy AI, które rozwiązują poważne globalne wyzwania, mogą w niedalekiej przyszłości zaoferować bardziej lukratywne możliwości.