Amazon nawiązuje współpracę z OpenAI, aby rozszerzyć swoją obecność w dziedzinie AI: czy dalszy wzrost jest na horyzoncie?

Amazon rozszerza ambicje związane z AI dzięki kluczowemu partnerstwu z OpenAI

Amazon.com (AMZN) podjął odważny krok, aby wzmocnić swoją pozycję w dziedzinie sztucznej inteligencji, nawiązując wieloletni sojusz strategiczny z OpenAI. Firma zadeklarowała do $50 miliardów finansowania dla twórców ChatGPT, zaczynając od początkowych $15 miliardów oraz dodatkowych $35 miliardów uzależnionych od osiągnięcia określonych kamieni milowych. Ta współpraca następuje tuż po publikacji wyników finansowych za czwarty kwartał 2025 roku oraz jest zgodna z trwającą strategią Amazon skupioną na AI.

Partnerstwo obejmuje kilka kluczowych inicjatyw. Amazon Web Services (AWS) oraz OpenAI będą wspólnie rozwijać Stateful Runtime Environment wykorzystując modele OpenAI, które będą dostępne przez Amazon Bedrock. AWS stanie się również jedynym zewnętrznym dostawcą chmury dla OpenAI Frontier, platformy agentów korporacyjnych OpenAI. Ponadto, OpenAI wykorzysta 2 gigawaty mocy Trainium od AWS i zwiększy swoją umowę obliczeniową z AWS o $100 miliardów na kolejne osiem lat. Obie firmy będą także współpracować przy tworzeniu specjalistycznych modeli AI dla produktów konsumenckich Amazon.

Strategiczny czas i konsekwencje finansowe

Ten ruch pojawia się w momencie, gdy AWS raportuje imponujący wzrost: przychody z czwartego kwartału 2025 wzrosły o 24% r/r do $35,6 miliarda — najszybszym tempie od ponad trzech lat. Roczny wskaźnik przychodów AWS osiągnął $142 miliardy, a zaległe umowy wzrosły o 40% do $244 miliardów. Jednak partnerstwo przynosi także wyzwania finansowe. Amazon spodziewa się wydatków kapitałowych w wysokości około $200 miliardów w 2026 roku, a inwestycja w OpenAI dodaje się do już znaczących planów wydatkowych. Część $35 miliardów inwestycji jest warunkowa, a szczegóły umowy pozostają nieujawnione. Tymczasem wolne przepływy pieniężne Amazon spadły do $11,2 miliarda rok do roku, pomimo wzrostu operacyjnych przepływów pieniężnych o 20%, co podkreśla równowagę między długoterminowymi inwestycjami w AI a krótkoterminową elastycznością finansową.

Microsoft i Nvidia: różne podejścia w wyścigu AI

Podczas gdy Amazon stał się najnowszym głównym partnerem OpenAI, Microsoft (MSFT) oraz Nvidia (NVDA) utrzymują odrębne role w ekosystemie AI. Microsoft — najwcześniejszy i największy inwestor OpenAI z kwotą ponad $13 miliardów — nie brał udziału w rundzie finansowania z lutego 2026. Niemniej jednak, partnerstwo Microsoft z OpenAI pozostaje silne, z wyłącznymi prawami do własności intelektualnej OpenAI oraz ciągłą ekskluzywnością Azure dla wszystkich bezstanowych API OpenAI.

Z kolei Nvidia zobowiązała się na $30 miliardów w najnowszej rundzie, zabezpieczając dedykowaną infrastrukturę — 3 gigawaty na wnioskowanie i 2 gigawaty na trening w systemach Vera Rubin — umacniając swoją pozycję jako kluczowy dostawca sprzętu, obok chipów Trainium od Amazon.

Ostatnia wydajność akcji Amazon oraz wycena

W ciągu ostatnich sześciu miesięcy cena akcji Amazon spadła o 11,6%, odzwierciedlając wyniki sektora Zacks Internet – Commerce i przewyższając 2,9% spadek odnotowany w sektorze Zacks Retail-Wholesale.

6-miesięczna wydajność cenowa AMZN

Źródło: Zacks Investment Research

Z perspektywy wyceny, akcje AMZN są obecnie notowane po przewidywanym 12-miesięcznym wskaźniku ceny do zysku 25,93, który jest wyższy od średniej branżowej wynoszącej 21,76. Amazon posiada obecnie Value Score C od Zacks.

Wycena AMZN - migawka

Źródło: Zacks Investment Research

Szacunki konsensusowe Zacks przewidują, że zysk Amazon w 2026 roku wyniesie $7,78 na akcję, co stanowi wzrost o 8,51% względem analogicznego kwartału z poprzedniego roku.

Amazon.com, Inc. - cena i konsensus

Obecnie Amazon posiada Zacks Rank #3 (Hold).

Następna fala możliwości inwestycyjnych w AI

Boom na rynku sztucznej inteligencji już wygenerował znaczne bogactwo, jednak najbardziej znane akcje mogą nie zapewnić największych zysków w przyszłości. Mniej rozpoznawalne firmy AI, które rozwiązują ważne globalne wyzwania, mogą oferować bardziej atrakcyjne możliwości w niedalekiej przyszłości.