Napływy do bitcoin ETF przekroczyły 1 miliard dolarów w ciągu trzech dni, gdy analitycy ożywiają narrację o „bezpiecznej przystani”

Bitcoin zbliżył się do odzyskania reputacji jako zabezpieczenie geopolityczne po tym, jak fala napływów instytucjonalnych popchnęła najważniejszą kryptowalutę w kierunku przedziału $70 000 pomimo eskalujących napięć na Bliskim Wschodzie.

Według danych zebranych przez śledzących ETF, takich jak Farside Investors oraz CoinGlass, spotowe fundusze ETF na bitcoin przyciągnęły około 1,1 miliarda dolarów netto w napływach w ciągu trzech sesji handlowych od 2 do 4 marca.

Ostatni wzrost nastąpił po tygodniach odpływów, które wcześniej w tym roku wpłynęły na nastroje.

Według danych CoinGlass, tylko 4 marca spotowe ETF na bitcoin odnotowały około 461,9 miliona dolarów netto w napływach, przy czym IBIT od BlackRock przewodził z 306,6 miliona dolarów.

Odnowiony popyt ze strony Wall Street zbiegł się z najnowszym wzrostem ceny bitcoin. Według strony cenowej BTC The Block, bitcoin chwilowo dotknął $74 000 podczas środowej hossy i w czwartek był powyżej $73 000, co oznacza wzrost o około 6% w ciągu tygodnia.

Bezpieczna przystań

Dla niektórych analityków czas rozpoczęcia wzrostów jest równie ważny jak ich skala.

„Bitcoin przekroczył $71 000, podczas gdy złoto i ropa wycofały się z ostatnich szczytów, ale główna liczba nie jest najważniejszym sygnałem,” powiedział Nic Puckrin, współzałożyciel Coin Bureau i były analityk ilościowy Goldman Sachs. „Co bardziej interesujące, to powrót dużych napływów do ETF nawet w czasie, gdy światowe rynki akcji pozostają zmienne.”

Puckrin powiedział, że napływy mogą wskazywać, że instytucjonalni alokatorzy zaczynają traktować bitcoin jako zabezpieczenie w okresach geopolitycznych napięć lub rosnącego ryzyka inflacji.

„Te napływy do ETF sugerują, że to nie tylko krótka szarpanka,” powiedział. „Wskazują, że inwestorzy mogą postrzegać bitcoin jako zabezpieczenie przed kryzysem geopolitycznym.”

Uczestnicy rynku od dawna debatowali, czy bitcoin zachowuje się bardziej jak aktywa ryzykowne podobne do akcji technologicznych, czy jak aktywa przechowujące wartość, takie jak złoto. Ostatnie ruchy cenowe ponownie otworzyły tę dyskusję, ponieważ bitcoin utrzymał się lepiej niż kilka tradycyjnych rynków podczas ostatniej eskalacji pomiędzy USA, Izraelem i Iranem.

Ruchy między aktywami podczas ostatnich sesji dodały tej narracji. Podczas gdy akcje i dolar amerykański zmieniały się pod wpływem nagłówków geopolitycznych, bitcoin nadal trendował w górę.

Kyle Rodda, starszy analityk rynku finansowego w Capital.com, powiedział, że odporność kryptowaluty podczas konfliktu wyróżnia się na tle szerszego rynku.

„Bitcoin poszedł w górę nawet wtedy, gdy zmienność utrzymywała się w innych aktywach ryzykownych,” powiedział Rodda. „Kiedyś bitcoin zwykle rósł, gdy napięcia geopolityczne eskalowały, zwłaszcza gdy były zaangażowane sankcje lub konflikty z Iranem. Ta relacja wydaje się ponownie się potwierdzać.”

Niepokoje makroekonomiczne

Mimo to niepewność makroekonomiczna pozostaje potężnym czynnikiem kształtującym nastroje na rynkach.

Analitycy twierdzą, że nagłówki geopolityczne dotyczące Cieśniny Ormuz, globalnych zagrożeń dla dostaw energii oraz perspektyw nowych amerykańskich ceł tworzą niestabilne otoczenie dla aktywów ryzykownych.

Jednocześnie ostatnie dane gospodarcze z USA dały inwestorom sygnał „Goldilocks”, pokazując ciągły rozwój gospodarki przy jednoczesnym łagodzeniu presji cenowej w niektórych obszarach.

Michael Brown, starszy strateg ds. badań w Pepperstone, powiedział, że rynki zaczęły się stabilizować po początkowej fali wycofywania ryzyka wywołanej konfliktem.

„Uczestnicy sięgnęli po klasyczny zestaw dla ryzyka,” powiedział Brown, wskazując na zmienność na rynku akcji i słabszy dolar jako dowód na zmianę nastroju po ekstremalnie pesymistycznych pozycjach z początku tygodnia.

Odbicie bitcoin i szerszego rynku kryptowalut nastąpiło także wraz ze zmianami dynamiki walutowej. Indeks dolara amerykańskiego miał trudności z utrzymaniem impetu pomimo napięć geopolitycznych, co sugeruje, że tradycyjne przepływy do dolarowej bezpiecznej przystani mogą tracić na sile.

Rania Gule, starsza analityczka rynku w XS.com, argumentowała, że niezdolność dolara do utrzymania wzrostów powyżej kluczowych poziomów technicznych wskazuje, że rynki mogą bardziej spokojnie oceniać ryzyko niż wcześniej w tygodniu.

W takim otoczeniu, zdaniem Puckrina, wyniki bitcoin przyciągają szczególną uwagę.

„Jeśli obecna rozbieżność się utrzyma — bitcoin będzie stabilny, podczas gdy inne aktywa będą się zmieniać — może to wzmocnić argument, że aktywo odzyskuje narrację bezpiecznej przystani,” powiedział Puckrin.

To, czy ta zmiana okaże się trwała, może w dużej mierze zależeć od tego, czy napływy do ETF będą kontynuowane w najbliższych dniach, według notatek analityków przeanalizowanych przez The Block. Glassnode stwierdził, że napływy do spotowych ETF na bitcoin wydają się stabilizować po okresie stałych odpływów. Firma analityczna zauważyła, że 14-dniowy trend netto napływów stał się pozytywny, co sugeruje, że presja sprzedażowa słabnie, gdy bitcoin powraca powyżej poziomu $70 000.