TD Securities: Rynek poważnie niedocenia ryzyka luzowania polityki przez Bank Kanady w 2026 roku

Golden Ten Data, 5 marca – Stratedzy TD Securities uważają, że rynek wydaje się niedoszacowywać ryzyka obniżek stóp procentowych w Kanadzie w 2026 roku oraz potencjalnej siły polityki zacieśniającej w 2027 roku. Według nich, kanadyjska gospodarka obecnie znajduje się w stanie rozgrywki pomiędzy dwoma przeciwstawnymi narracjami: z jednej strony, przedłużające się negocjacje w sprawie USMCA (Umowa Stany Zjednoczone–Meksyk–Kanada) nasilają obawy rynku dotyczące potencjalnych, często wyolbrzymionych problemów zdrowotnych gospodarki; z drugiej strony, ostatni gwałtowny wzrost cen energii zapewnia pewien stopień emocjonalnej przeciwwagi. Zarówno obciążenia wynikające z niepewności handlowej, jak i efekt przenoszenia wysokich cen ropy mogą odegrać rolę w nadchodzących miesiącach podczas przeglądu polityki przez Bank Kanady, jednak TD Securities ostatecznie podkreśla, że perspektywy wydatków krajowych gospodarstw domowych i rządu będą najważniejszym czynnikiem decydującym. Jeśli luka produkcyjna nie zmniejszy się w tym roku, prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych wzrośnie.