Wyniki Dycom za IV kwartał przewyższają oczekiwania, przychody rosną, skorygowany EBITDA wzrasta rok do roku, akcje spadają

Dycom Industries prezentuje silne wyniki za IV kwartał roku fiskalnego 2026

Dycom Industries Inc. (DY) opublikował imponujące wyniki finansowe za czwarty kwartał roku fiskalnego 2026, zakończonego 31 stycznia. Skorygowane zyski i przychody kontraktowe przewyższyły oczekiwania analityków, wykazując znaczący wzrost w porównaniu z poprzednim rokiem.

Ten solidny wynik został napędzony zwiększonym zapotrzebowaniem na projekty infrastruktury publicznej oraz istotnymi wkładami z ostatnich przejęć. Firma odnotowała silny impet w inicjatywach fiber-to-the-home, a także w wdrażaniu sieci światłowodowych na długich i średnich dystansach. Przejęcie Power Solutions dodatkowo wzmocniło pozycję Dycom w sektorze infrastruktury cyfrowej i szybko rozwijającej się branży centrów danych.

Dycom kontynuuje skupienie na zrównoważonym podejściu do alokacji kapitału, łącząc strategiczne przejęcia, wykupy akcji i wzrost organiczny. Firma utrzymuje pozytywne długoterminowe perspektywy, spodziewając się dodatkowego wzrostu dzięki federalnym inicjatywom dotyczącym szerokopasmowego internetu w najbliższych latach.

Mimo silnych wyników, cena akcji Dycom spadła o 4,1% podczas ostatniej sesji giełdowej.

Najważniejsze dane finansowe IV kwartału

• Skorygowany zysk na akcję wyniósł $2,03, przewyższając konsensus na poziomie $1,91 i wzrastając z $1,43 rok wcześniej.
• Przychody kontraktowe osiągnęły $1,46 miliarda, pokonując oczekiwania w wysokości $1,34 miliarda i oznaczając wzrost o 34,4% rok do roku. Wzrost przychodów organicznych wyniósł 16,6%, z czego $95,8 miliona pochodziło z przejętych firm.

Główni klienci, tacy jak AT&T, Verizon i Lumen, każdy odpowiadał za ponad 10% całkowitych przychodów w kwartale, natomiast Brightspeed, Charter, Comcast i Uniti – każdy wniósł więcej niż 5%.

Wydajność operacyjna i zaległości kontraktowe

• Skorygowany EBITDA wzrósł rok do roku o 39,6%, osiągając $162,4 miliona, a marża poprawiła się o 40 punktów bazowych do poziomu 11,1%.
• Zaległości kontraktowe firmy wyniosły na koniec kwartału $9,54 miliarda, co oznacza wzrost o 23% wobec $7,76 miliarda rok wcześniej. Z tej kwoty, $6,36 miliarda ma zostać zrealizowane w ciągu najbliższych 12 miesięcy.

Przegląd segmentów

Począwszy od IV kwartału roku fiskalnego 2026, Dycom zreorganizował się w dwa główne segmenty: Communications i Building Systems. Segment Building Systems obejmuje wyniki Power Solutions, przejętej w grudniu 2025 roku.

• Communications: Przychody wzrosły rok do roku o 25,6%, osiągając $1,36 miliarda, napędzane stałym zapotrzebowaniem na światłowodową i bezprzewodową infrastrukturę. Skorygowany EBITDA zwiększył się do $151,3 miliona, z marżą 11,1%. Zaległości segmentu wzrosły o 7,4% do $8,33 miliarda, z czego $5,25 miliarda przewidziano w kolejnym roku.
• Building Systems: Segment ten odnotował $95,8 miliona w przychodach kontraktowych, $11,1 miliona w skorygowanym EBITDA oraz marżę 11,6%. Zaległości wyniosły $1,21 miliarda, z czego $1,11 miliarda przewidziano do realizacji w ciągu 12 miesięcy.

Wyniki za cały rok fiskalny 2026

• Całkowite przychody kontraktowe za rok wyniosły $5,55 miliarda, wzrastając o 17,9% w porównaniu z poprzednim rokiem, przy organicznym wzroście 6,5%.
• Skorygowany EBITDA wzrósł o 28% do $737,7 miliona, a marża rozszerzyła się do 13,3%.
• Skorygowany zysk na akcję wzrósł o 29,7% do poziomu $11,97.

Bilans i przepływy pieniężne

• Na dzień 31 stycznia 2026 roku Dycom posiadał $1,46 miliarda w płynności, w tym $709,2 miliona w gotówce i ekwiwalentach, wobec $92,7 miliona na koniec roku fiskalnego 2025.
• Dług długoterminowy wzrósł do $2,81 miliarda z $933,2 miliona rok wcześniej.
• Firma odkupiła w ciągu roku akcje własne o wartości $30,2 miliona, a wolne przepływy pieniężne wzrosły do $435,3 miliona wobec $137,8 miliona w poprzednim roku.

Prognozy na rok fiskalny 2027

Prognoza na pierwszy kwartał

• Spodziewane przychody kontraktowe pomiędzy $1,64 miliarda a $1,71 miliarda, wobec $1,26 miliarda w pierwszym kwartale poprzedniego roku.
• Skorygowany EBITDA prognozowany w zakresie od $202 milionów do $218 milionów, wzrastając z $150,4 miliona rok wcześniej.
• Oczekiwany skorygowany zysk na akcję w przedziale od $2,57 do $2,90.
• Kompensacja oparta na akcjach szacowana na $10 milionów, koszty odsetek netto około $36 milionów oraz efektywna skorygowana stopa podatkowa w wysokości 26%.

Prognoza na cały rok fiskalny 2027

• Przychody kontraktowe prognozowane są w zakresie od $6,85 miliarda do $7,15 miliarda, co oznacza wzrost rok do roku od 23,6% do 29%, przy wzroście organicznym pomiędzy 6,6% a 10,3%.
• Oczekuje się poprawy marży skorygowanego EBITDA. Segment Communications przewiduje umiarkowany wzrost marży, podczas gdy segment Building Systems dąży do średniom nastoletniej marży skorygowanego EBITDA wraz ze zwiększaniem skali operacji.

Branżowi konkurenci i ostatnie wyniki

• EMCOR Group, Inc. (EME): Raportował silne wyniki za IV kwartał 2025 roku – zarówno skorygowane zyski jak i przychody przewyższyły oczekiwania oraz wzrosły rok do roku. Firma skorzystała z wysokiego popytu na kluczowych rynkach i skutecznych realizacji projektów. EMCOR prognozuje przychody na 2026 rok w zakresie $17,75 miliarda – $18,5 miliarda oraz zysk na akcję pomiędzy $27,25 a $29,25.
• Comfort Systems USA, Inc. (FIX): Zaprezentował znakomite wyniki za IV kwartał 2025 roku, zysk i przychody przewyższyły prognozy i wzrosły rok do roku. Wzrost napędzany był silnym zapotrzebowaniem na infrastrukturę publiczną i sektory technologiczne, a także ostatnimi przejęciami. W 2025 roku firma zwróciła akcjonariuszom $217,9 miliona poprzez wykup akcji oraz $68,8 miliona w postaci dywidend.
• Quanta Services, Inc. (PWR): Osiągnął rekordowe wyniki za IV kwartał 2025 roku, napędzane wysokim popytem w segmencie Electric Infrastructure Solutions oraz ostatnimi przejęciami. Quanta spodziewa się, że przychody za 2026 rok wyniosą $33,25 miliarda – $33,75 miliarda, z GAAP EPS prognozowanym na $8,36–$9,06 oraz skorygowanym EPS na $12,65–$13,35, wspierane solidnym backlogiem i ciągłymi inwestycjami w sektorze użyteczności publicznej.

Quantum Computing: Następna granica inwestycji

Integracja sztucznej inteligencji i quantum computing jest gotowa otworzyć bezprecedensowe możliwości dla inwestorów. Nasz ekskluzywny raport Beyond AI: The Quantum Leap in Computing Power podkreśla obiecujące akcje, które mogą przewodzić rewolucji quantum computing i zapewnić znaczące zwroty dla wczesnych inwestorów.

Dodatkowe zasoby

Aby uzyskać najnowsze rekomendacje giełdowe od Zacks Investment Research, można pobrać raport na temat 7 najlepszych akcji na kolejne 30 dni.