Uwarunkowania makroekonomiczne stopniowo przechylają się na korzyść rynku kryptowalut.
Na pierwszy rzut oka może się wydawać, że chodzi jedynie o napływ pieniędzy na rynek z powodu napięć geopolitycznych. Szczególnie, że od samego marca napłynęło już 150 miliardów dolarów, co wspiera myśl, że inwestorzy szukają zabezpieczeń.
Tymczasem powraca temat zadłużenia. Analitycy przewidują około 1 miliarda dolarów płatności związanych z obronnością w ciągle trwającej wojnie, co zwiększa presję na już rosnący dług USA.
Wszystkie te czynniki mogą sugerować, że napływ kapitału do kryptowalut to jedynie „krótkoterminowy trend”, podczas gdy inwestorzy poruszają się między niepewnością geopolityczną a rosnącą presją fiskalną, dywersyfikując w aktywa ryzykowne.
W takim scenariuszu ponowne osiągnięcie poziomu $70k przez Bitcoin [BTC] może być jedynie klasycznym przykładem short squeeze. Bez silnej kontynuacji możemy zobaczyć głębszą korektę, bez wyraźnego katalizatora, który mógłby pochłonąć presję sprzedażową.
Jednak kluczowe są niedawne dane dotyczące liczby nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. Przy stabilnym tle makroekonomicznym, szum związany z trwającym konfliktem może ustąpić, przyciągając kapitał w kierunku długoterminowego wzrostu, a nie krótkoterminowego hype’u.
Wolumen stablecoinów wskazuje na odnowione zainteresowanie kryptowalutami
Kapitał „na uboczu” ma odegrać dużą rolę w obecnym cyklu napędzanym przez makroekonomię.
Wraz z rosnącą popularnością narracji o kryptowalutach jako zabezpieczeniu przed inflacją rośnie ryzyko przekształcenia cyklu w grę opartą na „hype”, napędzaną spekulacją, a nie fundamentami, co czyni przepływy stablecoinów kluczowym wskaźnikiem do obserwacji.
Warto zauważyć, że rynek również reaguje. W tym tygodniu kapitalizacja rynku stablecoinów wzrosła o 1,08%, co daje sektorowi pierwszy realny impuls od niemal dwóch miesięcy, zaledwie 3% od nowego rekordowego poziomu.
Źródło: TradingView (STABLE.C)
W tym czasie wskaźniki on-chain pokazują podobny trend: silne wolumeny transakcji, dodatnie napływy netto oraz nowe emisje stablecoinów wskazują, że kapitał z „bocznej linii” zaczyna wracać na rynek kryptowalut.
Na tym tle optymistyczny raport z rynku pracy daje kryptowalutom dodatkowy impuls, podkreślając rozbieżność względem szerszego kontekstu makroekonomicznego. Do tej pory wydaje się, że napływy są głównie związane z zabezpieczaniem przed ryzykiem w trakcie trwającego konfliktu.
Aby sprawdzić, czy ta rozbieżność się utrzyma i czy wzrost Bitcoin jest czymś więcej niż krótkoterminowym short squeeze, warto uważnie obserwować wskaźniki stablecoinów. Do tej pory wskazują one, że rynek zaczyna wychodzić poza krótkoterminowy szum, w kierunku autentycznych trendów długoterminowych.
Podsumowanie końcowe
- Napięcia geopolityczne i presja związana z zadłużeniem napędzają napływy do kryptowalut, gdy inwestorzy szukają zabezpieczeń w trakcie nieustającego makroekonomicznego FUD.
- Rosnące wolumeny stablecoinów sugerują, że kapitał z „bocznej linii” może wracać, co wskazuje na wychodzenie rynku poza krótkoterminowy szum.
