Najlepsi wykonawcy zysków w IV kwartale: Toll Brothers (NYSE:TOL) i inne czołowe akcje firm budujących domy

Przegląd wyników branży deweloperskiej za IV kwartał

Sezon kwartalnych wyników stanowi cenną okazję do oceny, jak radzą sobie firmy, szczególnie w porównaniu z innymi w danym sektorze. W tym przeglądzie koncentrujemy się na Toll Brothers (NYSE:TOL) i analizujemy, jak wypada na tle innych wiodących deweloperów mieszkaniowych.

Historycznie, deweloperzy zyskiwali przewagę poprzez działalność na dużą skalę, co umożliwiało oszczędności kosztów oraz budowanie silniejszej marki. Choć zawsze liczyły się design i styl, w ostatnich latach nastąpiła zmiana w kierunku efektywności energetycznej i zrównoważonego rozwoju jako kluczowych czynników innowacji. Mimo tych postępów, deweloperzy pozostają bardzo podatni na ogólne trendy gospodarcze — szczególnie na stopy procentowe, które mają znaczący wpływ zarówno na sprzedaż nowych, jak i istniejących domów. W rezultacie, sektor deweloperski jest jednym z najbardziej cyklicznych w kategorii przemysłowej.

Spośród 13 akcji deweloperskich monitorowanych w tym kwartale, wyniki były zróżnicowane. Łącznie, firmy te przekroczyły oczekiwania dotyczące przychodów o 3,6% względem prognoz analityków.

Mimo iż niektóre firmy radziły sobie lepiej od innych, cały sektor odnotował spadek. Od czasu publikacji najnowszych wyników, ceny akcji tych deweloperów spadły średnio o 4,1%.

Wyniki Toll Brothers (NYSE:TOL)

Założona przez dwóch braci, którzy rozpoczęli od budowy jednego domu w Pensylwanii, firma Toll Brothers stała się czołowym deweloperem luksusowych domów z działalnością na terenie całego kraju.

W ostatnim kwartale Toll Brothers odnotował przychody na poziomie 2,15 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 15,4% rok do roku i przekroczenie prognoz analityków o 15,7%. Pomimo mocnych przychodów, kwartał był mieszany, ponieważ firma nie osiągnęła oczekiwań dotyczących EBITDA, choć przekroczyła prognozy dotyczące przychodów.

Douglas C. Yearley, Jr., przewodniczący i dyrektor generalny, skomentował: “Jesteśmy zadowoleni z wyników za pierwszy kwartał, osiągnęliśmy lub przekroczyliśmy prognozy w prawie każdym wskaźniku. Dostarczyliśmy 1 899 domów o średniej cenie 977 000 USD, co dało 1,85 miliarda USD przychodów ze sprzedaży domów. Nasza skorygowana marża brutto wyniosła 26,5%, przekraczając prognozy o 25 punktów bazowych, podczas gdy koszty SG&A stanowiły 13,9% przychodów deweloperskich, 30 punktów bazowych lepiej od przewidywań. Skutkowało to zyskiem 2,19 USD na akcję rozwodnioną — wzrostem o 25% względem pierwszego kwartału roku fiskalnego 2025. Dodatkowo, zdobyliśmy 2 303 netto kontraktów o wartości 2,4 miliarda USD, z niezachwianym wolumenem jednostek i wzrostem wartości o 3% rok do roku, gdy średnia cena sprzedaży wzrosła do 1 033 000 USD.”

Toll Brothers Całkowite Przychody

Toll Brothers przodowała w grupie zarówno pod względem wzrostu przychodów, jak i przewyższania oczekiwań analityków. Jednak nastawienie inwestorów było negatywne, a akcje spadły o 7,2% po ogłoszeniu wyników i obecnie notowane są na poziomie 151,32 USD.

Najlepszy wynik IV kwartału: Taylor Morrison Home (NYSE:TMHC)

Uznana w 2019 roku za „Najbardziej zaufanego dewelopera w Ameryce”, Taylor Morrison Home specjalizuje się w budowie domów jednorodzinnych oraz osiedli na terenie USA.

W najnowszym kwartale Taylor Morrison Home odnotował przychody na poziomie 2,1 miliarda USD — spadek o 10,9% rok do roku — ale mimo to przekroczył oczekiwania analityków o 7,2%. Firma zaliczyła mocny kwartał, przewyższając prognozy zarówno w zakresie EBITDA, jak i skorygowanego wyniku operacyjnego.

Taylor Morrison Home Całkowite Przychody

Mimo lepszych wyników od konkurentów, reakcja rynku była negatywna — akcje spadły o 7,2% po wynikach i obecnie są na poziomie 61,63 USD.

Najsłabszy wynik IV kwartału: Meritage Homes (NYSE:MTH)

Założona w Arizonie w 1985 roku jako Monterey Homes, Meritage Homes koncentruje się na projektowaniu i budowie energooszczędnych domów jednorodzinnych w Stanach Zjednoczonych.

Meritage Homes zgłosiła przychody na poziomie 1,44 miliarda USD za kwartał, co oznacza spadek o 11,5% rok do roku i nie spełniła oczekiwań analityków o 3,8%. Firma nie sprostała zarówno prognozom przychodów, jak i skorygowanemu wynikowi operacyjnemu, co czyni ten kwartał wymagającym.

Wśród swoich konkurentów Meritage Homes odnotowała najsłabszy wynik względem prognoz analityków. Cena akcji pozostaje stabilna od momentu publikacji raportu i wynosi obecnie 69,01 USD.

Tri Pointe Homes (NYSE:TPH)

Założona w Kalifornii w 2009 roku, Tri Pointe Homes znana jest z innowacyjnego i zrównoważonego podejścia do budowy wysokiej jakości domów w USA.

Tri Pointe Homes odnotowała przychody w wysokości 972,6 miliona USD, co oznacza spadek o 22,4% rok do roku, ale mimo to przekroczyła prognozy analityków o 3,6%. Kwartał był mieszany — przychody przekroczyły prognozy, lecz skorygowany wynik operacyjny okazał się niższy.

Tri Pointe Homes odnotowała najwolniejszy wzrost przychodów wśród konkurencji. Cena akcji pozostała niezmieniona od czasu opublikowania wyników i obecnie wynosi 46,36 USD.

KB Home (NYSE:KBH)

Jako pierwszy deweloper notowany na NYSE, KB Home kieruje swoją ofertę zarówno do osób kupujących dom po raz pierwszy, jak i do bardziej doświadczonych nabywców.

KB Home wygenerowała przychody na poziomie 1,69 miliarda USD za kwartał, co oznacza spadek o 15,3% względem poprzedniego roku, ale mimo to przekroczyła oczekiwania analityków o 2,3%. Jednak firma nie sprostała oczekiwaniom zarówno w zakresie skorygowanego wyniku operacyjnego, jak i EBITDA, co wskazuje na wolniejszy kwartał.

Akcje spadły o 6,8% po publikacji raportu i obecnie są wyceniane na 58,49 USD.

Szukasz silnych okazji inwestycyjnych?

Jeśli interesują Cię firmy o solidnych fundamentach, zapoznaj się z naszą listą Akcji o Silnym Momentum. Te przedsiębiorstwa są dobrze przygotowane do wzrostu, niezależnie od zmian gospodarczych lub politycznych.

Zespół analityków StockStory — złożony z doświadczonych profesjonalistów inwestycyjnych — wykorzystuje analizę ilościową i automatyzację, aby zapewnić wysokiej jakości, aktualne informacje o rynku.