Dolar amerykański: ostateczna bezpieczna przystań, dane o zatrudnieniu poza rolnictwem schodzą na drugi plan

Fundusze akcji amerykańskich odnotowały odpływ netto w wysokości 21,92 miliarda dolarów w tygodniu rozpoczynającym się 4 marca, co stanowi największy odpływ od ośmiu tygodni. Zmiana była spowodowana narastającymi napięciami geopolitycznymi, szczególnie konfliktem USA-Izrael z Iranem, który zwiększył obawy przed inflacją i opóźnił oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych przez Federal Reserve. Fundusze wzrostowe odnotowały największe odpływy, podczas gdy fundusze wartości zanotowały niewielkie napływy netto. Tymczasem fundusze rynku pieniężnego przyciągnęły najwięcej napływów, sygnalizując ucieczkę do bezpieczeństwa, ponieważ inwestorzy szukają ochrony przed zmiennością rynku.

Ceny ropy przekroczyły 78 USD za baryłkę, podnosząc rentowności amerykańskich obligacji skarbowych do poziomu 4,14%, najwyższego od 12 lutego. Zwiększone ryzyko geopolityczne na Bliskim Wschodzie podwyższa oczekiwania inflacyjne i wzmacnia argumenty za opóźnieniem obniżek stóp. Stawki swapów inflacyjnych również wzrosły, odzwierciedlając rosnące ryzyka dla harmonogramu Fed.

Konsumpcja paliw w Indiach spadła miesiąc do miesiąca do 20,24 mln ton metrycznych w lutym, ale wzrosła o 5,8% w porównaniu z tym samym okresem w zeszłym roku. Rafinerie importują ropę z Wenezueli, aby dywersyfikować dostawy i zmniejszyć zależność od rosyjskiej ropy, zgodnie z umowami handlowymi USA.

Dlaczego doszło do zmiany

Konflikt USA-Izrael z Iranem zintensyfikował globalną zmienność na rynku energii, podnosząc ceny ropy. To wywołało obawy przed inflacją i zmianą oczekiwań dotyczących obniżek stóp procentowych przez Federal Reserve, a traderzy obecnie przewidują pierwszą obniżkę we wrześniu lub październiku.

Inwestorzy amerykańscy coraz częściej wybierają aktywa bezpieczne, takie jak fundusze rynku pieniężnego i obligacji skarbowych. Niedawne odpływy z funduszy akcji amerykańskich podkreślają zmianę apetytu na ryzyko w obliczu rosnących napięć geopolitycznych.

Jak zareagowały rynki

Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych rosły czwarty dzień z rzędu, osiągając 4,13%, ponieważ rosnące ceny ropy zwiększyły oczekiwania inflacyjne. Rentowność dziesięcioletnich obligacji osiągnęła najwyższy poziom od 12 lutego, odzwierciedlając obawy rynku dotyczące inflacji i polityki Fed.

Rynki obligacji korporacyjnych również wykazały wzmożoną aktywność, dodając presję wzrostową na rentowności obligacji skarbowych. Analitycy sugerują, że utrzymujące się wysokie ceny ropy będą kontynuować presję wzrostową na rentowności w najbliższych tygodniach.

Co obserwują analitycy

Analitycy uważnie monitorują przebieg cen ropy oraz długość trwania konfliktu na Bliskim Wschodzie. Przedłużone napięcia mogą dodatkowo skomplikować harmonogram obniżek stóp przez Fed i zwiększyć presję inflacyjną.

Strategia importu ropy przez Indie jest również pod lupą, a analitycy oceniają wpływ przejścia na ropę wenezuelską na regionalne rynki energii i szersze cele gospodarcze. Inwestorzy śledzą wszelkie reakcje polityczne Fed oraz globalnych banków centralnych w świetle zmieniającej się sytuacji geopolitycznej i inflacyjnej. Termin ewentualnych obniżek stóp pozostaje niepewny i będzie zależeć od rozwoju inflacji oraz rynku energii w nadchodzących miesiącach. Według analizy rynkowej, decyzje Fed będą ściśle powiązane z danymi dotyczącymi inflacji i sytuacją na rynkach energii.