Przegląd wyników za IV kwartał: Annaly Capital Management (NYSE:NLY) i inne firmy z sektora Thrifts & Mortgage Finance

Przegląd kwartalny: sektor kas oszczędnościowych i finansowania hipotecznego

Sezon wyników stanowi cenną okazję do oceny, jak radzą sobie firmy, zwłaszcza w porównaniu z innymi z tej samej branży. Niniejsza analiza skupia się na Annaly Capital Management (NYSE:NLY) i podkreśla zarówno najsilniejsze, jak i najsłabsze wyniki wśród firm z sektora kas oszczędnościowych i finansowania hipotecznego.

Przegląd branży

Kasy oszczędnościowe i firmy finansowania hipotecznego głównie przyjmują depozyty i udzielają kredytów hipotecznych na nieruchomości mieszkalne, generując dochód z różnicy między stopami udzielania i zaciągania pożyczek, jak również z opłat za udzielanie kredytów. Sektor wspierany jest przez korzystne trendy demograficzne, gdy milenialsi wchodzą na rynek mieszkaniowy, oraz przez innowacje technologiczne upraszczające proces zatwierdzania kredytów. Stabilizujące się stopy procentowe mogą dodatkowo zwiększyć dostępność mieszkań. Jednak branża mierzy się z wyzwaniami, takimi jak kurczące się marże odsetkowe w okresach zmienności stóp, coraz większa konkurencja ze strony firm fintech, rosnące koszty regulacyjne oraz ryzyko spadku na rynku mieszkaniowym, które negatywnie wpływa na realizację i wskaźniki niewypłacalności kredytów.

Ostatnie wyniki sektora

Spośród 13 monitorowanych firm z sektora kas oszczędnościowych i finansowania hipotecznego, czwarty kwartał wykazał spowolnienie. Łącznie firmy te przekroczyły oczekiwania co do przychodów o 1,8%, lecz ich prognozy na następny kwartał były o 1,8% poniżej prognoz analityków.

Wyniki giełdowe odzwierciedlają te mieszane rezultaty – ceny akcji w tej grupie spadły średnio o 6,4% od czasu publikacji najnowszych wyników.

Annaly Capital Management (NYSE:NLY)

Od 1996 roku Annaly Capital Management działa jako trust inwestycyjny na rynku nieruchomości, koncentrując się na generowaniu dochodu poprzez różnice w stopach procentowych. Firma zarządza zdywersyfikowanym portfelem obejmującym agencje sekurytyzujące kredyty hipoteczne, kredyty mieszkaniowe oraz prawa do obsługi kredytów.

W ostatnim kwartale Annaly Capital Management odnotowało przychody na poziomie 1,06 miliarda dolarów, co oznacza imponujący wzrost o 101% rok do roku i wyniki o 45,4% powyżej szacunków analityków. Pomimo mocnych wyników przychodów, firma nie zrealizowała oczekiwań dotyczących dochodu z odsetek netto, co sprawiło, że kwartał był mieszany pod względem rezultatów.

Annaly Capital Management całkowite przychody

Annaly uzyskało największy wzrost przychodów wśród swoich konkurentów, jednak nastroje inwestorów pozostają negatywne. Akcje spadły o 18,7% od publikacji wyników i obecnie notowane są po $23,01.

Najlepszy wynik Q4: Arbor Realty Trust (NYSE:ABR)

Założona w 2003 roku Arbor Realty Trust specjalizuje się w finansowaniu wielorodzinnych i komercyjnych nieruchomości, ze szczególnym naciskiem na stabilne mieszkania wielorodzinne. Firma również udziela i obsługuje kredyty hipoteczne gwarantowane przez rząd.

Arbor Realty Trust osiągnęła przychody w wysokości 133,4 miliona dolarów w kwartale, co oznacza spadek o 12,1% rok do roku, lecz wciąż przekroczyło prognozy analityków o 10,3%. Spółka przekroczyła oczekiwania zarówno w zakresie zysku na akcję, jak i przychodu, co oznacza wyjątkowy kwartał.

Arbor Realty Trust całkowite przychody

Inwestorzy zareagowali pozytywnie – od publikacji wyników akcje wzrosły o 18,7%. Arbor Realty Trust obecnie wyceniana jest na $8,62.

Najsłabszy wynik Q4: Ladder Capital (NYSE:LADR)

Ladder Capital, założona podczas kryzysu finansowego w 2008 roku, to trust inwestycyjny na rynku nieruchomości koncentrujący się na udzielaniu komercyjnych kredytów na nieruchomości, posiadaniu nieruchomości komercyjnych oraz inwestowaniu w papiery wartościowe związane z nieruchomościami.

Firma odnotowała przychody w wysokości 50,47 miliona dolarów, co oznacza spadek o 26,4% rok do roku i wyniki o 9,2% poniżej oczekiwań analityków. Kwartał okazał się rozczarowujący, ze znaczącymi odchyleniami od szacunków zarówno w wycenie księgowej na akcję, jak i przychodach.

Ladder Capital osiągnęła najwolniejszy wzrost przychodów spośród konkurentów. Akcje spadły o 6,2% od publikacji wyników i obecnie są notowane po $10,38.

Columbia Financial (NASDAQ:CLBK)

Założona w 1926 roku i z siedzibą w Fair Lawn w stanie New Jersey, Columbia Financial prowadzi federalnie licencjonowane banki oszczędnościowe na terenie stanu, oferując szeroki zakres tradycyjnych usług bankowych, takich jak kredyty, depozyty i produkty ubezpieczeniowe.

Columbia Financial odnotowała 66,7 miliona dolarów przychodów, co oznacza wzrost o 236% rok do roku i przekroczyło oczekiwania analityków o 12,7%. Firma przewyższyła szacunki zarówno w zakresie przychodów, jak i dochodu z odsetek netto, uzyskując udany kwartał.

Columbia Financial osiągnęła najszybszy wzrost przychodów spośród konkurentów. Od publikacji wyników akcje wzrosły o 11,5% i obecnie są wyceniane na $18,15.

Ellington Financial (NYSE:EFC)

Ellington Financial, zarządzana przez doświadczoną grupę Ellington Management Group, inwestuje w szeroki zakres aktywów związanych z kredytami hipotecznymi, konsumenckimi i innymi instrumentami finansowymi, aby zapewnić zwroty dla inwestorów.

W kwartale Ellington Financial odnotowała 78,24 miliona dolarów przychodów, co oznacza wzrost o 8,7% rok do roku, lecz wyniki były o 13,8% poniżej oczekiwań analityków. Firma nie osiągnęła zakładanych wartości zarówno dla przychodów, jak i dochodu z odsetek netto, co doprowadziło do rozczarowującego kwartału.

Akcje spadły o 2,3% od publikacji wyników i obecnie są wyceniane na $12,23.

Szukasz wysokiej jakości inwestycji?

Zainteresowany spółkami o mocnych fundamentach? Poznaj nasze 9 Najlepszych Akcji Wygrywających z Rynkiem i rozważ dodanie ich do swojej listy obserwacyjnej. Te firmy mają dobre perspektywy wzrostu niezależnie od ogólnych zmian gospodarczych czy politycznych.

Zespół analityków StockStory — składający się z doświadczonych profesjonalnych inwestorów — korzysta z analizy ilościowej i automatyzacji, aby dostarczać aktualne, wysokiej jakości informacje o rynku.