Aave [AAVE] wygenerował 1,62 miliona dolarów dziennych opłat, o czym niedawno informowano. W ciągu ostatnich 30 dni jego przychody osiągnęły 82,14 miliona dolarów. Potwierdziło to zdolność protokołów DeFi opartych na kredytach do generowania zysków.
Protokół Aave odnotował 31% wzrost przychodów miesiąc do miesiąca w lutym, generując 13,4 miliona dolarów. W ujęciu rok do roku wskaźnik ten wyniósł 38%, co oznaczało 145 milionów dolarów przychodów w ciągu 12 miesięcy.
Źródło: Glassnode
Mimo że popyt na pożyczki nadal rósł z miesiąca na miesiąc i Aave udowodnił, że jest w centrum struktury kredytowej DeFi, ceny tokenów pozostają w silnym trendzie spadkowym. Powyższe pasma cenowe MVRV pokazały, że AAVE był poważnie niedowartościowany.
Te pasma cenowe wykorzystują zrealizowaną cenę i jej wielokrotności, aby oszacować poziomy skrajnych niezrealizowanych zysków i strat.
W ten sposób pozwalają uczestnikom rynku zrozumieć, gdzie aktywność realizacji zysków i kapitulacji prawdopodobnie osiąga swoje szczyty.
Zrealizowana cena AAVE wynosiła 191,59 dolarów, a dolna granica zrealizowanej ceny (wielokrotność 0,8) wynosiła 152 dolary. Cena tokena była znacznie poniżej tego poziomu i spadała co tydzień.
W latach 2022-23 ceny tokenów protokołu DeFi pozostawały na poważnie niedowartościowanych poziomach przez ponad rok przed odbiciem.
Zamówienia wielorybów lub ich brak zdradzają intencje smart money
Źródło: CryptoQuant
Spot Average Order Size mierzy średnią wielkość realizowanych transakcji. Większe rozmiary wskazują na zainteresowanie wielorybów.
Nie zawsze wieloryby mają rację – na przykład od października do grudnia 2025 duże zlecenia wielorybów były widoczne na giełdach.
Mimo to nie powstrzymało to trendu spadkowego AAVE. W chwili pisania wielkości zleceń były mniejsze, trend spadkowy trwał, a token pozostawał niedowartościowany.
Ten argument o niedowartościowaniu nie przyciągnął jeszcze kolejnej fali zleceń wielorybów, co sugeruje możliwość dalszego spadku cen.
Źródło: Glassnode
Historycznie procent adresów osiągających zyski spadał do gorzkich poziomów poniżej 10% podczas najgłębszych faz rynku niedźwiedzia. Po raz kolejny okres od czerwca 2022 do września 2023 uwydatnił ten fakt.
W chwili pisania udział adresów w zysku wynosił szacunkowo 30%. Sygnalizowało to trwający rynek niedźwiedzia, ale również sugerowało, że ceny mogą jeszcze dużo spaść. Ostrożność inwestorów jest konieczna.
Źródło: AAVE/USDT na TradingView
Na froncie cenowym struktura niedźwiedzia pozostała nienaruszona. Wskaźniki wolumenu i momentum potwierdziły, że sprzedający kontrolują rynek. Odrzucenie od poziomu 132 dolarów spowodowało spadek cen tokenów Aave w kierunku wsparcia na poziomie 100 dolarów.
Spadek poniżej tego wsparcia byłby silną oznaką kontynuacji trendu spadkowego. Z kolei wybicie powyżej 132 dolarów jest wymagane, aby dzienne ujęcie przesunęło się na stronę byków.
Ostateczne podsumowanie
- Aave był poważnie niedowartościowany, bazując na pasmach cenowych MVRV.
- Brak dużych zleceń spot wskazywał na brak zakupów wielorybów, a inna metryka pokazała, że inwestorzy mogą odczuwać jeszcze większy ból w nadchodzących miesiącach.
