USD: Atrakcyjność bezpiecznej przystani pod presją – DBS

Ekonomista DBS Group Research, Philip Wee, twierdzi, że tradycyjna rola dolara amerykańskiego jako bezpiecznej przystani jest osłabiana, ponieważ nie zyskał na awersji do ryzyka mimo wyższych cen ropy i napięć geopolitycznych. Podkreśla słabe dane o zatrudnieniu w USA, rozbieżności polityki monetarnej w porównaniu z Europą i Wielką Brytanią, niestabilność polityczną w Waszyngtonie oraz rosnące obawy dotyczące finansów publicznych USA jako główne przeszkody dla dolara.

Status bezpiecznej przystani podważony przez wiele przeszkód

"W znaczącym odstępstwie od trendów po wybuchu wojny Izrael-USA-Iran, USD nie odnotował napływu kapitału szukającego bezpiecznej przystani w ostatni piątek (6 marca), pomimo wzrostu cen ropy Brent powyżej 90 USD za baryłkę w związku z eskalacją konfliktu."

"Negatywne zaskoczenie w danych dotyczących pozarolniczego zatrudnienia w USA za luty (-92 tys. rzeczywiste vs. +55 tys. konsensus) przerwało narrację o odporności amerykańskiego rynku pracy, która stanowiła fundament dla dłuższej pauzy Fed."

"W przeciwieństwie do tego, rynki wymazały oczekiwania dotyczące dwóch obniżek stóp procentowych Bank of England oraz uwzględniły dwa podwyżki stóp Europejskiego Banku Centralnego w tym roku, odświeżając handel oparty na dywergencji polityki monetarnej wobec dolara."

"Łącznie te zawirowania sygnalizują stan niepewności w oddziale wykonawczym, podkopując przewidywalne zarządzanie stanowiące fundament statusu USD jako bezpiecznej przystani."

"W związku z tym USD może znaleźć się pod presją, jeśli narracja związana z wyższymi rentownościami obligacji skarbowych USA przesunie się z inflacji na obawy o zrównoważenie finansów publicznych."

(Ten artykuł powstał przy wsparciu narzędzia sztucznej inteligencji i został sprawdzony przez redaktora.)