Akcje telekomunikacyjne rozpoczęły rok mocnym akcentem — i nadal pozostają stosunkowo niedrogie

Akcje Telekomunikacyjne Błyszczą jako Inwestycje Wartościowe w 2026 roku

Ten rok okazał się niezwykle korzystny dla inwestorów Verizon i AT&T, a oba przedsiębiorstwa nadal oferują atrakcyjne okazje inwestycyjne, jeśli weźmiemy pod uwagę wskaźniki ceny do zysku, wypłaty dywidend oraz prognozowane rentowności wolnych przepływów pieniężnych.

Korekta artykułu

Poprzednia wersja tego artykułu zawierała błąd dotyczący wyników giełdowych T-Mobile od początku roku.

Inwestowanie Wartościowe Napędza Sektor Telekomunikacji

Sektor telekomunikacyjny czerpie korzyści z ponownego zainteresowania akcjami wartościowymi, a czołowe firmy z branży przewyższają szeroki rynek w bieżącym roku.

Najpopularniejsze na MarketWatch

• „Gdy nie otrzymuje pieniędzy, staje się zły”: Mój brat prowadzi życie pełne chaosu i niewypłacalności. Jakie mam moralne zobowiązanie?
• Mamy 13,5 mln USD i trójkę dzieci, ale jedno jest uzależnione. Jak sprawiedliwie podzielić majątek?
• Te 8 leków może pomóc w walce z demencją — i są już dostępne na rynku

Akcje Telekomunikacyjne Przewyższają Rynek

Podczas gdy S&P 500 spadł o 1,5% w 2026 roku, akcje Verizon wzrosły o 25,5%. AT&T wzrósł o 15,3%, a T-Mobile US zyskał 9,1%. (Wszystkie dane na dzień piątek, nie uwzględniają dywidend).

Spółki kablowe, takie jak Charter Communications i Comcast, które wcześniej borykały się z konkurencją na rynku internetu domowego, również odbiły się z zyskami odpowiednio 11,3% i 14% w tym roku, po dwucyfrowych stratach w zeszłym roku.

Akcje Telekomunikacyjne Nadal Niedowartościowane

Poza T-Mobile, główne akcje telekomunikacyjne nadal są uważane za niedowartościowane. Verizon i AT&T należą do najtańszych akcji w sektorze komunikacji usług S&P 500 pod względem wskaźników ceny do zysku prognozowanego, które opierają się na konsensusowych prognozach analityków na następne 12 miesięcy i są ważone według kapitalizacji rynkowej.

Verizon, Charter i Comcast mają prognozowane wskaźniki P/E poniżej połowy średniej dla sektora (21,4) i całego S&P 500 (21,8). Prognozowane P/E AT&T wynosi nieco więcej - 12,2.

T-Mobile US ma wycenę prognozowanego P/E 20,2, co odzwierciedla oczekiwania wyższego wzrostu przychodów w porównaniu do Verizon i AT&T. W 2024 roku T-Mobile miał 35% udziału w rynku bezprzewodowym w USA, po nim Verizon z 34% i AT&T z 27% według najnowszych danych TeleGeography (aktualizacja z kwietnia).

Akcje Wartościowe Prowadzą

Silna kondycja akcji telekomunikacyjnych wpisuje się w szerszy trend przewagi inwestycji wartościowych. Według LSEG, Russell 3000 Value Index jest w tym roku na plusie o 3,3%, podczas gdy Russell 3000 Growth Index spadł o 5,5%.

Dynamika Branży i Strategie Firm

Wygląda na to, że inwestorzy zaakceptowali konkurencyjną sytuację wśród dostawców usług bezprzewodowych. Obawy z zeszłego roku dotyczące ambicji wzrostowych Verizon pod kierownictwem nowego CEO Dana Schulmana ustąpiły, zwłaszcza po tym, jak firma zgłosiła 616 000 netto nowych klientów telefonów postpaid w czwartym kwartale — najlepszy wynik od 2019 roku. Ten dobry wynik nie zaniepokoił inwestorów.

Według analityka Citi Michaela Rollinsa, mimo że agresywne cele wzrostowe Verizon mogą generować pytania o ryzyka finansowe dla konkurentów, większość tych obaw jest już odzwierciedlona w aktualnych cenach akcji.

AT&T skorzystał na długoterminowych działaniach mających na celu uproszczenie działalności, pozbywając się mediów i koncentrując na telekomunikacji. Inwestycje w światłowody umożliwiły AT&T oferowanie większej liczby usług pakietowych, co pomogło utrzymać klientelę. Firma rozwija także możliwości szerokopasmowe bezprzewodowe, w tym umowę o wartości 23 mld USD na zakup licencji pasma od EchoStar, której finalizacja planowana jest na połowę 2026 roku. Na koniec czwartego kwartału ponad 40% klientów światłowodowych AT&T korzystało także z usług bezprzewodowych.

T-Mobile przyciąga inwestorów, koncentrując się na zwrocie dla akcjonariuszy. Dyrektor finansowy Peter Osvaldik powiedział MarketWatch w lutym, że firma ma wystarczająco dużo środków na rozwój sieci i zwrot gotówki dla akcjonariuszy poprzez dywidendy i buybacki przez kolejne dwa lata.

Wpływ na Dostawców Kablowych

Inwestycje głównych firm bezprzewodowych w internet domowy — przez światłowód lub LTE — zwiększyły konkurencję dla dostawców kablowych. Comcast i Charter tracili szerokopasmowych klientów wskutek tych działań. Jednak negatywny sentyment zaczyna słabnąć. Na przykład Charter stracił w czwartym kwartale mniej klientów niż oczekiwano oraz zyskał abonentów telewizyjnych, odwracając długoterminowy trend spadkowy. Analityk Craig Moffett z MoffettNathanson z sukces Charter wiąże z pakietami streamingowymi firmy.

Comcast, działający w mediach, parkach rozrywki i streamingu, także daje sygnały stabilizacji. Peter Supino z Wolfe Research zauważył po wynikach za czwarty kwartał, że wydajność firmy zaczyna się odbijać, choć skrytykował zarząd za brak adresowania wyzwań konglomeratu, co — jego zdaniem — sprawiło, że inwestorzy niedoceniają wybrane segmenty, np. NBCUniversal.

Analiza Sektora Komunikacji S&P 500

Sektor usług komunikacyjnych S&P 500 składa się z 20 firm, w tym gigantów technologicznych Alphabet i Meta Platforms, które razem stanowią 38% aktywów State Street Communication Services Select Sector SPDR ETF (XLC). Dodanie Netflix zwiększa udział do prawie 44% portfela ETF.

Poniżej znajduje się tabela z wszystkimi 20 spółkami sektora, uporządkowanymi według prognozowanego wskaźnika P/E, wraz z rentownością dywidendy oraz prognozowanymi rentownościami wolnych przepływów pieniężnych.

Co to Wolny Przepływ Pieniężny i Bezpieczeństwo Dywidendy

Wolny przepływ pieniężny (FCF) oznacza środki pozostające firmie po wydatkach inwestycyjnych, które można wykorzystać na rozwój, przejęcia, wypłaty dywidend, buybacki lub inne potrzeby korporacyjne.

Prognozowane rentowności FCF powyżej obliczono na podstawie bieżących cen akcji i prognoz analityków na 2026 rok. Porównanie rentowności FCF do rentowności dywidendy pozwala ocenić, czy istnieje bufor nad dywidendą, wskazując na trwałość bieżących wypłat i potencjalną możliwość dodatkowego zwrotu dla akcjonariuszy.

Najważniejsze Sektora

• Charter prowadzi z najniższym prognozowanym P/E i najwyższą rentownością FCF, co czyni go atrakcyjnym dla inwestorów wartościowych — nawet w sektorze uznawanym za spadkowy.
• Omnicom oferuje niski P/E oraz solidną rentowność dywidendy 3,77%, dobrze popartą rentownością FCF 14,13%. Dla porównania, S&P 500 ma ważoną rentowność dywidendy tylko 1,16%, a obligacje nie oferują długoterminowego potencjału wzrostu akcji.
• Rentowność dywidendy Comcast (4,14%) również jest mocno wspierana przez oczekiwany FCF na akcję.
• Verizon może się pochwalić najwyższą rentownością dywidendy na liście — 5,54%, z rentownością FCF zapewniającą bufor 4,31%.
• AT&T, choć droższy (P/E 12,2), wciąż oferuje relatywnie niską wycenę i dobrze podpartą rentowność dywidendy 3,88%. Po transakcji EchoStar firma spodziewa się utrzymać wydatki inwestycyjne w ramach wcześniej zapowiedzianych widełek, a FCF na 2025 rok wyniesie 15,25 mld USD.
• Warner Bros. Discovery jest na dole tabeli, bez prognozowanego P/E z powodu przewidywanych strat w 2026 roku. Niemniej, Paramount Skydance planuje w tym roku przejąć WBD.

Wskazówki dla Inwestorów

Inwestowanie w pojedyncze akcje wymaga ostrożnego rozważenia. Jeśli któraś z tych spółek przyciąga Twoją uwagę, koniecznie przeprowadź własne badania, by ocenić jej długoterminową konkurencyjność. Możesz zacząć od poznania szczegółów przez jej symbol giełdowy.

Dalsza Lektura

• Kompleksowy przewodnik Tomiego Kilgore’a po korzystaniu ze strony MarketWatch z notowaniami
• Siedem akcji REIT przechodzi wymagający filtr finansowy z dywidendami do 6,27%

Popularne artykuły na MarketWatch

• Te akcje S&P 500 spadły najmocniej od ataku USA i Izraela na Iran
• Rzeczywisty koszt zmiany czasu to 672 mln USD straty dla amerykańskiej gospodarki
• „Nie mam domu własnego”: Mam 62 lata, jestem bezrobotny i mam 1,5 mln USD na emeryturę. Czy stać mnie na rozwód?