Caixin Futures: Większość towarów z czarnej serii pozostaje w silnej konsolidacji, pozycje arbitrażowe na rudzie żelaza można nadal utrzymywać

⑴ Stal: Popyt ogólnie słaby, wysokie zapasy nadal wywierają presję, a w krótkim terminie wycena na rynku jest podnoszona przez koszty. Technicznie, kontrakt Rebar 05 wykazuje zarówno odbicie przy spadku otwartych pozycji, jak i spadek przy spadku otwartych pozycji; górny opór w okolicach poziomu 3145. Po stronie kapitałowej, na kontrakcie Rebar 05 przeważa redukcja długich pozycji, na kontrakcie Hot Rolled Coil 05 zarówno długie, jak i krótkie pozycje wśród dwudziestu największych uczestników są redukowane, przy czym redukcja długich pozycji jest większa, a chęć do ofensywy ze strony byków pozostaje słaba. Ogólnie rzecz biorąc, sezon wzmożonego popytu jeszcze się nie zmaterializował, w krótkim terminie rynek może podążać za wahaniami kosztów, należy przyjąć strategię umiarkowanie silnych wahań i unikać pogoni za wzrostami, a także uważać na ryzyko zmienności wywołane przez ropę naftową. ⑵ Ruda żelaza: Globalna wysyłka spadła w ujęciu tygodniowym, a ilość dostaw do portów nieco wzrosła. Przy powolnym wznawianiu produkcji przez huty, zapasy w portach utrzymują się na wysokim poziomie, ale po ważnych spotkaniach oczekiwania na uzupełnianie zapasów przez huty mogą wzrosnąć; dodatkowo negocjacje dotyczące zasobów mineralnych z BHP pozostają niepewne, co zapewnia krótkoterminowe wsparcie dla cen rudy. Po stronie kapitałowej, na kontrakcie 05 zarówno długie, jak i krótkie pozycje wśród dwudziestu największych uczestników są redukowane, przy czym redukcja długich pozycji jest większa, część kapitału może realizować zyski. Technicznie, rynek kontynuuje odbicie przy spadku otwartych pozycji, przekroczył 40- i 60-dniową średnią kroczącą, a górny opór znajduje się przy poziomie 800. Ogólnie rzecz biorąc, marginalna poprawa podaży i popytu na rudę żelaza jest widoczna, ale w warunkach ogólnej nadpodaży potencjał odbicia pozostaje ograniczony. Biorąc pod uwagę możliwe przyspieszenie wznawiania produkcji przez huty i marginalną poprawę popytu, można nadal utrzymywać strategię rozszerzania spreadu cenowego rudy żelaza 5-9. ⑶ Węgiel koksujący: Większość kopalń utrzymuje normalną produkcję, pierwsza runda obniżek cen koksu została wdrożona, a ostrożność w zakupach po stronie odbiorców utrzymuje się. Ostatnie gwałtowne wzrosty cen ropy poprawiły nastroje rynkowe. Po stronie kapitałowej, na kontrakcie 05 zarówno długie, jak i krótkie pozycje wśród dwudziestu największych uczestników są redukowane, przy czym redukcja krótkich pozycji jest większa. Technicznie, kontrakt 05 przebił 40-dniową średnią kroczącą i utrzymuje się powyżej grupy średnich, co sugeruje krótkoterminowe umiarkowanie silne wahania. Ogólnie rzecz biorąc, premia energetyczna i wzrost kosztów transportu morskiego, w połączeniu z nowym popytem ze strony przemysłu chemicznego, podnoszą wycenę węgla surowego; przy premii na rynku można utrzymać krótkoterminową strategię kupna na spadkach, unikać pogoni za wzrostami i uważać na ryzyko spadku nastrojów wokół ropy naftowej. ⑷ Koks: Dzięki ustępstwom w kosztach surowców zyski producentów koksu znacznie się poprawiły, a produkcja pozostaje stabilna. Po stronie popytu, wznawianie produkcji przez huty jest powolne, a zapotrzebowanie na koks jest ograniczone; po pierwszej rundzie obniżek cen nadal oczekuje się kolejnej rundy. Pod względem wyceny, kontrakt 05 notowany jest z premią wobec rynku fizycznego, a przy oczekiwaniu na kolejną obniżkę wycena jest nieco zawyżona. Ogólnie rzecz biorąc, koks nie ma własnych silnych czynników napędzających, a jego notowania pozostają pod wpływem kosztów węgla koksującego. ⑸ Ferromangan: Wysyłka rudy manganu nadal rośnie, zapasy w portach spadły w ujęciu tygodniowym; produkcja w zakładach nieco wzrosła, a spadek zapasów fabrycznych może wskazywać na poprawę popytu. Jednak po wzrostach na rynku, chęć producentów do zabezpieczania się na wysokich poziomach wzrosła. Po stronie kapitałowej, na kontrakcie SM05 zarówno długie, jak i krótkie pozycje wśród dwudziestu największych uczestników są redukowane, przy czym redukcja długich pozycji jest większa.