Puls Rynku BTC: Tydzień 11

Przegląd

Bitcoin wycofał się z poziomu $74k, podczas gdy wskaźniki wewnętrzne wykazały ostrożne oznaki poprawy. Impet ustabilizował się nieco, a RSI wzrosło z ostatnich minimów, lecz ruch cenowy nadal nie wykazuje silnej, zdecydowanej zmiany na korzyść byków. Aktywność na rynku spot pozostaje stłumiona, niższe wolumeny handlowe wskazują na słabsze zaangażowanie, mimo że warunki zaczynają się stabilizować.

Pozycjonowanie na rynku instrumentów pochodnych jest mieszane. Otwarty wolumen kontraktów futures wzrósł, sygnalizując umiarkowany wzrost dźwigni, podczas gdy finansowanie pozycji długich stało się wyraźnie ujemne, odzwierciedlając większe zapotrzebowanie na krótkie pozycje. Perpetual CVD wzrosło gwałtownie, sugerując powrót aktywności po stronie kupna na rynku dźwigniowym, choć przekonanie pozostaje ograniczone.

Rynki opcji stały się mniej defensywne. Rozpiętość zmienności znacząco się zawęziła, gdyż zmienność implikowana zbliżyła się do wartości zrealizowanej, a 25-delta skew spadł, wskazując na słabszy popyt na zabezpieczenia od spadków oraz bardziej zrównoważone krótkoterminowe tło.

Aktywność ETF wciąż jest stosunkowo mocna. Netto napływy przyspieszyły a wolumeny handlowe wzrosły, co podkreśla utrzymujące się zaangażowanie tradycyjnych finansów. Jednak wskaźnik ETF MVRV gwałtownie spadł poniżej zera, pokazując, że przeciętny posiadacz ETF jest obecnie poniżej poziomu wejścia i presja pozycjonowania pozostaje wysoka.

Sygnały on-chain są mieszane, ale lekko pozytywne. Wolumen transferów poprawił się, wskazując na silniejszy ruch kapitału, podczas gdy liczba aktywnych adresów i wolumen opłat pozostały słabe, zgodnie ze spokojnym tłem sieci. Zmiana cap zrealizowanego nadal pozostaje ujemna, choć odpływy nieco słabną, sugerując, że presja kapitału zaczyna się stabilizować.

Metriki pozycjonowania i rentowności wciąż odzwierciedlają kruchą, ale polepszającą się strukturę. Wskaźnik podaży STH/LTH pozostaje podwyższony, pokazując wyciążone zaangażowanie krótkoterminowe, natomiast udział gorącego kapitału pozostaje ograniczony, sygnalizując niewielką spekulacyjną rotację. Tymczasem podaż w zysku, NUPL oraz wskaźnik zrealizowanego zysku do straty poprawiły się umiarkowanie, sugerując łagodzenie stresu rynkowego.

Ogólnie rzecz biorąc, warunki się stabilizują – impet, popyt na ETF oraz wskaźniki rentowności polepszają się umiarkowanie. Jednak przepływy kapitału pozostają słabe, udział spekulantów ograniczony, a ogólne przekonanie jeszcze w pełni nie wróciło.

Wskaźniki poza łańcuchem

Wskaźniki on-chain

Nie przegap!

Inteligentna analiza rynku – prosto do Twojej skrzynki.