WYŁĄCZNIE: CEO Union Pacific wzywa przeciwników fuzji kolejowej, by „przestali rozpamiętywać przeszłość”

CEO Union Pacific odpowiada na sceptycyzm wobec fuzji kolejowej

Shakespeare napisał kiedyś: "to, co było, jest prologiem", sugerując, że historia kształtuje teraźniejszość i przyszłość. Jednak CEO Union Pacific Jim Vena uważa, że to podejście nie dotyczy obecnej fuzji transkontynentalnych kolei.

Podczas ekskluzywnej rozmowy z FreightWaves Vena odniósł się do krytyki dotyczącej proponowanej przez Union Pacific fuzji z Norfolk Southern. Stanowczo stwierdził, że ta transakcja nie powtórzy problemów cenowych i usługowych obserwowanych w poprzednich fuzjach w sektorze transportowym, nawet jeśli przeobrazi amerykański łańcuch dostaw.

„Czas przestać rozpamiętywać przeszłość i skupić się na tym, co jest możliwe do osiągnięcia”, powiedział Vena w siedzibie Union Pacific w Omaha.

Union Pacific (UNP) jest poddawany intensywnej analizie przez ekspertów branżowych, którzy kwestionują finansową logikę stojącą za umową wartą 85 miliardów dolarów z Norfolk Southern (NSC).

Vena argumentował, że skupianie się jedynie na liczbach jest błędne. „Jakość jest równie istotna. Naszym celem jest dostarczenie producentom i wytwórcom lepszej sieci kolejowej, umożliwiając im konkurencję na świecie,” wyjaśnił.

Wpływ fuzji: liczby i efektywność

Fuzja ma na celu przekształcenie 1,4 miliona ładunków ciężarowych na transport intermodalny w ciągu trzech lat oraz przeniesienie 2 milionów ładunków rocznie na kolej. Koleje deklarują, że transakcja może skrócić czas przewozu wagonów z wybrzeża na wybrzeże nawet o dwa dni, czyniąc kolej realnym rywalem dla przewozów ciężarowych. Niektórzy branżowi eksperci uważają, że oszczędność czasu może być jeszcze większa. Połączona trasa poprawi również dostęp do środkowego zachodu USA – regionu, który historycznie miał trudności ze złożonymi połączeniami kolejowymi.

Pytania dotyczące fuzji nasiliły się po tym, jak Surface Transportation Board (STB) odrzuciła początkową aplikację w grudniu, powołując się na niepełne informacje i żądając dodatkowych danych rynkowych oraz szczegółów umowy.

Union Pacific i Norfolk Southern planują złożyć poprawioną aplikację w kwietniu.

Vena bronił decyzji o wstrzymaniu pewnych danych konkurencyjnych, mówiąc: „Trzeba chronić wrażliwe informacje przed rywalami.” Powtórzył, że przyszły wzrost będzie wynikał głównie ze zdobywania udziałów rynkowych od transportu ciężarowego. Jednak niektórzy analitycy krytykowali koleje za zaliczanie konwersji dray-to-rail i rail-to-rail jako wzrost, zamiast skupiać się tylko na przesunięciu ładunków z ciężarówek na kolej i nowych okazjach rynkowych.

Odpowiedź na krytykę i kwestie regulacyjne

Vena wyraźnie frustruje się negatywnym odbiorem i kwestionuje kompetencje niektórych krytyków. „Łatwo być pesymistą, jeśli nie odpowiadasz za wyniki,” powiedział, podkreślając silne wyniki Union Pacific w zakresie efektywności, przychodów i bezpieczeństwa. „Nasz zespół ufa danym, które zgromadziliśmy.”

Firma nie ujawniła również Schedule 5.8, który określa warunki regulacyjne pozwalające Union Pacific wycofać się z transakcji. Vena wyjaśnił: „Duże transakcje zawsze zapewniają ochronę obu stronom. Jeśli STB zażąda ujawnienia, zastosujemy się. Poprosiliśmy o poufność – decyzja należy do nich. Ujawnianie szczegółów finansowych konkurencji jest nierozsądne.”

STB zaproponowało ostatnio zmiany w zasadach wzajemnego przełączania, które potencjalnie dają nadawcom więcej opcji przewoźników. Vena popiera te zmiany, mówiąc: „Wzajemne przełączanie zwiększa elastyczność. Popieram aktualizację STB.”

Usługi, rozwój i modernizacja

Zapytany o ostatnio wolny wzrost Union Pacific, Vena podkreślił, że poprawa usług może pomóc kolei spełnić wyższe standardy STB dotyczące fuzji, które wymagają nie tylko utrzymania, ale i zwiększenia konkurencji.

„Jesteśmy silną, dobrze zarządzaną firmą,” powiedział Vena. „Obecnie obsługujemy niewielką część codziennych przewozów towarowych w USA. Fuzja zwiększy konkurencyjność transportu, z korzyścią dla klientów i kraju. Naszym celem jest zaoferowanie większego wyboru i przesunięcie przewozów z dróg na kolej.”

Vena podkreślił, że połowa biznesu Union Pacific to transport intermodalny, a fuzja znacznie rozbuduje ten segment. Firma inwestuje też w nowe rynki i obiekty, w tym fabrykę stali w Phoenix oraz zakłady chemiczne w Luizjanie, by oferować klientom więcej opcji.

Union Pacific pozostaje zaangażowany w unowocześnianie swojej floty lokomotyw, odświeżając starsze jednostki zamiast kupować nowe. Firma podpisała umowę z Wabtec o wartości 1,2 miliarda dolarów pod koniec 2025 roku na modernizację lokomotyw serii AC4400, co stanowi czwarty taki program od 2018 r., podnosząc liczbę odnowionych silników do 1700.

„Intensywnie inwestujemy w modernizację, odbudowując od podstaw dla lepszej efektywności i niezawodności,” powiedział Vena, były maszynista. „Gdyby istniał lepszy produkt, kupilibyśmy go, ale nasza obecna strategia jest skuteczna.”

Wspomniał również, że Union Pacific posiada 1500 nadwyżkowych lokomotyw.

Wyzwania branżowe i orientacja na klienta

Vena przyznał, że wcześniejsze fuzje transportowe, zwłaszcza wśród linii lotniczych i kolejowych, nie zawsze przynosiły klientom korzyści w zakresie stawek i wyboru. Wskazał, że koleje prosperowały mimo dużego stopnia regulacji i konieczności znacznych inwestycji kapitałowych.

„Koszty kolei w ostatnich dwóch dekadach nie nadążały za inflacją,” powiedział. „Nasi klienci to wielkie korporacje — Cargill, Exxon, ADM, Chevron, Walmart, Fedex, UPS — i stale motywują nas do poprawy. Zawsze pytamy, jak możemy usprawnić naszą usługę. Kluczowe są efektywność operacyjna, szybkość i redukcja punktów styku.”

W odniesieniu do wyzwań usługowych Vena wyjaśnił, że koleje muszą dostosowywać się do nieprzewidywalnych potrzeb klientów. „Koleje nie mogą zawsze działać z precyzją, ponieważ potrzeby klientów zmieniają się codziennie. Ludzie powinni odchodzić od skupiania się tylko na wskaźniku operacyjnym — to nie nasz główny motywator.”

Inwestorzy aktywistyczni i zarządzanie korporacyjne

Zapytany o Ancora, inwestora aktywistycznego odpowiedzialnego za zmiany kierownictwa w Norfolk Southern i CSX (CSX), Vena skomentował: „Dobrze zarządzane firmy, które dostarczają akcjonariuszom i klientom, są odporne na presję aktywistów. Amerykański system kapitalistyczny zapewnia, że firmy są rozliczane z osiąganych wyników.”

W odniesieniu do Norfolk Southern Vena powiedział: „Aktywiści zawsze będą istnieć, ale ostatecznie to akcjonariusze decydują, czy zarząd ma właściwą strategię. Wynik kampanii Ancora pokazał, że zespół kierowniczy przekonał akcjonariuszy do swojej wizji.”

„Nie ma lepszego systemu,” podsumował.