APLD rośnie o 58% w ciągu pół roku: trzy główne powody, by rozważyć zatrzymanie akcji

Przegląd Applied Digital (APLD)

Applied Digital (APLD) specjalizuje się w tworzeniu i zarządzaniu zaawansowanymi centrami danych przeznaczonymi dla sztucznej inteligencji, chmury obliczeniowej i aplikacji blockchain. Firma strategicznie przesunęła swój fokus na dostarczanie infrastruktury AI na dużą skalę, koncentrując rozwój na długoterminowych umowach leasingowych z klientami o wysokiej zdolności kredytowej.

W ciągu ostatnich sześciu miesięcy akcje APLD wzrosły o 58%, znacząco wyprzedzając sektor usług finansowych według Zacks Finance Miscellaneous Services, który odnotował spadek o 29,7%, oraz szerszy sektor finansowy, który obniżył się o 1,6%. Dla porównania, akcje Equinix (EQIX) wzrosły o 18,4%, podczas gdy Riot Platforms (RIOT) odnotował spadek o 6,2%. Ta silna pozycja jest w dużej mierze zasługą rosnącej współpracy APLD z głównymi hyperscalerami, takimi jak znaczące wdrożenie infrastruktury AI dla CoreWeave (CRWV), oraz udanej aktywacji pierwszego obiektu o mocy 100 megawatów.

Ostatnie wyniki giełdowe APLD

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Rozwój infrastruktury AI napędza wzrost przychodów

Funkcjonująca infrastruktura AI APLD zaczyna przynosić wzrost przychodów. Firma niedawno uruchomiła pierwszy budynek o mocy 100 megawatów na kampusie Polaris Forge 1, rozpoczynając dochody z wynajmu w ramach długoterminowej umowy z CoreWeave. To początkowy etap szerokiego projektu obiektu AI o mocy 400 megawatów dla CoreWeave, który daje możliwości wzrostu przychodów z wynajmu wraz z uruchamianiem kolejnych budynków. W miarę wzrostu możliwości CoreWeave w następnych latach, APLD spodziewa się stałego strumienia powtarzalnych przychodów ze swojej infrastruktury.

Poza Polaris Forge 1, APLD rozbudowuje swoje portfolio infrastruktury AI poprzez Polaris Forge 2 i kolejne projekty rozwojowe. Firma zapewniła sobie około 15-letnią umowę leasingową z amerykańskim hyperscalerem o wysokiej ocenie inwestycyjnej na 200 megawatów mocy AI i obliczeń wysokiej wydajności w Polaris Forge 2, z etapowymi wdrożeniami od 2026 roku. Równolegle z rozwojem dla CoreWeave, te inicjatywy znacznie zwiększają zakontraktowany portfel APLD. Zaawansowane negocjacje są również prowadzone z kolejnym hyperscalerem o wysokiej ocenie inwestycyjnej dla trzech dodatkowych lokalizacji, co potencjalnie mogłoby zwiększyć pojemność o 900 megawatów. Każdy kampus oferuje możliwość zwiększenia do 2 gigawatów, a APLD nakreśliło wiarygodną ścieżkę do osiągnięcia 5 gigawatów całkowitej mocy na początku lat 30. XXI wieku.

Zgodnie z szacunkami konsensusu Zacks, prognozowane przychody APLD na rok fiskalny 2026 wynoszą 340,24 mln dolarów, co stanowi wzrost o 57,88% rok do roku. Oczekiwana strata na akcję za rok fiskalny 2026 poprawiła się o 10 centów w minionym miesiącu i obecnie wynosi 26 centów, w porównaniu do straty 80 centów w poprzednim roku.

Applied Digital Corporation: Cena i konsensus analityków

Zobacz wykres ceny i konsensusu dla Applied Digital Corporation | Uzyskaj najnowszą wycenę Applied Digital Corporation

Strategia energetyczna: przewaga konkurencyjna APLD

Zapewnienie taniej i niezawodnej energii ma kluczowe znaczenie dla infrastruktury AI na dużą skalę, i APLD opiera swoją strategię na tych czynnikach. Skupienie się na Dakocie Północnej zapewnia dostęp do taniej energii, chłodnego klimatu i sprzyjającego otoczenia regulacyjnego, co przekłada się na atrakcyjne koszty operacyjne dla hyperscalerów przystępujących do długoterminowych umów. Te zalety oferują APLD przewagę kosztową, którą konkurenci działający w droższych lub bardziej zatłoczonych regionach trudno szybko dorównać.

APLD dodatkowo wzmacnia swój ekosystem energetyczny dzięki strategicznym partnerstwom i inwestycjom. Współpracując z Babcock and Wilcox Enterprises, APLD wdraża modularne wytwarzanie energii, umożliwiając uruchomienie nowej mocy o trzy do czterech lat szybciej niż tradycyjne metody — istotna przewaga, ponieważ zatory w dostawie energii spowalniają większość graczy rynkowych. Dodatkowo, inwestycja APLD w Corintis, firmę specjalizującą się w zaawansowanym chłodzeniu cieczą bezpośrednio do chipów, pozwala lepiej sprostać rosnącym wymaganiom energetycznym i obliczeniowym kolejnych generacji zadań AI.

Wycena: APLD handluje na poziomie premium

Akcje APLD obecnie wydają się przewartościowane, co sygnalizuje ocena Value Score F. Firma jest wyceniana według wskaźnika ceny do sprzedaży (P/S) 15,74, co jest znacznie wyższe od średniej sektora 8,94 i średniej branżowej 2,68. Ten poziom premium jest widoczny także w porównaniu do konkurentów, gdzie Equinix i Riot Platforms mają wskaźniki P/S na poziomie odpowiednio 9 i 8,69.

Tak wysoka wycena jest trudna do obrony, biorąc pod uwagę długi okres realizacji przychodów oraz trwające straty netto według GAAP, gdy APLD pozostaje w fazie intensywnego wzrostu kapitałowego. 900 megawatów mocy obecnie zaawansowanych negocjacji nie jest jeszcze zakontraktowanych, co stanowi potencjał, a nie gwarantowane przychody. Każde opóźnienie w przekształcaniu portfela w rzeczywiste kontrakty może wywierać presję na kursie akcji.

Wizualizacja premium w wycenie APLD

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Podsumowanie

APLD osiągnęło punkt zwrotny, przechodząc od firmy skoncentrowanej na budowie do generowania przychodów z wynajmu dzięki pierwszej funkcjonującej infrastrukturze hyperscalerów. Rozwijający się portfel zakontraktowanych projektów i przewaga energetyczna sprawiają, że APLD jest wiarygodnym graczem w długoterminowej przestrzeni infrastruktury AI. Jednak większość tego potencjału zdaje się już być uwzględniona w obecnej cenie akcji, a wycena premium — szczególnie wobec trwających strat oraz niezrealizowanych umów — sugeruje ograniczone perspektywy wzrostu w krótkim terminie.

Inwestorzy mogą rozważyć utrzymanie swoich pozycji i monitorowanie korzystniejszych momentów wejścia, szczególnie że wahania rynku mogą stworzyć okazje w 2026 roku. Obecnie APLD posiada ocenę Zacks Rank #3 (Trzymaj). Aby zobaczyć pełną listę dzisiejszych akcji Zacks #1 Rank (Strong Buy), kliknij tutaj.

Kolejna faza inwestowania w AI

Podczas gdy pierwsza fala innowacji AI już stworzyła znaczący majątek, najbardziej rozpoznawalne akcje mogą nie oferować najwyższych zwrotów w przyszłości. Mniej znane firmy AI, które rozwiązują istotne globalne wyzwania, mogą stanowić bardziej atrakcyjne możliwości w nadchodzących miesiącach i latach.

Dowiedz się więcej

Dodatkowe zasoby

Aby uzyskać najnowsze rekomendacje giełdowe od Zacks Investment Research, możesz pobrać raport "7 najlepszych akcji na następne 30 dni" za darmo. Pobierz swoją kopię tutaj.

• Equinix, Inc. (EQIX): Bezpłatny raport analizy akcji
• Riot Platforms, Inc. (RIOT): Bezpłatny raport analizy akcji
• Applied Digital Corporation (APLD): Bezpłatny raport analizy akcji
• CoreWeave Inc. (CRWV): Bezpłatny raport analizy akcji

Ten artykuł został pierwotnie opublikowany przez Zacks Investment Research.

Zacks Investment Research