C3.ai odnotowuje niższe przychody w III kwartale: czy reorganizacja poprawi wyniki akcji?

Wyniki C3.ai za trzeci kwartał roku finansowego 2026: Spadek przychodów w obliczu wyzwań operacyjnych

C3.ai, Inc. (AI) opublikowała wyniki finansowe za trzeci kwartał roku finansowego 2026, ujawniając trwające wyzwania operacyjne oraz ciągłe wdrażanie rozwiązań enterprise AI. Spółka osiągnęła przychód w wysokości 53,3 mln dolarów za ten kwartał, co oznacza prawie 30% mniej niż konsensus (75,82 mln dolarów) oraz 46,1% spadek w porównaniu z tym samym okresem roku poprzedniego. Przychody z subskrypcji wyniosły 48,2 mln dolarów, stanowiąc 90% całkowitych przychodów, natomiast usługi profesjonalne przyniosły 5,1 mln dolarów. Według zarządu, kilka oczekiwanych umów nie zostało sfinalizowanych, co szczególnie wpłynęło na wyniki w Ameryce Północnej i Europie.

Strumień przychodów firmy pozostaje głównie powtarzalny: subskrypcje oraz priorytetowe usługi inżynieryjne wygenerowały łącznie 51,5 mln dolarów, czyli 97% całkowitych przychodów. Wydatki operacyjne pozostały wysokie, czego wynikiem była nienależąca do GAAP strata operacyjna w wysokości 63,4 mln dolarów oraz nienależąca do GAAP strata netto w wysokości 56,4 mln dolarów, czyli 0,40 dolara na akcję. Wolny przepływ gotówki był negatywny i wyniósł -56,2 mln dolarów za kwartał.

Nowe zamówienia osiągnęły wartość 46,9 mln dolarów, pochodząc zarówno od klientów komercyjnych, jak i sektora publicznego. Warto podkreślić, że zamówienia od federalnych, obronnych i lotniczych klientów wzrosły o 134% rok do roku, stanowiąc 55% całości zamówień. W tym kwartale C3.ai zawarła umowy z instytucjami takimi jak Departament Rolnictwa USA, Departament Energii USA, NATO Communications and Information Agency oraz Royal Navy Wielkiej Brytanii, a także z licznymi partnerami przemysłowymi i komercyjnymi.

Firma kontynuowała wdrażanie podejścia Initial Production Deployment (IPD), polegającego na wprowadzaniu rozwiązań AI w środowisku produkcyjnym na wczesnym etapie, zanim zostaną podpisane umowy subskrypcyjne lub konsumpcyjne. W tym kwartale podpisano czternaście nowych IPD, z czego pięć skupiało się na generatywnej AI. Do tej pory C3.ai podpisała 408 IPD, z czego 258 jest obecnie wdrażanych, przedłużanych lub negocjowanych.

Działania restrukturyzacyjne i perspektywy

W odpowiedzi na wyniki kwartału zarząd ogłosił plan restrukturyzacji mający na celu zwiększenie efektywności operacyjnej i realizacji założeń. Inicjatywa przewiduje redukcję wydatków operacyjnych nienależących do GAAP o około 135 mln dolarów, w tym redukcję globalnej siły roboczej o 26% (około 280 pracowników), co ma przynieść około 60 mln dolarów oszczędności rocznych oraz dalsze cięcia w wydatkach niezwiązanych z pracownikami. Na czwarty kwartał roku finansowego 2026 C3.ai prognozuje przychody w przedziale od 48 mln do 52 mln dolarów, natomiast za cały rok finansowy między 246,7 mln a 250,7 mln dolarów. Kierownictwo określiło restrukturyzację jako strategiczny krok na rzecz ograniczenia odpływu gotówki i wyznaczenia ścieżki do osiągnięcia nienależącej do GAAP rentowności oraz ponownego wzrostu.

Notowania akcji, wycena i szacunki analityków

W ciągu ostatnich trzech miesięcy cena akcji C3.ai spadła o 41,8%, podczas gdy w szerszym sektorze odnotowano spadek o 16,4%. W tym samym okresie TaskUs, Inc. (TASK) spadł o 15,3%, Leidos Holdings, Inc. (LDOS) stracił 5,8%, a ServiceNow, Inc. (NOW) zanotował spadek o 29,8%.

Trzymiesięczna dynamika akcji C3.ai

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Pod kątem wyceny C3.ai obecnie notowana jest na wskaźniku forward price-to-sales (P/S) wynoszącym 5,23, znacznie poniżej średniej branżowej (13,86). Dla porównania, wskaźniki forward P/S TaskUs, ServiceNow oraz Leidos Holdings wynoszą odpowiednio 0,76, 7,72 oraz 1,26.

Forward P/S C3.ai na tle branży

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Konsensus analityków co do straty na akcję C3.ai za rok finansowy 2026 pogorszył się w ostatnim miesiącu.

Trend EPS dla C3.ai

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Firmie prognozuje się znaczący rokroczny spadek zysków za rok finansowy 2026, przy zakładanej obniżce o 229,3%. Dla porównania ServiceNow i Leidos Holdings mają osiągnąć wzrost zysków odpowiednio o 17,4% i 3,1%, natomiast TaskUs przewiduje spadek o 15,3%.

C3.ai obecnie posiada rating Zacks Rank #3 (Hold).