Poznaj 'Stretch' — najnowsze rozwiązanie Michaela Saylora dotyczące dystrybucji znaczącej dywidendy za pomocą bitcoin. Oto, co powinieneś zrozumieć.

Główne wnioski

• Strategy wprowadził nowe produkty finansowe, które łączą cechy zarówno akcji, jak i obligacji.
• Preferowane papiery wartościowe tej firmy oferują wypłaty dywidendy i wykazują podobieństwo zarówno do akcji, jak i aktywów o stałym dochodzie, wzbudzając zainteresowanie zarówno indywidualnych, jak i instytucjonalnych inwestorów.

Jeśli dobrze radzisz sobie z wahaniami rynku, rozważ zakup bitcoin. Jeśli zmienność nie jest dla Ciebie, bitcoin nadal może być wart uwagi.

To jest przesłanie Michaela Saylora, prezesa Strategy (MSTR), którego najnowsze propozycje — akcje uprzywilejowane łączące elementy akcji i obligacji — mają przyciągnąć zarówno doświadczonych inwestorów, jak i nowicjuszy mogących obawiać się nieprzewidywalnego rynku akcji.

Te preferowane akcje działają jak obligacje, zapewniając regularne wypłaty dywidend, ale także przypominają akcje, ponieważ ich posiadacze mają niższy priorytet niż wierzyciele w strukturze kapitałowej firmy. Cztery takie papiery wartościowe są już notowane na Nasdaq, każdy z unikalnym pseudonimem: "Stretch", "Stride", "Strife" i "Strike". Spośród nich najwięcej uwagi otrzymał "Stretch" (ticker: STRC).

Dlaczego to jest istotne

W związku z tym, że wielu inwestorów obecnie poszukuje aktywów generujących stały dochód, preferowane akcje Strategy mogą być atrakcyjne — pod warunkiem, że są oni komfortowi z ekspozycją na kryptowaluty.

Jednym z powodów tego zainteresowania jest obecny dochód na poziomie 11,5%. Dla porównania, zwykłe akcje Strategy straciły połowę swojej wartości w ciągu ostatniego roku, gdy rynek kryptowalut spadł. (Według Michaela Saylora, "Stretch jest dla każdego".) Niektórzy porównują "Stretch" do stablecoin, jednak istnieją ważne różnice.

Podobnie jak stablecoiny mające na celu utrzymanie stałej wartości względem walut takich jak dolar amerykański, Stretch ma być notowany na poziomie $100. Strategy zarządza tym, regulując stopę dywidendy każdego miesiąca, a jego dochód obecnie przewyższa niektóre "inwestycyjne" preferowane akcje, które zwykle oferują 6–7% zwrotu.

Jednak w przeciwieństwie do stablecoinów, Stretch nie jest równoważny posiadaniu gotówki. W przeciwieństwie do USDC firmy Circle (CRCL), który jest poparty krótkoterminowymi obligacjami USA ze wsparciem rządu, Stretch opiera się na własnych aktywach Strategy. Obejmują one działalność software’ową, znaczące rezerwy bitcoin — 738 731 monet ostatnio wycenianych na około $53 miliardów — oraz ponad $2 miliardy rezerw gotówkowych, które według firmy mają pokryć zarówno zadłużenie, jak i preferowane dywidendy, choć mogą zostać wykorzystane na inne cele według uznania Strategy.

O ile zwykłe akcje Strategy często przyciągają inwestorów indywidualnych, o tyle akcje uprzywilejowane, w tym Stretch, zostały zakupione przez głównych inwestorów instytucjonalnych takich jak Fidelity, Vanguard, Capital Group i iShares od BlackRock, według danych Yahoo Finance. Te fundusze zwykle szukają inwestycji generujących dochód.