10x Research: Narracyjna płynność sprawia, że traderzy utrzymują wysokie pozycje nawet w pobliżu szczytu rynku, kluczowe są wskaźniki przepływu kapitału

Jinse Finance poinformowało, że 10x Research opublikowało na platformie X wpis, w którym stwierdziło, że płynność ponownie się przemieszcza, podczas gdy większość traderów bitcoin i altcoin skupia się na błędnych wskaźnikach. Wielu komentatorów twierdzi, że wystarczy długoterminowo trzymać altcoiny, aby ostatecznie osiągnąć ponadprzeciętne bogactwo, często zakładając, że nie ma potrzeby głębokiej analizy i zrozumienia fundamentów. Te przyciągające uwagę narracje łatwo rezonują z inwestorami detalicznymi, skłaniając ich do utrzymywania pełnych pozycji nawet wtedy, gdy warunki rynkowe się pogarszają. Gdy cykl płynności ostatecznie się odwraca, to właśnie ci inwestorzy często utrzymują pozycje na błędnym etapie cyklu. Chociaż pojęcie „płynności” jest często dyskutowane, wiele komentarzy odnosi się jedynie do abstrakcyjnej, hipotetycznej płynności, która ma niewiele wspólnego z rzeczywistym napływem kapitału na rynek kryptowalut. Różnica między postrzeganą płynnością a mierzalnym napływem środków jest kluczowa. W ostatniej i wcześniejszych fazach cyklu, poleganie na narracjach dotyczących płynności sprawiło, że wielu traderów utrzymywało wysokie pozycje blisko szczytu rynku; przeciwnie, monitorowanie rzeczywistych przepływów kapitału mogło wysłać sygnały do redukcji pozycji. W rzeczywistości to właśnie te drugie – wskaźniki płynności oparte na przepływach kapitału – mają decydujące znaczenie. Jednak wielu traderów je ignoruje, co prowadzi do niewłaściwego alokowania środków, gdy struktura płynności się zmienia.