Zysk ESPR za czwarty kwartał poniżej oczekiwań, podczas gdy przychody przewyższają prognozy, akcje spadają

Esperion Therapeutics: przegląd wyników za IV kwartał 2025

Esperion Therapeutics (NASDAQ: ESPR) ogłosiła wyniki finansowe za czwarty kwartał 2025 roku, raportując zysk na akcję w wysokości $0,22. Ta wartość była nieznacznie niższa od konsensusu Zacks, który wynosił $0,23. Dla porównania, firma w tym samym okresie rok wcześniej odnotowała stratę $0,10 na akcję (z wyłączeniem kosztów umorzenia zadłużenia).

Całkowite przychody w czwartym kwartale osiągnęły $168,4 mln, co oznacza imponujący wzrost o 144% w stosunku do poprzedniego roku i przekroczyło oczekiwania analityków wynoszące $161 mln.

10 marca cena akcji Esperion spadła o około 11%, prawdopodobnie odzwierciedlając rozczarowanie inwestorów z powodu nieznacznie niższych zysków pomimo silnego wzrostu przychodów.

W ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje Esperion wzrosły o 77,6%, znacząco przewyższając wzrost w sektorze leków medycznych, który wyniósł 2,2%.

Źródło: Zacks Investment Research

Portfolio produktów i pozycja na rynku

Oferta komercyjna Esperion obejmuje dwa zatwierdzone przez FDA terapie: Nexletol (kwas bempedowy) oraz Nexlizet, oba wskazane do obniżania poziomu cholesterolu LDL i redukcji ryzyka sercowo-naczyniowego. Nexlizet łączy kwas bempedowy z ezetimibem.

Poza Stanami Zjednoczonymi (z wyjątkiem Japonii, gdzie Esperion współpracuje z Otsuka Pharmaceuticals), te leki są sprzedawane jako Nilemdo i Nustendi w ramach współpracy z Daiichi Sankyo. Esperion otrzymuje tantiemy ze sprzedaży międzynarodowej.

Szczegółowe wyniki finansowe za IV kwartał 2025

• Przychody z produktów w USA: $43,7 mln, wzrost o 38% rok do roku, lecz poniżej wewnętrznych prognoz wynoszących $79 mln.
• Przychody ze współpracy: $124,7 mln, wzrost o 232% w stosunku do zeszłego roku, napędzane przez jednorazową płatność milestone w wysokości $90 mln od Otsuka, korzystne ceny, wyższe tantiemy, oraz sprzedaż produktów partnerom. Przychody przewyższyły prognozę Zacks ($92 mln) oraz wewnętrzną prognozę ($88,3 mln).
• Wydatki na badania i rozwój: $13,9 mln, wzrost o 26% rok do roku, odzwierciedlając większą aktywność w badaniach klinicznych.
• Koszty sprzedaży, ogólne i administracyjne: $41,4 mln, wzrost o 12%, głównie z powodu wyższych kosztów prawnych związanych z postępowaniami sądowymi ANDA.
• Płynność finansowa: Na dzień 31 grudnia 2025 roku, środki pieniężne, ich ekwiwalenty, środki ograniczone oraz inwestycje wynosiły $167,9 mln, wobec $92,4 mln na koniec września 2025.

Podsumowanie roku 2025

• Całkowite przychody: $403,1 mln, wzrost o 21% rok do roku.
• Strata netto: $0,11 na akcję za cały rok.

Perspektywy na 2026

Na rok 2026 Esperion prognozuje wydatki operacyjne w przedziale $225 mln - $255 mln, w tym $15 mln kosztów nierzeczywistych wynikających z kompensacji akcjami.

Ostatnie strategiczne wydarzenia

• Na początku tego miesiąca Esperion zgodziła się nabyć Corstasis Therapeutics, prywatną firmę biofarmaceutyczną z Nevady. Transakcja ma zostać zamknięta w II kwartale 2026 roku, po uzyskaniu wymaganych zgód.
• Dzięki temu przejęciu do portfolio Esperion zostanie włączony Enbumyst (spray do nosa z bumetanidem)—pierwszy zatwierdzony przez FDA spray diuretyczny do stosowania w edemie związanej z niewydolnością serca, chorobami wątroby i nerek u dorosłych, co dodatkowo wzmocni ofertę kardiologiczną spółki.
• Zarząd szacuje, że Enbumyst może stworzyć okazję rynkową w USA wartą ponad $4 mld.
• W lutym Esperion zakończyła postępowanie patentowe z Alkem Laboratories oraz wcześniej z Dr. Reddy’s Laboratories (RDY) dotyczące wersji generycznych Nexletol i Nexlizet. Na mocy zawartych umów żadna ze spółek nie wprowadzi generyków na rynek amerykański przed 19 kwietnia 2040 roku, z wyjątkiem określonych i ograniczonych sytuacji.

Esperion Therapeutics: cena, konsensus i trendy EPS

Ocena akcji i znaczący konkurenci

Esperion posiada obecnie ocenę Zacks Rank #3 (Trzymaj).

Inne znaczące akcje biotechnologiczne obejmują:

• Catalyst Pharmaceuticals (CPRX): Zacks Rank #1 (Silny zakup). Szacunki dotyczące zysków za 2026 rok wzrosły z $2,55 do $2,82 w ciągu ostatnich dwóch miesięcy. Akcje wzrosły o 16,9% w ciągu ostatniego roku i przekroczyły oczekiwania dotyczące zysków w każdym z ostatnich czterech kwartałów, średnio o 35,19%.
• ANI Pharmaceuticals (ANIP): Zacks Rank #2 (Zakup). Szacunki dotyczące zysków za 2026 wzrosły z $8,28 do $9,00 w ciągu ostatnich 60 dni. Akcje wzrosły o 20% w ciągu ostatniego roku, a spółka miała dodatnie niespodzianki w każdym z ostatnich czterech kwartałów, średnio 22,21%.