CPI i wiadomości z Iranu wstrząsają globalnymi rynkami! Indeks Dow Jones spada o ponad 500 punktów, ceny ropy gwałtownie rosną, dolar się umacnia, bitcoin wraca do poziomu 70 tys. dolarów

Redakcja (Ameryka Północna) — Konflikt między USA a Iranem nadal eskaluje, ryzyko dostaw w cieśninie Ormuz, gwałtowne wahania cen ropy naftowej oraz pogarszająca się perspektywa inflacyjna w pełni wpływają na globalne rynki finansowe. W środę (11 marca) trzy główne indeksy giełdowe USA znalazły się pod presją, Dow Jones spadł o ponad 500 punktów; międzynarodowe ceny ropy, pomimo ogłoszenia przez IEA największego w historii uwolnienia rezerw, nadal gwałtownie rosły, a rynek niepokoi się, że zagrożenia dla dostaw jeszcze nie minęły; dolar, wspierany przez popyt na bezpieczne aktywa, dalej się umacnia, natomiast waluty nie-amerykańskie poruszają się w różnych kierunkach; jeśli chodzi o rynek kryptowalut, bitcoin po zgodnych z oczekiwaniami danych o inflacji nieznacznie odbił, ponownie przekraczając poziom 70 000 dolarów. Wojna, ceny energii i oczekiwania polityczne splatają się ze sobą, wprowadzając światowe rynki w nową fazę wysokiej zmienności.

Chmury energetycznych wstrząsów, rynek na nowo wycenia ryzyka inflacji i wzrostu

Jak podało w środę Biuro Statystyki Pracy USA, indeks cen konsumpcyjnych (CPI) za luty po korekcie sezonowej wzrósł miesiąc do miesiąca o 0,3%, więcej niż w styczniu (0,2%) i zgodnie z prognozami ekonomistów. W ujęciu rocznym luty przyniósł wzrost CPI o 2,4%, bez zmian wobec stycznia, także zgodnie z oczekiwaniami rynku. Oznacza to, że pomimo ciągłego osłabiania siły nabywczej amerykańskich konsumentów, trend powolnego łagodzenia presji cenowej nie został przerwany.

(Źródło: FX168)

Warto jednak zauważyć, że raport inflacyjny został przygotowany przed militarnymi działaniami USA i Izraela przeciwko Iranowi, więc nie odzwierciedla potencjalnego wpływu późniejszego gwałtownego wzrostu cen ropy. Powszechnie uważa się, że nagły wzrost cen energii stanie się jednym z najważniejszych czynników, jakie Fed musi ocenić przed przyszłotygodniowym posiedzeniem. Rynek szeroko oczekuje, iż Fed pozostanie bierny, wstrzymując się z dalszym obniżaniem stóp.

Po wyłączeniu zmiennych cen żywności i energii, amerykański podstawowy CPI za luty wzrósł w ujęciu rocznym o 2,5%, bez zmian względem stycznia, wskazując, że presja bazowa inflacji nie odbija wyraźnie. Dane te poniekąd wzmacniają ocenę rynku, że „inflacja ogólnie zmierza w dobrym kierunku”.

Gargi Chaudhuri, główna strateg inwestycyjna BlackRock, zauważa, że w miarę ogólnego spowolnienia tempa wzrostu cen, inflacja bazowa zmienia się pozytywnie, co jest zachęcającym sygnałem. Ostrzega jednak, że wzrost cen paliwa pokazuje, iż energia jest nadal istotnym czynnikiem wpływającym na ogólny obraz inflacyjny, a w kolejnych miesiącach może na nowo zwiększyć zmienność danych CPI.

Z punktu widzenia konsumenta, choć dynamika inflacji wyraźnie spadła względem ostatnich szczytów, ceny są wciąż wysokie, co oznacza, że codzienny ciężar wydatków dla amerykańskich rodzin jeszcze się nie zmniejszył. Szczególnie w kontekście eskalacji geopolitycznej i wzrostu cen ropy, ceny benzyny, transportu oraz niektórych dóbr konsumpcyjnych mogą nadal być narażone na kolejne fale podwyżek.

Przy utrzymującym się napięciu w cieśninie Ormuz, rynek obawia się, że globalny handel energią może zostać zamrożony, wywołując nową falę presji importowanej inflacji. Iran ostrzega dodatkowo, że ceny ropy mogą wzrosnąć do 200 dolarów za baryłkę, co niewątpliwie potęguje niepewność co do ścieżki inflacji w nadchodzących miesiącach. Analitycy wskazują, że jeśli wysokie ceny ropy utrzymają się długo, nie tylko osłabią siłę nabywczą konsumentów, ale także znacząco uszczkną zysk firm, powodując większą presję spadkową dla światowej gospodarki. #ŚledźKryzysIranu#

Międzynarodowa Agencja Energetyczna (IEA) ogłosiła uwolnienie 400 mln baryłek ropy naftowej z rezerw, bijąc rekord największego w historii uwolnienia, jednak rynek uważa, że działanie to jedynie łagodzi krótkoterminową panikę i nie rozwiązuje głębszych problemów jak blokada Ormuz, napięcie w transporcie paliw i chaos w globalnym łańcuchu dostaw energii. Tym, czym naprawdę żyje rynek, jest pytanie: kiedy wojna znajdzie „ścieżkę wyjścia”; a stanowcze deklaracje USA i Iranu pokazują, że na klarowną odpowiedź na razie się nie zanosi.

Giełda: Dow Jones traci ponad 500 punktów, energia i ryzyko geopolityczne ograniczają apetyt na ryzyko

Wzrost nastrojów bezpiecznych aktywów sprawił, że giełda USA była w środę pod presją. Dow Jones Industrial Index spadł o 502 punkty, czyli o 1,1%; indeks S&P 500 zanotował -0,5%; indeks Nasdaq Composite Index zniżkował o 0,3%. Rdzeniem wyprzedaży jest logiczne przeświadczenie, że eskalacja wojny może podbić ceny energii, obniżyć tempo wzrostu gospodarczego i pogorszyć oczekiwania dotyczące zysków przedsiębiorstw.

(Źródło: FX168)

Według ekspertów, rynek obecnie stale waży dwa pytania: po pierwsze, jak długo potrwa wysoki poziom cen ropy; po drugie, czy wojna można szybko kontrolować. Jeśli konflikt się przedłuży, presja kosztowa na firmy niewątpliwie wzrośnie, szczególnie dotknięte będą branże transportowe, produkcyjne, lotnicze oraz te o dużym zużyciu energii. Z perspektywy wyceny, trwały wzrost cen ropy wymusi korektę oczekiwań co do zysków firm i premii za ryzyko.

Mimo ogólnej presji, część akcji odnotowała dobre wyniki. Oracle zyskał 9%, głównie dzięki temu, że wyniki za trzeci kwartał okazały się lepsze od przewidywań, podnosząc także prognozy przychodów na rok fiskalny 2027. Dobra kondycja tej spółki pokazuje, że duże firmy technologiczne o wysokiej przewidywalności wyników nadal mogą przyciągać uwagę inwestorów w trudnych czasach makro.

Podsumowując, obecnie giełda USA nie reaguje jedynie na dane inflacyjne, lecz jest przede wszystkim sterowana przez czynniki geopolityczne i ceny energii. Jeśli konflikt w regionie Bliskiego Wschodu się nasili, apetyt na ryzyko na rynkach może być dalej tłumiony.

Ropa: historyczne uwolnienie rezerw IEA nie uspokaja, Brent wraca powyżej 90 USD

Rynki ropy są centrum obecnej zmienności światowej. W środę, kontrakty WTI futures wzrosły o ponad 4%, do prawie 87 USD za baryłkę; Brent zyskał ok. 5%, ponownie przekraczając 92 USD za baryłkę. Warto zauważyć, że wzrost nastąpił tuż po ogłoszeniu przez IEA uwolnienia 400 mln baryłek rezerw, pokazując, że obawy o ryzyko podaży nadal są żywe.

(Źródło: FX168)

Z perspektywy rynku, działanie takie ma charakter symboliczny i krótkoterminowo łagodzi presję na zapasy, lecz nie zastąpi strategicznej roli cieśniny Ormuz jako arterii globalnego transportu energii. To, co najbardziej niepokoi rynek, to doniesienia, że Iran próbuje minować cieśninę, a wojsko USA zatopiło kilka irańskich jednostek, w tym 16 okrętów-minowców, podczas gdy napięcia militarne w regionie nadal rosną. Jednocześnie, według doniesień z Wielkiej Brytanii, kolejny statek handlowy został zaatakowany w pobliżu wybrzeża Iranu, co dowodzi, że bezpieczeństwo żeglugi wciąż nie zostało poprawione.

Uważa się, że dopóki ryzyko dla żeglowności w Ormuz nie zostanie wyeliminowane, ceny ropy nie mogą realnie spaść. Mimo że część inwestorów wciąż zakłada, iż Trump doprowadzi do szybkiego zakończenia wojny, w praktyce zarówno irańskie kontrataki, jak i stanowcze deklaracje Izraela o „braku ograniczeń czasowych”, oznaczają utrzymywanie się ryzyka dla podaży.

Co ważniejsze, wzrost cen ropy nie dotyczy tylko samego surowca.Paliwo lotnicze, diesel i inne produkty rafinacji również znajdują się pod presją, a to będzie jeszcze silniej wpływać na koszty logistyki, żeglugi i przemysłu. Dlatego aktualnie cena ropy to już nie tylko problem rynku towarowego, ale strategiczna zmienna makro, decydująca o wycenie aktywów na całym świecie.

Rynek walutowy: popyt na bezpieczne aktywa wspiera dolara, rynek na nowo ocenia ścieżki globalnej polityki

Na rynku walutowym, dolar ogólnie wzmacnia się dzięki popytowi na bezpieczne aktywa. Obawy inwestorów o eskalację konfliktu na Bliskim Wschodzie, skutkującą szerszymi zawirowaniami energetycznymi i gospodarczymi, ponownie kierują kapitał w stronę dolara; obecnie handluje on powyżej 99. Dolar wobec euro dalej rośnie, od końca lutego zanotował wyraźny wzrost; wobec jena także, co pokazuje, że w środowisku podwyższonego ryzyka inwestorzy preferują płynność dolara.

(Źródło: FX168)

Analitycy wskazują, że obecnie główna oś rozgrywek walutowych nie opiera się już tylko na danych gospodarczych, ale na wpływie wojny i cen energii na polityki monetarne poszczególnych krajów. Jeśli przez długi czas ceny ropy pozostaną wysokie, presja na Europę, Japonię i inne gospodarki importujące energię będzie jeszcze większa, a dolar nadal będzie korzystać ze swojej roli bezpiecznej przystani i przewagi płynności.

Funt zachowuje się raczej niestabilnie; z jednej strony rynek obawia się wpływu wstrząsów energetycznych na inflację w Wielkiej Brytanii, z drugiej strony ocenia odporność tutejszej gospodarki na wysokie ceny ropy. Według części instytucji, jeśli transport w Ormuz będzie zakłócony przez dwa miesiące, brytyjska inflacja może wzrosnąć o dodatkowe 0,4 pkt proc.

Dolar australijski pozostaje względnie mocny, co jest wyjątkowe na tle pogorszenia globalnego ryzyka. Rynek sądzi, że może to wynikać z perspektywy dalszego zacieśniania polityki przez bank centralny Australii i wzrostu oczekiwań na podwyżki stóp. Niemniej główny wątek na rynku walutowym to zarówno ucieczka do bezpiecznych aktywów, jak i efekt rozlewu energii, a dolar wciąż dominuje.

Kryptowaluty: bitcoin wraca powyżej 70 tysięcy dolarów, sentyment wobec ryzykownych aktywów pozostaje ostrożny

Na rynku kryptowalut, bitcoin w środę nieznacznie odbił, ponownie przekraczając granicę 70 tys. dolarów i obecnie handluje tuż poniżej 71 tys. dolarów. Wzrost ten wynikał w dużym stopniu z danych CPI za luty, które okazały się zgodne z oczekiwaniami, tymczasowo łagodząc obawy o niestabilną inflację, co dało ryzykownym aktywom oddech.

(Źródło: FX168)

Mimo to, bitcoin pozostaje w ostrożnym, wahającym się przedziale i nie pokazuje wyraźnego, trendowego wybicia. Uczestnicy rynku są zgodni, że kluczowym czynnikiem wpływającym na kryptowaluty są obecnie makro sygnały ryzyka — czy sentyment się ustabilizuje i czy wzrost cen energii rozpali znowu silniejsze oczekiwania inflacyjne. Jeśli ceny ropy będą długo wysokie i przyczynią się do wzrostu rentowności amerykańskich obligacji oraz dolara, aktywa o wysokiej zmienności, takie jak kryptowaluty, mogą nadal doświadczać presji.

Na poziomie transakcyjnym wielu traderów preferuje handel w przedziale, oceniając, że bitcoin w najbliższym czasie będzie podlegać wahaniom w obecnych granicach. Niektórzy przewidują, że jeśli sytuacja na rynku się poprawi, bitcoin może w tym miesiącu próbować wybić wyżej; jeśli popyt na bezpieczne aktywa nagle wzrośnie, kurs może ponownie przetestować poziomy wsparcia na niższym i średnim poziomie.

Perspektywy rynku: wojna, ceny ropy i oczekiwania polityczne nadal będą kierować zmiennością światowych aktywów

Ogólnie rzecz biorąc, główny problem rynku globalnego przesunął się z „czy inflacja spadnie” na „czy wojna wywoła nową falę energetyczną oraz inflacyjną”. Spadki na giełdzie USA, odbicie cen ropy, umocnienie dolara i ostrożne odbicie bitcoina faktycznie wskazują na jeden motyw — inwestorzy na nowo wyceniają destrukcyjną siłę konfliktu na Bliskim Wschodzie dla światowej gospodarki.

W krótkim terminie uwaga rynku skupi się na trzech kwestiach: po pierwsze, czy cieśnina Ormuz może wrócić do względnie stabilnej żeglowności; po drugie, czy konflikt USA-Iran jeszcze się rozwinie i przedłuży; po trzecie, czy wysokie ceny ropy szybko przełożą się na dane o inflacji i oczekiwania polityczne w kolejnych miesiącach.

Dopóki nie uzyskamy jasnych odpowiedzi na te pytania, główne światowe aktywa najprawdopodobniej utrzymają wysoką zmienność. Dla inwestorów to nie tylko kryzys geopolityczny, ale także globalny szok, który redefiniuje logikę wycen na rynku makro, giełdzie, ropie, walutach i kryptowalutach.