USD/JPY pozostaje stabilny w pobliżu rocznych szczytów w obliczu ryzyk geopolitycznych i polityki Fed

USD/JPY oscyluje wokół poziomu 158.90 w czwartek w czasie pisania, wykazując niewielkie zmiany w ciągu dnia. Para pozostaje blisko swoich rocznych szczytów, wspierana przez stosunkowo silnego dolara amerykańskiego (USD), pomimo napiętego geopolitycznego tła oraz rosnących oczekiwań, że Japonia może stopniowo normalizować swoją politykę monetarną.

Rozwój wydarzeń geopolitycznych na Bliskim Wschodzie przyciąga silną uwagę rynku. Iran przeprowadził, jak sam określił, najbardziej intensywną operację od początku wojny, próbując między innymi zakłócić ruch przez Cieśninę Ormuz, kluczowy szlak dla globalnego przepływu ropy. Jednocześnie Siły Obronne Izraela ogłosiły szeroko zakrojoną falę ataków na infrastruktury Hezbollah. W takiej sytuacji, traderzy uważnie monitorują rozwój konfliktu, ponieważ każda eskalacja z udziałem Iranu, jego regionalnych sąsiadów, Stanów Zjednoczonych (US) lub Izraela może zwiększyć popyt na aktywa bezpiecznej przystani, takie jak japoński jen (JPY), co może wpłynąć na USD/JPY w krótkim terminie.

Na froncie makroekonomicznym, dane opublikowane w środę przez Bureau of Labor Statistics pokazały, że Amerykański Indeks Cen Konsumpcyjnych (CPI) wzrósł o 0,3% m/m w lutym, w porównaniu do 0,2% wcześniej, zgodnie z oczekiwaniami rynku. Inflacja bazowa, wykluczająca zmienne ceny żywności i energii, wzrosła o 0,2% m/m po wcześniejszym wzroście o 0,3%, również odpowiadając prognozom. Uczestnicy rynku w dużej mierze zignorowali raport i skoncentrowali się na rosnących cenach ropy, które mogą w nadchodzących miesiącach popchnąć główną inflację wyżej.

Obecnie rynek szeroko oczekuje, że Federal Reserve (Fed) pozostawi stopy procentowe bez zmian podczas nadchodzącego posiedzenia politycznego 18 marca. Jednak perspektywy inflacji napędzanej przez energię oraz utrzymujące się ryzyka geopolityczne nadal zapewniają wsparcie dla dolara amerykańskiego.

Kilka instytucji finansowych ostrzega przed ostrożnością na obecnych poziomach. Analitycy z DBS zauważają, że para testuje ważną strefę oporu wokół 159-160, podczas gdy Bank of Japan (BoJ) może wdrożyć jastrzębią pauzę na swoim posiedzeniu 19 marca, kontynuując dążenie do normalizacji polityki monetarnej. Według DBS, dyplomatyczna deeskalacja na Bliskim Wschodzie, potencjalnie powiązana z nadchodzącymi dyskusjami między USA a Chinami, może obniżyć ceny energii i osłabić obecne fundamentalne wsparcie dla USD/JPY.

Tymczasem analitycy z MUFG uważają, że rosnące ceny energii stanowią negatywny szok dla otoczenia handlowego Japonii, co może skłonić władze do tolerowania słabszego JPY w krótkim terminie. Taka sytuacja może podnieść próg interwencji na rynku walutowym, nawet jeśli rosną oczekiwania, że Bank of Japan może podnieść stopy procentowe już w kwietniu.