Departament Pracy USA opublikuje dziś o 21:30 najnowsze dane PCE, a rynek spodziewa się, że nowe dane nie będą optymistyczne.

BlockBeats donosi, że 13 marca, w piątek o godzinie 20:30 czasu wschodnioazjatyckiego, Stany Zjednoczone opublikują styczniowy wskaźnik cen PCE. Rynek oczekuje, że dane PCE wzrosną rok do roku o 2,9%, co jest zgodne z poprzednią wartością, a miesiąc do miesiąca wzrosną o 0,3%, co stanowi spowolnienie w porównaniu do 0,4% w poprzednim miesiącu. W ujęciu bazowym, rynek przewiduje, że roczna dynamika bazowego wskaźnika cen PCE nieznacznie przyspieszy do 3,1%, co będzie największym wzrostem od kwietnia 2024 roku, a miesięczna dynamika pozostanie na poziomie 0,4%.

Jako „atutowe” dane Biura Analiz Ekonomicznych USA, wskaźnik cen PCE bezpośrednio wykorzystuje dane CPI w kilku kategoriach cenowych. Po publikacji najnowszych danych CPI, ekonomiści szybko podnieśli swoje prognozy dotyczące bazowego wskaźnika cen PCE za luty, który zostanie ogłoszony 9 kwietnia. Kilku ekonomistów przewiduje, że wskaźnik ten wzrośnie o 0,4% drugi miesiąc z rzędu, a niektórzy są przygotowani nawet na jeszcze większy wzrost.

Różnice te wynikają z odmiennego przypisywania wag poszczególnym pozycjom przez każdy wskaźnik inflacji. CPI, opracowywany przez Biuro Statystyki Pracy USA, przywiązuje ogromną wagę do kosztów mieszkania. Kluczowy wskaźnik zwany „czynsz głównego miejsca zamieszkania” wzrósł od stycznia tylko o 0,1%, co jest najniższym poziomem od pięciu lat. Jednocześnie nadaje wyższą wagę cenom samochodów używanych, które spadają już trzeci miesiąc z rzędu.

Z drugiej strony, wskaźnik cen PCE przywiązuje większą wagę do kosztów niektórych konkretnych towarów. Ekonomiści zauważają, że produkty takie jak oprogramowanie komputerowe i biżuteria odnotowały znaczny wzrost w lutowym CPI, a ich wpływ na inflację PCE jest jeszcze większy. Analitycy z Barclays, Morgan Stanley i Bank of America przewidują, że ceny bazowych towarów PCE w lutym wzrosną co najmniej o 0,8%, czyli dziesięciokrotnie więcej niż wynika z najnowszego raportu CPI.

Szczegółowa analiza danych CPI pokrywających się z PCE pokazuje, że nie tylko dane za styczeń, ale także za luty mogą nie być optymistyczne. Co więcej, wszystko to dzieje się przed wybuchem wojny między USA a Iranem, która spowodowała gwałtowny wzrost cen energii, nawozów i innych kosztów.

Ponadto warto zwrócić uwagę na zaskakujące zjawisko: w przypadku dwóch głównych wskaźników mierzących poziom cen, z jakimi mierzą się amerykańscy konsumenci, wskaźnik PCE, który niemal zawsze był „łagodniejszy” niż dane CPI, obecnie gwałtownie przyspiesza.