Poznaj detalistę oferującego okazje, który osiąga imponujący wzrost sprzedaży z kwartału na kwartał

BBB Foods ponownie dostarcza imponujący wzrost

Rzadko zdarza się, by sieci supermarketów osiągały roczne wskaźniki wzrostu przekraczające 30% lub regularnie notowały dwucyfrowy wzrost sprzedaży porównywalnej rok po roku. Jednak BBB Foods (NYSE: TBBB) zdołało dokonać właśnie tego, kontynuując niezwykłą passę, czego dowodem są najnowsze wyniki kwartalne.

Meksykański detalista spożywczy, znany ze swojej agresywnej strategii dyskontowej, ogłosił w czwartek rano kolejne solidne wyniki finansowe. Mimo to reakcja rynku była negatywna, a akcje spadły o 7%. Taka zmienność nie jest niczym nietypowym dla akcji szybko rosnących, zwłaszcza gdy ogólna sentyment rynkowy jest słaby.

Podobnie jak rozpakowywanie zakupów po powrocie z supermarketu, jest tu wiele do analizy. Przyjrzyjmy się bliżej najnowszemu kwartałowi, wyzwaniom oraz temu, co może to oznaczać dla inwestorów.

Źródło zdjęcia: Getty Images.

Jak działa model hard discount w branży spożywczej

Termin "hard discount spożywczy" może brzmieć obco, ale jego idea jest prosta. Jeśli kiedykolwiek robiłeś zakupy w Aldi, znasz podstawy. W przeciwieństwie do standardowych supermarketów skupiających się na szerokiej gamie marek, Aldi promuje własne produkty marek własnych. Choć niektóre znane marki są dostępne, podejście bez dodatków dociera do oszczędnych konsumentów.

Ponad dwadzieścia lat temu K. Anthony Hatoum, wówczas bankier inwestycyjny, zauważył sukces tureckiej sieci BIM. Uświadomił sobie, że nie może konkurować na rynkach takich jak Turcja czy Niemcy i dostrzegł Meksyk jako nieodkrytą szansę na wdrożenie tego modelu detalicznego. Założył 3B Foods, które rozrosło się do 3 346 sklepów w całym kraju.

Dzisiaj w Meksyku jest więcej sklepów Tiendas 3B niż Aldi w Stanach Zjednoczonych. Typowy sklep Tiendas 3B jest jednak znacznie mniejszy—bliższym rozmiarom do sklepu osiedlowego—i działa przy minimalnej liczbie personelu. Oferta jest uproszczona, zwykle obejmuje produkt marki własnej i jeden produkt znanej marki. Przyjrzyjmy się wynikom finansowym firmy.

Silne wyniki finansowe napędzające wzrost

Niewiele detalistów spożywczych, zwłaszcza działających na niskich marżach, można nazwać spółkami wzrostowymi. Jednak BBB Foods spełnia te kryteria. W ostatnim kwartale ubiegłego roku przychody wzrosły o 34%. Choć jest to nieco wolniejsze tempo w porównaniu do wzrostów 38% i 37% z dwóch poprzednich kwartałów, pozostaje imponującym osiągnięciem dla supermarketu regularnie osiągającego tak wysokie wyniki.

Ekspansja i wzrost produktywności

BBB Foods nadal szybko zwiększa swą obecność. Liczba sklepów wzrosła o 21% w porównaniu z rokiem ubiegłym, a wyniki poszczególnych sklepów są coraz lepsze. Sprzedaż porównywalna wzrosła o 16,6% w czwartym kwartale, co oznacza, że przeciętny sklep, który rok temu osiągnął sprzedaż na poziomie 100 000 USD, dziś generuje 116 600 USD.

Sukces firmy bazuje na "stackingu"—czyli łączeniu silnego wzrostu sprzedaży porównywalnej z otwieraniem dużej liczby nowych sklepów. Dla porównania, sprzedaż porównywalna wzrosła o 11,8% w czwartym kwartale poprzedniego roku i o 14,9% rok wcześniej. W ciągu trzech lat przeciętny sklep Tiendas 3B zwiększył sprzedaż o 50%.

Ten wzrost nie wynika z gwałtownego zwiększenia liczby klientów, lecz z wyższych wydatków podczas każdej wizyty. Średnia wartość transakcji wzrosła o 11% w ostatnim roku.

Rentowność i perspektywy na przyszłość

Choć wzrost przychodów jest imponujący, zyskowność wygląda bardziej złożenie głębiej w rachunku zysków i strat. Pozytywnie, rosnąca skala poprawia marże na poziomie sklepów. Jednak koszty administracyjne i wydatki związane z wynagrodzeniami opartymi na akcjach wyraźnie wzrosły w ciągu ostatniego roku.

BBB Foods nie skupia się jeszcze na maksymalizacji zysków, ponieważ trwa intensywna ekspansja. Firma buduje nowe centra dystrybucyjne, by wspierać rozwój w kolejnych regionach. Niedawno BBB Foods podniosło swój długoterminowy cel z 10 000 do 14 000 sklepów, a ekspansja jest nadal na wczesnym etapie—aktualnie mniej niż jedna czwarta drogi, wszystko wewnątrz Meksyku.

Najnowszy raport nie był bez wad; wzrost zysków był słaby, a kwartalny wzrost przychodów najwolniejszy w ciągu roku. Niemniej jednak popyt ze strony klientów pozostaje silny. Historycznie inwestowanie w firmy wykorzystujące rosnące trendy konsumenckie przynosiło zyski. Od debiutu giełdowego dwa lata temu, cena akcji BBB Foods niemal się podwoiła, wzmacniając pozytywną argumentację inwestycyjną.

Czy to dobry moment, aby zainwestować w BBB Foods?

Zanim zdecydujesz się zainwestować w BBB Foods, rozważ poniższe:

• Zespół Motley Fool Stock Advisor niedawno wskazał, co według nich jest 10 najlepszych akcji do kupienia obecnie—a BBB Foods nie znalazło się na tej liście. Wybrane akcje mają potencjał znacznych zwrotów w najbliższych latach.
• Na przykład, gdy Netflix został polecony 17 grudnia 2004 roku, inwestycja 1 000 USD byłaby dziś warta 508 607 USD*. Podobnie inwestycja 1 000 USD w Nvidia z 15 kwietnia 2005 roku wzrosłaby do 1 122 746 USD*.
• Na dzień 13 marca 2026 r. serwis Stock Advisor osiągnął średni zwrot 933%, znacznie przewyższając S&P 500 z wynikiem 188%. Nie przegap najnowszych rekomendacji top 10—dołącz do społeczności inwestorów nastawionych na długoterminowy sukces.

*Zwroty Stock Advisor na dzień 13 marca 2026 r.