S&P podnosi ocenę Eldorado Gold dzięki silniejszym przepływom pieniężnym

Investing.com - S&P Global Ratings podniosło rating Eldorado Gold Corp. (NYSE:EGO) (TSX:ELD) do „BB-” z „B+” z pozytywną perspektywą, wskazując na poprawę przepływów pieniężnych oraz perspektyw zadłużenia dzięki korzystnym cenom gold oraz postępowaniom projektów rozwojowych.

Eldorado wygenerowało skorygowany przez S&P Global Ratings EBITDA przekraczający 1 miliard dolarów w 2025 roku, podczas gdy w 2024 było to nieco ponad 700 milionów dolarów, ponieważ średnia cena gold osiągnęła około 3444 dolarów za uncję w 2025, wzrost o 44% r/r. Spółka odnotowała całkowite zadłużenie brutto na poziomie około 1,3x i posiadała około 870 milionów dolarów gotówki na dzień 31 grudnia 2025, mimo kontynuowanych wydatków na projekt Skouries w Grecji.

Projekt rozwoju Skouries copper-gold był ukończony w około 90% na dzień 31 grudnia 2025, z pozostającymi wydatkami w wysokości około 250 milionów dolarów według skorygowanego kosztu projektu wynoszącego 1,3 miliarda dolarów. S&P Global Ratings szacuje, że produkcja rozpocznie się w trzecim kwartale 2026 i wzrośnie do produkcji komercyjnej pod koniec 2026 roku. Projekt ma produkować średnio 140 000 uncji gold i 67 milionów funtów copper rocznie przez początkowy okres życia kopalni wynoszący około 20 lat.

Eldorado niedawno zawarło wiążącą umowę na przejęcie Foran za około 3,8 miliarda dolarów kanadyjskich w niemal całościowej transakcji akcjami, włączając do swojego portfolio niemal ukończony projekt rozwojowy McIlvenna Bay. Podziemna kopalnia w Saskatchewan, Kanada, była ukończona w 85% na dzień 31 grudnia 2025, a przewiduje się produkcję roczną wynoszącą około 41 milionów funtów copper, 20 000 uncji gold, 444 000 uncji silver oraz 54 miliony funtów zinc w trakcie 18-letniego okresu wydobycia. Transakcja ma zostać sfinalizowana w drugim kwartale 2026, pod warunkiem głosowań akcjonariuszy, zatwierdzeń regulacyjnych i zwyczajowych warunków zamknięcia.

S&P Global Ratings oczekuje, że roczna produkcja gold-w ekwiwalencie Eldorado wzrośnie o ponad 80% do około 900 000 uncji do końca 2027 roku, w porównaniu do 488 000 uncji w 2025. Agencja ratingowa prognozuje, że skorygowany dług do EBITDA połączonej spółki będzie znacznie poniżej 1,0x w 2027, a firma wygeneruje około 2 miliardów dolarów wolnych przepływów operacyjnych w latach 2027-2028, zakładając, że Skouries osiągnie stabilny stan operacji do połowy 2027 roku.

Ten artykuł został wygenerowany przy wsparciu AI i zrecenzowany przez redaktora. Więcej informacji znajdziesz w naszych T&C.