Barclays podnosi ocenę Nike do „przeważaj” mimo że wolumen obrotu zajmuje 121. miejsce przy spadku o 0,28

Migawka z Rynku

Nike (NKE) zakończył sesję 13 marca 2026 roku ze spadkiem o 0,28%, co wydłużyło tegoroczny zjazd do 12% oraz spadek w ciągu ostatnich 12 miesięcy do 24%. Wolumen obrotu gwałtownie spadł do 0,78 mld dolarów, co oznacza spadek o 23,41% w stosunku do poprzedniego dnia i uplasowało akcje na 121. miejscu wśród spółek na rynku. Słabe wyniki odzwierciedlają utrzymujący się sceptycyzm inwestorów, pomimo ostatnich popraw operacyjnych i strategicznego resetu wprowadzonego przez CEO Elliotta Hilla.

Kluczowe czynniki stojące za rekomendacją analityka

Barclays podwyższył rekomendację NikeNKE-0,28% do Overweight z Equal Weight w dniu 11 marca, podnosząc 12-miesięczny cel cenowy do 73 USD z 64 USD, sygnalizując potencjalny wzrost o 30% względem obecnych poziomów. Decyzję uzasadniono „niedawnymi postępami operacyjnymi, zwrotami finansowymi oraz zdyscyplinowanymi działaniami zarządu” – według analityczki Adrienne Yih. Najważniejsze elementy to poprawa zarządzania zapasami, stabilizacja marż oraz odbudowa rynku w Ameryce Północnej. Yih podkreśliła, że powrót Nike do dwucyfrowego wzrostu w segmencie biegowym oraz szybszy wzrost sprzedaży względem poziomu zapasów pokazują namacalne postępy. Podwyższenie rekomendacji wyróżniło też strategiczną zmianę firmy w kierunku zdrowia marki i efektywności operacyjnej, które – zdaniem analityków – mogą ustabilizować długoterminowe fundamenty spółki.

Walka z sceptycyzmem inwestorów i ryzykami rynkowymi

Rekomendacja pojawiła się w momencie określanym przez Yih jako „szczyt sceptycyzmu” wśród inwestorów, którzy niedoceniali operacyjnego zwrotu Nike, koncentrując się nadmiernie na ryzyku w Chinach i innych regionach. Pomimo spadku przychodów o 16–17% w Greater China w ostatnim kwartale, zarząd Nike przyznał, że region ten wymaga dłuższego procesu resetu. Niemniej jednak Yih argumentuje, że zdyscyplinowana strategia firmy – jak redukcja nadwyżek zapasów i skoncentrowanie się na kluczowych rynkach – daje spółce szansę na przejście przez te wyzwania. Analityczka zbagatelizowała także obawy dotyczące „wypychania” kanału hurtowego, opisując to jako normalny cykl uzupełnienia zapasów, a nie spekulacyjne nadmierne magazynowanie.

Odbudowa rynku w Ameryce Północnej i strategiczne zmiany

Ameryka Północna, największy region pod względem przychodów Nike, wykazuje wczesne oznaki stabilizacji. Dwucyfrowy wzrost segmentu biegowego oraz poprawione wskaźniki sprzedaży w pełnych cenach wskazują, że korekty zapasów firmy są już bliskie zakończenia. Yih zauważa, że strategiczny reset – priorytet CEO Hill – przedkłada zdrowie marki ponad krótkoterminową sprzedaż, w tym celową rezygnację z bezpośrednich strategii DTC, które nadwyrężyły marże. Pomimo gwałtownego spadku przychodów DTC w ostatnich kwartałach, przejście to pozwoliło firmie odbudować relacje z partnerami hurtowymi i ustabilizować profil marżowy.

Utrzymujące się ryzyka i różnice analityczne

Barclays przyznaje, że utrzymują się istotne ryzyka, m.in. taryfy, napięcia geopolityczne oraz niepewność popytu – zwłaszcza w Chinach i częściach Azji-Pacyfiku. Przewiduje się, że marża brutto Nike napotka przeszkodę 315 punktów bazowych ze względu na taryfy, co utrudni rentowność w krótkim terminie. Dodatkowo trwający reset marki Converse oraz słabsze nastroje konsumenckie na kluczowych rynkach są wyzwaniami. Pomimo tych czynników, podwyższenie rekomendacji odzwierciedla szerszą zmianę sentymentu Wall Street – obecnie 8 z 14 analityków posiada rating Buy lub równoważny. Rywalizujące zespoły analityczne z RBC i BTIG również podniosły swoje cele cenowe, wskazując na poprawę profilu ryzyka i nagrody.

Prognozy i nastroje inwestorów

Raport finansowy zaplanowany na 31 marca będzie kluczowy dla potwierdzenia, czy zwrot Nike nabiera tempa. BarclaysBCS-2,01% i inni analitycy postrzegają obecne wyceny firmy jako atrakcyjne dla inwestorów długoterminowych, biorąc pod uwagę bliskość „fundamentalnego dna”. Jednak słabe wyniki akcje – notowane poniżej 200-dniowej średniej kroczącej – odzwierciedlają utrzymujące się wątpliwości co do zdolności Nike do odzyskania udziału w rynku w konkurencyjnych kategoriach jak biegi i koszykówka. Na ten moment podwyższenie rekomendacji Barclays napędziło krótkoterminowy optymizm, ale utrzymanie dynamiki zależeć będzie od realizacji priorytetów strategicznych Nike oraz umiejętności łagodzenia zewnętrznych przeszkód.