SynLev: Syntetyczne aktywa lewarowane oparte na Ethereum i Chainlink

Czym jest SynLev

Przyjaciele, wyobraźcie sobie, że na tradycyjnych rynkach finansowych istnieje narzędzie inwestycyjne zwane „lewarowanym ETF-em”, które pozwala „wzmocnić” inwestycję w ruchy cen danego aktywa (np. akcji, złota). Jeśli aktywo wzrośnie o 1%, Twoja inwestycja może wzrosnąć o 3%, ale jeśli spadnie o 1%, możesz stracić 3%. SynLev (skrót projektu: SYN) to projekt w świecie blockchain, który oferuje podobną „lupę” – skupia się na dostarczaniu zdecentralizowanych, syntetycznych aktywów lewarowanych.

W skrócie, SynLev to zdecentralizowany protokół finansowy (DeFi) zbudowany na blockchainie Ethereum, który wykorzystuje Chainlink (most danych dostarczający dane spoza łańcucha do blockchaina) do pozyskiwania cen, umożliwiając użytkownikom handel syntetycznymi aktywami typu „3x long ETH/USD” lub „3x short ETH/USD”. Nie musisz korzystać z tradycyjnych scentralizowanych giełd ani przechodzić weryfikacji tożsamości (KYC), aby uczestniczyć w takim handlu lewarowanym.

Główną ideą SynLev jest emisja dwóch rodzajów tokenów: „long” (BULL) oraz „short” (BEAR). Jeśli uważasz, że dane aktywo (np. Ethereum) wzrośnie, kupujesz token BULL; jeśli sądzisz, że spadnie – kupujesz BEAR. Cena tych tokenów jest powiększana o określony mnożnik lewarowania (np. 3x) w zależności od ruchu ceny aktywa bazowego.

Wizja projektu i propozycja wartości

Wizją SynLev jest dostarczenie rynkowi kryptowalut produktów finansowych podobnych do lewarowanych ETF-ów znanych z tradycyjnych finansów. Projekt chce rozwiązać kluczowy problem: umożliwić handel aktywami lewarowanymi w zdecentralizowanym środowisku, bez potrzeby zaufania i KYC. Tradycyjne produkty lewarowane zwykle wymagają zadłużenia lub rebalansowania funduszy, natomiast SynLev wyróżnia się tym, że jego aktywa syntetyczne nie wymagają tych mechanizmów, eliminując ryzyko zadłużenia i złożoność rebalansowania.

W porównaniu z podobnymi projektami, SynLev podkreśla zdecentralizowany charakter swoich aktywów i brak zależności od pojedynczego kontrahenta. Każda para tokenów jest zaprojektowana jako niezależna, co oznacza, że gwałtowne ruchy cen jednej pary nie wpływają na płynność całego systemu. Ponadto aktywa SynLev zawsze zachowują 100% płynności i nie polegają na wspólnych pulach zabezpieczeń, co oznacza brak ograniczeń co do liczby emitowanych aktywów.

Cechy techniczne

Podstawa blockchainowa

Projekt SynLev jest zbudowany na blockchainie Ethereum, co oznacza, że wszystkie transakcje i smart kontrakty działają w sieci Ethereum.

Mechanizm wyroczni

Aby uzyskać rzeczywiste dane cenowe aktywów, SynLev korzysta z wyroczni Chainlink. Wyrocznia działa jak „informator” w świecie blockchain, bezpiecznie i wiarygodnie przekazując dane spoza łańcucha (np. ceny z giełd) na blockchain, zapewniając dokładność i aktualność cen aktywów syntetycznych.

Aktywa syntetyczne i zasada lewarowania

Aktywa syntetyczne SynLev występują w formie par tokenów „long” (BULL) i „short” (BEAR). Wartość tych tokenów jest zabezpieczona przez Ethereum (ETH) oraz wyniki aktywa przeciwstawnego i dostawców płynności. Przykładowo, jeśli kupisz token 3x long ETH/USD, gdy cena ETH/USD wzrośnie o 1%, wartość Twojego tokena teoretycznie wzrośnie o 3%.

Model lewarowania SynLev jest „bez zadłużenia”, co oznacza, że nie opiera się na tradycyjnych pożyczkach. Rzeczywisty mnożnik lewarowania zmienia się w zależności od proporcji udziałów tokenów BULL i BEAR, ale zwykle utrzymuje się w określonym zakresie (np. dla aktywów 3x lewarowanych rzeczywisty lewar nie przekroczy 4,5x i zwykle nie spadnie poniżej 1,5x). Aby zapobiec wyzerowaniu wartości aktywów, SynLev wprowadził „limit stop-loss”, czyli w jednym cyklu cenowym spadek wartości aktywa nie przekroczy 90%.

Płynność i zabezpieczenie

Konstrukcja aktywów SynLev gwarantuje 100% płynności i brak zależności od wspólnej puli zabezpieczeń, co oznacza brak limitu na liczbę emitowanych aktywów. Użytkownicy mogą dostarczać płynność dla dowolnej pary aktywów SynLev i zarabiać na opłatach.

Rozważania dotyczące centralizacji

Warto zauważyć, że w litepaperze SynLev wspomniano o celowej centralizacji w niektórych aspektach projektu. Ma to ułatwić aktualizacje, dystrybucję środków na reklamę oraz jasność kierunku rozwoju. Aby zapobiec nadużyciom, w kontraktach wbudowano mechanizmy ochronne, np. twarde limity na opłaty sprzedażowe oraz 72-godzinne opóźnienie przy aktualizacji kontraktów.

Tokenomia

Podstawowe informacje o tokenie

• Symbol tokena: SYN
• Łańcuch emisji: Ethereum (token zgodny ze standardem ERC-20)
• Maksymalna podaż: 100 milionów tokenów SYN

Zastosowanie tokena

Token SYN pełni rolę „udziału” w ekosystemie SynLev. Użytkownicy, którzy posiadają i stakują (staking) tokeny SYN, mogą otrzymywać połowę opłat z transakcji aktywów SynLev jako nagrodę. Opłaty te wypłacane są w ETH. Należy podkreślić, że token SYN nie jest tokenem zarządzającym – zarządzanie projektem jest scentralizowane.

Dystrybucja i odblokowanie tokenów

Zgodnie z danymi z sierpnia 2020 roku, 10% tokenów SYN zostało rozdystrybuowanych w formie airdropu do posiadaczy Ethereum (ETH) i Chainlink (LINK). Konkretnie, na określonej wysokości bloku (#10600000), za każde 1 ETH użytkownik otrzymywał 5 000 SYN, za każde 1 LINK – 1 000 SYN, a maksymalnie na jeden adres przypadało 50 000 SYN. Do października 2020 roku w obiegu znajdowało się mniej niż 11% całkowitej podaży SYN.

Projekt planował również sprzedaż 2 milionów tokenów SYN na uruchomienie funduszu startowego. Ponadto 10 milionów SYN przeznaczono na programy bounty (nagrody za wykrycie błędów, nagrody społecznościowe itp.), a 9,2 miliona SYN na rozwój biznesowy, w celu budowania relacji z branżą kryptowalut i DeFi oraz potencjalnego notowania na giełdach.

Zespół, zarządzanie i finansowanie

Zespół

Głównym deweloperem SynLev jest Carl. Zespół projektu aktywnie publikuje aktualizacje i ogłoszenia rekrutacyjne, np. na początku 2021 roku poszukiwano deweloperów Solidity, web developerów, specjalistów PR/marketingu oraz osób do rozwoju biznesu.

Mechanizm zarządzania

Mechanizm zarządzania SynLev jest scentralizowany. W przeciwieństwie do wielu projektów DAO, SynLev w swoim litepaperze jasno deklaruje, że taki model ma na celu uniknięcie potencjalnych wad DAO, ułatwienie aktualizacji, dystrybucji środków na reklamę oraz jasność kierunku rozwoju. Aby zapobiec nadużyciom, w kontraktach wbudowano mechanizmy ochronne, np. twarde limity na opłaty sprzedażowe oraz 72-godzinne opóźnienie przy aktualizacji kontraktów.

Finansowanie

Długoterminowym źródłem dochodu projektu jest staking tokenów SYN z funduszu deweloperskiego, co pozwala zarabiać na opłatach generowanych przez platformę SynLev. W krótkim terminie projekt uruchomił sprzedaż 2 milionów SYN na start. Dodatkowo istnieją dedykowane fundusze bounty (10 milionów SYN) i rozwoju biznesowego (9,2 miliona SYN), przeznaczone na motywowanie społeczności, budowanie relacji i potencjalne notowania na giełdach.

Mapa drogowa

Ważne wydarzenia historyczne

• Sierpień 2020: Premiera projektu SynLev i airdrop ok. 11 milionów SYN dla posiadaczy ETH i LINK.
• Wrzesień 2020: Wdrożenie wersji testowej dApp na testnecie Ethereum Kovan, prezentacja handlu tokenami BULL i BEAR dla pary 3x ETH/USD.
• Połowa listopada 2020: Oficjalny start mainnetu projektu.
• Listopad 2020: Uruchomienie pierwszej pary aktywów 3XETH/USD.
• Grudzień 2020: Uruchomienie drugiej pary aktywów 3XBTC/USD.
• Styczeń 2021: Integracja cen YFI/USD z Chainlink i uruchomienie trzeciej pary aktywów 3XYFI/USD.
• Styczeń 2021: Program nagród za płynność SYN/ETH na Uniswap.
• Styczeń 2021: Aktualizacja kalkulatora cen i kontraktu agregującego ceny SynLev do wersji v1.3.

Plany na przyszłość (na podstawie litepaperu z 2020 roku)

Długoterminowym celem SynLev jest stopniowe rozszerzanie gamy aktywów syntetycznych – od par kryptowalutowych z walutami fiat, przez akcje, indeksy, aż po towary. Jedynym ograniczeniem tego rozwoju jest dostępność wiarygodnych zdecentralizowanych wyroczni.

Typowe ryzyka – ostrzeżenie

Inwestowanie w projekty kryptowalutowe zawsze wiąże się z ryzykiem, SynLev nie jest wyjątkiem. Oto najważniejsze ryzyka, na które warto zwrócić uwagę:

Ryzyka techniczne i bezpieczeństwa

• Ryzyko smart kontraktów: Kluczowe funkcje SynLev opierają się na smart kontraktach. Mimo testów i projektowania, mogą wystąpić nieznane błędy lub luki, które mogą prowadzić do utraty środków.
• Ryzyko centralizacji: Mimo że SynLev oferuje zdecentralizowane aktywa lewarowane, zarządzanie projektem jest scentralizowane. Oznacza to, że zespół projektowy ma dużą kontrolę, co niesie ryzyko pojedynczego punktu awarii lub ryzyka decyzyjnego.
• Ryzyko wyroczni: SynLev w dużym stopniu polega na wyroczni Chainlink do dostarczania dokładnych danych cenowych. Awaria, manipulacja lub błędne dane z wyroczni mogą bezpośrednio wpłynąć na wycenę i działanie aktywów syntetycznych.

Ryzyka ekonomiczne

• Wrodzone ryzyko handlu lewarowanego: Handel lewarowany wzmacnia zyski, ale równie mocno powiększa straty. Syntetyczne aktywa lewarowane SynLev są podobne do tradycyjnych ETF-ów lewarowanych i niosą ze sobą ryzyko gwałtownych wahań cen, które mogą prowadzić do szybkich strat.
• Zmiany rzeczywistego lewarowania: Mimo docelowego mnożnika (np. 3x), rzeczywisty poziom lewarowania zmienia się w zależności od sytuacji rynkowej i proporcji udziałów tokenów BULL/BEAR, więc nie zawsze jest dokładnie taki sam.
• Ryzyko likwidacji: SynLev zaprojektowano tak, by unikać tradycyjnej likwidacji, ale wbudowany „limit stop-loss” (spadek wartości aktywa w jednym cyklu nie przekracza 90%) oznacza, że w ekstremalnych warunkach rynkowych wartość aktywa może znacznie się zmniejszyć.
• Ryzyko płynności: Mimo deklarowanej 100% płynności, w ekstremalnych warunkach rynkowych wolumen obrotu może być niewystarczający, co utrudni kupno/sprzedaż aktywów po oczekiwanej cenie.

Ryzyka regulacyjne i operacyjne

• Niepewność regulacyjna: Regulacje dotyczące kryptowalut i DeFi na świecie wciąż się zmieniają. Przyszłe przepisy mogą wpłynąć na działalność i zgodność SynLev.
• Rozwój i utrzymanie projektu: Długoterminowy sukces projektu zależy od ciągłego rozwoju, utrzymania i wsparcia społeczności. Jeśli zespół zaprzestanie prac lub aktywność społeczności spadnie, projekt może być zagrożony.

Uwaga: powyższe informacje służą wyłącznie celom informacyjnym i nie stanowią porady inwestycyjnej. Przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej koniecznie przeprowadź własne badania (DYOR) i skonsultuj się z profesjonalnym doradcą finansowym.

Lista weryfikacyjna

• Adres kontraktu w eksploratorze bloków: Adres kontraktu ERC-20 tokena SYN to
  0x1695936d...497C08BD9
  . Na Etherscan kod źródłowy kontraktu został zweryfikowany.
• Aktywność na GitHub: Repozytorium SynLev na GitHub to
  CryptoIcarus/SynLev
  .
• Biała księga/Litepaper: Projekt opublikował litepaper „SynLev: Synthetic Leveraged Assets. Living Litepaper. Release 1.0” z datą 15 sierpnia 2020.
• Audyt bezpieczeństwa: Według informacji z Etherscan, obecnie nie ma dostępnego raportu z audytu bezpieczeństwa kontraktu.

Podsumowanie projektu

SynLev to zdecentralizowany projekt DeFi zbudowany na Ethereum, którego celem jest dostarczanie syntetycznych aktywów lewarowanych, umożliwiających użytkownikom inwestowanie w ruchy cen kryptowalut i innych aktywów w sposób podobny do tradycyjnych ETF-ów lewarowanych. Realizuje to poprzez pary tokenów BULL i BEAR oraz wykorzystanie wyroczni Chainlink do pozyskiwania wiarygodnych danych cenowych. Projekt wyróżnia się „bez zadłużenia” modelem lewarowania oraz naciskiem na 100% płynność i minimalizację ryzyka kontrahenta.

Token SYN pełni rolę „udziału” w ekosystemie – posiadacze mogą stakować go i otrzymywać nagrody z opłat transakcyjnych, ale nie mają funkcji zarządzania, ponieważ zarządzanie projektem jest scentralizowane, co ma zwiększyć efektywność i szybkość podejmowania decyzji. W latach 2020–2021 projekt poczynił postępy, uruchamiając kilka par aktywów, przeprowadzając airdropy i programy motywacyjne dla płynności.

Jednak, jak każdy projekt kryptowalutowy, SynLev wiąże się z ryzykiem technicznym, ekonomicznym i związanym ze scentralizowanym zarządzaniem. Ponieważ główne informacje pochodzą z lat 2020–2021, zainteresowanym zaleca się samodzielne sprawdzenie najnowszych danych i dogłębne zbadanie obecnego stanu oraz rozwoju projektu.

Ponownie przypominamy: ten tekst służy wyłącznie celom informacyjnym i nie stanowi porady inwestycyjnej. Rynek kryptowalut jest bardzo zmienny i ryzykowny – zachowaj szczególną ostrożność.