Kontrakty futures na Bitget: wprowadzenie do automatycznego delewarowania

[Szacowany czas czytania: 5 minut]

Automatyczne delewarowanie (ADL) to mechanizm zarządzania ryzykiem na platformie handlu kontraktami futures na Bitget. Jest uruchamiany w ekstremalnych warunkach rynkowych lub podczas zdarzeń siły wyższej, gdy fundusz ubezpieczeniowy platformy staje się niewystarczający. ADL pomaga ograniczyć ryzyko systemowe i chronić zarówno aktywa użytkowników, jak i środki platformy. W niniejszym artykule omawiamy warunki, które powodują uruchomienie i zakończenie ADL, zasady ustalania rankingu kontrahentów oraz odpowiednie metody obliczeniowe.

Warunek uruchomienia ADL

• Gdy fundusz ubezpieczeniowy danego aktywa zostanie w pełni wykorzystany.

Warunek zakończenia ADL

• Gdy wartość funduszu ubezpieczeniowego powróci do salda dodatniego.

 

Jak działa ADL

W przypadku uruchomienia ADL platforma zaprzestaje składania zleceń rynkowych w celu likwidacji lub częściowej likwidacji pozycji użytkownika. Zamiast tego bezpośrednio dopasowuje zlikwidowaną pozycję do konta kontrahenta zajmującego najwyższą pozycję na liście ADL. Transakcja jest realizowana po cenie upadłości bez opłaty transakcyjnej . Po realizacji transakcji pozycja kontraktów futures kontrahenta zostanie przejęta przez platformę, a zyski zostaną zaksięgowane na saldzie konta. Po realizacji ADL proces clawbacku zostaje wstrzymany, aby pomóc w ustabilizowaniu rynku.

 

Zasady klasyfikacji kontrahentów w przypadku automatycznej częściowej likwidacji

Ranking kontrahentów dla ADL (automatyczne delewarowanie) opiera się na kombinacji ryzyka konta lub pozycji oraz skorygowanego o dźwignię ROI pozycji futures. Poniżej przedstawiamy szczegółowe informacje:

Ranking jest ustalany na podstawie ROI skorygowanego o ryzyko, przy czym zyskowne pozycje są traktowane priorytetowo w stosunku do stratnych.

Cross margin

• Zyskowna pozycja: wynik ADL = pozycja ROI × wskaźnik depozytu obowiązkowego konta

• Stratna pozycja: wynik ADL = pozycja ROI ÷ wskaźnik depozytu obowiązkowego konta

• Wskaźnik depozytu obowiązkowego konta jest z góry określonym parametrem.

• ROI pozycji = niezrealizowane P&L ÷ abs(wartość pozycji obliczona po średniej cenie wejścia)

Depozyt zabezpieczający z wielu aktywów

• Zyskowna pozycja: wynik ADL = pozycja ROI × wskaźnik depozytu obowiązkowego konta

• Stratna pozycja: wynik ADL = pozycja ROI ÷ wskaźnik depozytu obowiązkowego konta

• Wskaźnik depozytu obowiązkowego konta jest z góry określonym parametrem.

• ROI pozycji = niezrealizowane P&L ÷ abs(wartość pozycji obliczona po średniej cenie wejścia)

Isolated margin

• Zyskowna pozycja: wynik ADL = pozycja ROI × wskaźnik depozytu obowiązkowego pozycji

• Stratna pozycja: wynik ADL = pozycja ROI ÷ wskaźnik depozytu obowiązkowego pozycji

• ROI pozycji = niezrealizowane P&L ÷ abs(wartość pozycji obliczona po średniej cenie wejścia)

• Wskaźnik depozytu zabezpieczającego pozycji = depozyt obowiązkowy pozycji ÷ całkowity depozyt zabezpieczający pozycji. Całkowity depozyt zabezpieczający pozycji obejmuje depozyt zabezpieczający pozycji oraz niezrealizowane P&L.

Zgodnie z powyższymi zasadami pozycje o wyższym ryzyku i większym zysku są częściej wybierane na kontrahentów ADL, a zatem są bardziej narażone na automatyczną redukcję dźwigni.

 

Aby chronić interesy użytkowników i utrzymać ogólną stabilność platformy, w różnych warunkach wprowadzane są korekty ceny wykonania kontrahenta ADL:

W przypadku uruchomienia ADL z powodu niedoboru zabezpieczenia lub likwidacji, cena realizacyjna kontrahenta jest ceną mark w danym momencie, co pozwala kontrahentowi zamknąć pozycję po stosunkowo optymalnej cenie. Jednak w ekstremalnych warunkach rynkowych — takich jak gwałtowne wahania cen w krótkim okresie, które powodują znaczne niedobory zabezpieczeń i uruchomienie ADL, lub gdy fundusz ubezpieczeniowy poniósł już znaczne straty — ceną realizacji kontrahenta będzie cena pozycji na koncie funduszu ubezpieczeniowego. Mechanizm ten ma na celu ochronę ogólnego bezpieczeństwa i stabilności platformy.

Poniżej przedstawiamy szczegółowe informacje:

• W przypadku par kontraktów futures o maksymalnej dźwigni nieprzekraczającej 15x: W przypadku uruchomienia ADL, jeśli wahania cen w ciągu ostatnich 5 minut są mniejsze niż 30% lub jeśli wahania cen w ciągu ostatniej godziny są mniejsze niż 70%, zostanie to uznane za warunki rynkowe niebędące ekstremalnymi, a cena wykonania kontrahenta ADL będzie ceną mark w tym momencie. We wszystkich innych przypadkach zostanie to sklasyfikowane jako ekstremalna sytuacja rynkowa, a cena realizacji będzie ceną pozycji na koncie funduszu ubezpieczeniowego.

Wahania cen = ((najwyższa cena – najniższa cena) ÷ najniższa cena) × 100%.

• W przypadku par kontraktów futures o maksymalnej dźwigni większej niż 15x, ale nieprzekraczającej 50x: W przypadku uruchomienia ADL, jeśli wahania cen w ciągu ostatnich 5 minut są mniejsze niż 20% lub jeśli wahania cen w ciągu ostatniej godziny są mniejsze niż 60%, zostanie to uznane za warunki rynkowe niebędące ekstremalnymi, a cena wykonania kontrahenta ADL będzie ceną mark w tym momencie. We wszystkich innych przypadkach zostanie to sklasyfikowane jako ekstremalna sytuacja rynkowa, a cena realizacji będzie ceną pozycji na koncie funduszu ubezpieczeniowego.

• W przypadku par kontraktów futures o maksymalnej dźwigni większej niż 50x, ale nieprzekraczającej 125x: W przypadku uruchomienia ADL, jeśli wahania cen w ciągu ostatnich 5 minut są mniejsze niż 10% lub jeśli wahania cen w ciągu ostatniej godziny są mniejsze niż 50%, zostanie to uznane za warunki rynkowe niebędące ekstremalnymi, a cena wykonania kontrahenta ADL będzie ceną mark w tym momencie. We wszystkich innych przypadkach zostanie to sklasyfikowane jako ekstremalna sytuacja rynkowa, a cena realizacji będzie ceną pozycji na koncie funduszu ubezpieczeniowego.

 

Studium przypadku: Jak ADL działa w praktyce

Kontekst

Załóżmy, że ekstremalne warunki rynkowe powodują, że fundusz ubezpieczeniowy Bitget na rynku kontraktów futures spada poniżej wymaganego progu, uruchamiając automatyczne delewarowanie (ADL). Zamiast likwidować pozycje użytkowników za pomocą zleceń rynkowych, platforma bezpośrednio dopasowuje likwidowane pozycje do kontrahentów — zazwyczaj tych, którzy osiągają wyższe zyski i mają większą dźwignię.

Proces ADL

1. Ranking kontrahentów (w porządku malejącym według wyników ADL)

· Platforma klasyfikuje traderów kontraktów futures według ich wyników ADL (metoda obliczania przedstawiona powyżej) w porządku malejącym. Pozycje przynoszące zyski mają pierwszeństwo przed pozycjami przynoszącymi straty.

Użytkownik	Kierunek pozycji	Niezrealizowane P&L (USDT)	Wartość pozycji (USDT)	Wskaźnik depozytu obowiązkowego	ROI pozycji	Wynik ADL	Miejsce w rankingu
Użytkownik A	Długa	500	10 000	10%	5%	0,005	1.
Użytkownik B	Długa	300	8000	8%	3,75%	0,003	2.
Użytkownik C	Długa	−100	6000	6%	−1,67%	−0,27	3.
Użytkownik D	Długa	−200	5000	5%	−4%	−0,8	4.

Ranking: A (0,005) > B (0,003) > C (−0,27) > D (−0,8)

· Przy najwyższym wyniku ADL, użytkownik A jest wybierany jako najbardziej preferowany kontrahent.

2. Wykonanie ADL

· Założenie: należy zmniejszyć pozycję równoważną 5000 USDT.

Wybór kontrahenta: Użytkownik A (z najwyższym ROI skorygowanym o dźwignię).

· Zrealizowano po cenie upadłości zlikwidowanego użytkownika: zlecenie futures o wartości 5000 USDT zostało zrealizowane po cenie upadłości zlikwidowanego użytkownika, bez poślizgu.

· Przejęcie pozycji:

· Długa pozycja użytkownika A w wysokości 5000 USDT zostaje przejęta przez platformę.

· Niezrealizowane P&L użytkownika A jest (częściowo) rozliczane jako dostępne saldo.

· Zakończenie ADL: Jeśli fundusz ubezpieczeniowy zostanie przywrócony do bezpiecznego poziomu, proces ADL zakończy się. W przeciwnym razie kolejnym kontrahentem staje się użytkownik B.

 

Zgodnie z powyższymi zasadami, im wyższa dźwignia i zysk pozycji, tym większe prawdopodobieństwo, że konto zostanie wykorzystane jako kontrahent ADL, co wiąże się z ryzykiem automatycznego delewarowania. Użytkownicy mogą monitorować ryzyko ADL w czasie rzeczywistym za pomocą systemu kontrolek ostrzegawczych na stronie transakcyjnej. Kontrolki ostrzegawcze mają pięć poziomów: gdy pali się wszystkie pięć kontrolek, pozycja ma najwyższy ranking kontrahenta i jest narażona na najwyższe ryzyko ADL. Gdy świeci się tylko jedna kontrolka, pozycja zajmuje najniższe miejsce wśród kontrahentów i jest narażona na minimalne ryzyko ADL.

Po uruchomieniu ADL użytkownicy otrzymają powiadomienia zawierające szczegółowe informacje na temat pozycji, których dotyczy zmiana, oraz cen wykonania. Zlecenia oznaczone tagiem ADL można również wyświetlić na stronie Historia transakcji.

 

Jak mogę obniżyć swój ranking ADL?

Zgodnie z zasadami automatycznego delewarowania (ADL) Bitget, pozycje o wyższym ROI skorygowanym o dźwignię (wynikającym z wyższych zysków i dźwigni) mają większe szanse na wybór jako kontrahenci. Aby zmniejszyć ryzyko automatycznego delewarowania, rozważ następujące strategie.

1. Niższa dźwignia (najbardziej efektywna): ADL nadaje priorytet pozycjom o wysokiej dźwigni i wysokich zyskach. Możesz:

• Zmniejszyć dźwignię pozycji: zmniejsz ogólną dźwignię w trybie cross margin (np. z 10x do 5x) lub zmniejsz dźwignię poszczególnych pozycji w trybie isolated margin.

• Zamknąć niektóre zyskowne pozycje: zrealizuj i wypłać część zysków, aby zmniejszyć niezrealizowane P&L.

2. Zmniejsz rentowność pozycji

• ADL przedkłada pozycje przynoszące zyski nad pozycje przynoszące straty.

Stosuj strategie zabezpieczające: stosuj odpowiednie zabezpieczenia, aby zrównoważyć zyski w warunkach dużej zmienności, zmniejszając w ten sposób niezrealizowane P&L. Uwaga: nadmierny hedging może obniżyć ogólną stopę zwrotu. Staraj się zachować równowagę, zamiast wprowadzać nadmierne korekty.

3. Dostosuj strukturę pozycji (dla doświadczonych traderów)

• Dywersyfikacja pozycji: rozłóż ekspozycję na wiele par kontraktów futures, aby uniknąć dużych, skoncentrowanych pozycji.

• Zmniejsz całkowity rozmiar pozycji: mniejsze pozycje zazwyczaj skutkują niższym ROI skorygowanym o dźwignię, co może spowodować spadek w rankingu ADL.

4. Monitoruj ryzyko rynkowe i przygotuj się z wyprzedzeniem

• Obserwuj fundusz ubezpieczeniowy:

Gwałtowny spadek wartości funduszu ubezpieczeniowego może wskazywać na potencjalny czynnik wywołujący ADL. Odpowiednio dostosowuj swoje pozycje.

• Użyj TP/SL: zabezpiecz zyski przed ekstremalną zmiennością i zapobiegaj nagłym skokom P&L.

 

Podsumowanie

Mechanizm automatycznego delewarowania (ADL) Bitget pomaga utrzymać bezpieczniejsze i bardziej stabilne środowisko handlu kontraktami futures poprzez ustrukturyzowane zarządzanie ryzykiem i kontrolowaną realizację zleceń. Zrozumienie, w jaki sposób uruchamiane jest ADL, jak klasyfikowani są kontrahenci oraz jak obliczany jest ROI skorygowany o dźwignię, może pomóc w lepszym zarządzaniu ryzykiem i optymalizacji strategii handlowej.

 

Często zadawane pytania

1. Czym jest automatyczne delewarowanie (ADL) na Bitget?

ADL to mechanizm zarządzania ryzykiem, który pomaga chronić zarówno środki użytkowników, jak i platformy poprzez automatyczne zmniejszanie dźwigni pozycji w ekstremalnych warunkach rynkowych lub gdy fundusz ubezpieczeniowy jest niewystarczający.

2. Jak klasyfikowani są kontrahenci ADL?

Kontrahenci ADL są klasyfikowani na podstawie ROI skorygowanego o dźwignię. Pozycje przynoszące zysk mają pierwszeństwo przed pozycjami przynoszącymi straty, przy czym stosuje się różne metody obliczania dla pozycji w trybie cross margin, depozytu z wielu aktywów oraz isolated margin.

3. Co decyduje o cenie wykonania ADL?

Cena wykonania ADL jest zazwyczaj ceną mark. W ekstremalnych warunkach rynkowych lub w przypadku znacznych niedoborów zabezpieczeń, utrzymanie stabilności platformy może wymagać wykorzystania środków z konta funduszu ubezpieczeniowego.

4. W jaki sposób użytkownicy mogą monitorować ryzyko związane z ADL?

Użytkownicy mogą monitorować swoje ryzyko ADL w czasie rzeczywistym za pomocą pięciostopniowego systemu kontrolek ostrzegawczych na stronie handlu. Więcej podświetlonych kontrolek wskazuje na wyższe ryzyko ADL i wyższą pozycję kontrahenta w rankingu.

5. W jaki sposób dźwignia pozycji i zysk wpływają na ryzyko ADL?

Pozycje o wyższej dźwigni i większych niezrealizowanych zyskach są częściej wybierane jako kontrahentów ADL i w związku z tym podlegają automatycznemu delewarowaniu.

 

Zastrzeżenie i ostrzeżenie o ryzyku

Wszystkie przewodniki handlowe dostarczane przez Bitget służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie powinny być traktowane jako porady finansowe. Przedstawione strategie i przykłady mają charakter poglądowy i mogą nie odzwierciedlać rzeczywistych warunków rynkowych. Handel kryptowalutami wiąże się ze znacznym ryzykiem, w tym z potencjalną utratą środków. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie gwarantują przyszłych wyników. Zawsze przeprowadzaj dokładne badania i zrozum związane z tym ryzyko. Bitget nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje handlowe podejmowane przez użytkowników.