Introdução aos futuros em Moeda-M na conta unificada de trading da Bitget
[Tempo estimado de leitura: 3 minutos]
Os futuros em Moeda-M são produtos derivados que utilizam a criptomoeda subjacente (como BTC ou ETH) como margem e moeda de liquidação. Normalmente, adotam uma estrutura de futuros inversos: o valor nocional é cotado em USD, enquanto que o L/P, as taxas de corretagem e as comissões de financiamento são liquidadas na moeda subjacente.
Características principais:
• Unidade de preço: USD (o valor nocional e as cotações são normalmente denominados em USD)
• Pares de trading comuns: BTCUSD CM (liquidado em BTC) e ETHUSD CM (liquidado em ETH)
• Liquidação: todos os lucros e perdas são liquidados na moeda subjacente (por exemplo, os lucros de uma posição long em BTCUSD são liquidados em BTC).
• Tipos de futuros: futuros perpétuos (sem vencimento) e futuros a prazo (com uma data de entrega fixa)
Futuros em Moeda-M vs. Futuros em USDT-M
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Futuros em Moeda-M |
Futuros em USDT-M |
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Modo de conta |
i. Modo avançado
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i. Modo básicoii. Modo avançado |
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Modo de margem |
i. Margem cruzadaii. Margem isolada |
i. Margem cruzadaii. Margem isolada |
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Modo de posição |
i. Modo unilateralii. Modo de hedging (as posições long e short podem usar configurações diferentes de alavancagem) |
i. Modo unilateralii. Modo de hedging (as posições long e short devem usar a mesma configuração de alavancagem) |
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Moeda de liquidação |
Criptomoeda subjacente (por exemplo, BTC, ETH) |
Em USDT |
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Margem |
Criptomoeda subjacente (por exemplo, BTC, ETH) |
Em USDT |
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Denominação de L/P |
Criptomoeda subjacente (por exemplo, BTC, ETH) |
Em USDT |
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Utilizadores típicos |
Detentores de criptomoedas de longo prazo, mineradores, instituições e utilizadores que fazem hedging de posições spot |
A maioria dos traders particulares, quantitativos e utilizadores que preferem uma contabilidade estável do L/P |
Estrutura de futuros e cálculo do L/P (maiores diferenças)
1) Futuros em USDT-M: futuros lineares
• Valor da posição = quantidade × preço
• L/P (USDT) = (preço de saída − preço de entrada) × quantidade × (+ para posições long, − para posições short)
• Taxas de corretagem (USDT) = quantidade executada × preço de execução × taxa de corretagem
• Comissão de financiamento (USDT) = tamanho da posição × preço de referência × taxa de financiamento
Característica: o L/P varia de forma linear com o preço, o que o torna intuitivo e fácil de entender.
2) Futuros em Moeda-M: futuros inversos
• O valor nocional de futuros está normalmente fixado em USD (ou calculado com base num valor nominal fixo em USD por contrato de futuros)
• L/P (moeda) = valor nocional de futuros (USD) × (1/preço de entrada − 1/preço de saída) × (+ para posições long, − para posições short)
• Taxas de corretagem (moeda) = valor nocional de futuros (USD) ÷ preço de execução × taxa de corretagem
• Comissão de financiamento (moeda) = valor nocional da posição (USD) ÷ preço de referência × taxa de financiamento
Característica: o L/P não é linear. À medida que os preços sobem, o mesmo valor nocional em USD converte-se em menos unidades da moeda subjacente. Isto resulta na diminuição dos ganhos por moeda por cada aumento adicional no preço e no aumento das perdas por moeda por cada diminuição adicional no preço.
Exemplos:
1) Futuros em USDT-M: é aberta uma posição long de 1 BTC no par BTCUSDT a um preço de entrada de 100,000 $ e a um preço de saída de 100,100 $.
• L/P = 1 × (100,100 − 100,000) = 100 USDT
2) Futuros em Moeda-M: assume uma posição long de BTCUSD CM com um valor nocional de 100,000 $, um preço de entrada de 100,000 $ e um preço de saída de 100,100 $.
• L/P (BTC) = 100,000 $ × (1/100,000 $ − 1/100,100 $) ≈ 0.0009999 BTC
Perguntas frequentes
1. O que são futuros em Moeda-M?
Os futuros em Moeda-M são produtos derivados que utilizam a criptomoeda subjacente (como BTC ou ETH) como margem e moeda de liquidação.
2. Qual é a maior diferença entre os futuros em Moeda-M e os futuros em USDT-M?
Os futuros em Moeda-M utilizam a criptomoeda subjacente para margem e liquidação, enquanto que os futuros em USDT-M utilizam USDT para margem, liquidação e denominação de L/P.
3. Que modos de margem estão disponíveis para cada tipo de futuros?
Tanto os futuros em Moeda-M como os futuros em USDT-M suportam margem cruzada e margem isolada.
4. Como é calculado o L/P nos futuros em Moeda-M?
Os futuros em Moeda-M utilizam uma estrutura de futuros inversa, em que o L/P é calculado na moeda subjacente (com base num valor nocional fixo em USD) e não é linear.
