Preço do Ouro Hoje Cai Apesar do Corte de Juros do Fed, Força do Dólar Mantém Pressão sobre o Ouro

Os preços do ouro tiveram uma reviravolta inesperada hoje, caindo acentuadamente mesmo com o Federal Reserve dos EUA realizando um corte de juros amplamente aguardado. Para a maioria dos investidores, isso pode parecer contraditório — afinal, taxas de juros mais baixas normalmente impulsionam ativos que não geram rendimento, como o ouro. Mas a reação do mercado hoje contou uma história diferente. Apesar do corte de 25 pontos-base na taxa dos fundos federais, o ouro recuou à medida que o dólar se fortaleceu e o sentimento dos investidores mudou. A correlação usual entre política monetária expansionista e aumento no preço do ouro foi quebrada, surpreendendo até participantes de mercado experientes.

No centro da questão está o que muitos chamam de “corte hawkish”. Embora o Fed tenha reduzido as taxas, os comentários do presidente Jerome Powell vieram com um tom cauteloso, sinalizando que novos cortes estão longe de ser certos. Essa mensagem impulsionou uma recuperação no dólar e nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA — duas forças cruciais que pressionam o ouro para baixo. Como resultado, o metal precioso não conseguiu se beneficiar do movimento do Fed, com os preços caindo abaixo de níveis psicológicos importantes. Neste artigo, exploramos por que o ouro está sofrendo diante do que deveria ser um catalisador de alta, e o que isso significa para os investidores daqui para frente.

Movimentação de Preço de Hoje: Ouro Não Segura US$4.000 Após Breve Alta

Preço à vista do ouro

Fonte: goldprice.org

A reação inicial do ouro ao corte de juros do Fed foi mista — um breve salto seguido por uma retirada constante. Mais cedo, o ouro à vista chegou a ultrapassar a marca de US$4.000 por onça, estimulado pela expectativa de uma política mais dovish. Mas esses ganhos evaporaram rapidamente quando os comentários do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, deixaram o mercado inquieto. No final da tarde, o ouro à vista era negociado perto de US$3.940/oz, uma queda de cerca de 0,5% em relação à máxima intradiária. O declínio foi ainda mais notável considerando o forte impulso de alta que levou o ouro a recordes históricos poucas semanas antes.

Os contratos futuros de ouro dos EUA espelharam esse recuo. Os contratos para dezembro, que mantinham o patamar de US$3.970/oz, caíram para aproximadamente US$3.950 ao final da sessão. O movimento mais acentuado veio logo após a coletiva de imprensa de Powell, quando o ouro chegou a cair brevemente abaixo de US$3.915/oz, pegando de surpresa os traders que seguiam o momentum. Embora o metal precioso ainda acumule alta de mais de 50% no ano, o recuo de hoje marca a segunda correção em menos de duas semanas desde que o ouro atingiu a máxima histórica de US$4.381,21/oz em 20 de outubro. Por ora, os traders parecem reavaliar o potencial de alta no curto prazo, com o ouro consolidando abaixo do patamar psicológico de US$4.000 enquanto as incertezas macroeconômicas persistem.

Um Corte Hawkish? Por Que a Ação do Fed Não Impulsionou o Ouro

Em 30 de outubro de 2025, o Federal Reserve dos EUA fez o amplamente esperado corte de 25 pontos-base na taxa de juros, reduzindo sua faixa de referência para 3,75%–4,00%. Mas, embora a ação em si estivesse em linha com as previsões dos investidores, o tom da mensagem foi muito menos dovish do que o mercado esperava. Na coletiva pós-reunião, o presidente Jerome Powell enfatizou a cautela, alertando que novos cortes estão longe de ser garantidos. “Outra redução na taxa na reunião de dezembro não é uma conclusão óbvia”, disse ele. “Muito pelo contrário — a política não segue um curso pré-definido.”

O mercado reagiu imediatamente. Traders de futuros reduziram drasticamente a probabilidade de outro corte em dezembro, levando as chances de mais um corte de mais de 90% no início do dia para cerca de 50% à noite. Essa mudança repentina de expectativa atingiu o ouro em cheio. Como ativo que não gera rendimento, o ouro tende a se beneficiar quando o Fed sinaliza um ciclo prolongado de afrouxamento. Mas a mensagem cuidadosa de Powell sinalizou uma possível pausa — ou até mesmo o fim — dos cortes. Para os investidores em ouro, isso bastou para realizar lucros. O resultado: um exemplo clássico de como um banco central pode afrouxar as taxas enquanto aperta o sentimento, e como o ouro pode cair mesmo quando as taxas de juros caem.

Por Que Taxas Mais Baixas Não Enfraqueceram o Dólar — Nem Ajudaram o Ouro

Índice do Dólar Americano (DXY)

Fonte: marketwatch

Um dos desdobramentos mais imediatos e inesperados do corte de juros do Fed em 30 de outubro de 2025 foi o fortalecimento do dólar — movimento que anulou a vantagem habitual do ouro após cortes de juros. Tipicamente, quando as taxas caem, o dólar enfraquece, tornando o ouro mais atraente para compradores globais. Desta vez, ocorreu o oposto. O índice do dólar americano disparou para a máxima de duas semanas, subindo cerca de 0,5% para 99,2, enquanto investidores digeriam o sinal de Powell de que novos cortes ainda estavam distantes. Esse tom hawkish inverteu a trajetória do dólar — e, com ele, o momentum do ouro.

Tesouro dos EUA de 10 Anos

Fonte: CNBC

O mercado de títulos seguiu o mesmo caminho. O rendimento do Treasury de 10 anos, que havia caído para cerca de 4,02% mais cedo, reverteu para cerca de 4,07% após os comentários de Powell. Rendimentos mais altos reduzem o apelo do ouro porque o metal não oferece rendimento — e os retornos crescentes dos títulos aumentam o custo de oportunidade de manter o ouro físico. Em conjunto, a valorização do dólar e a alta nos rendimentos criaram um duplo obstáculo para o ouro: ele ficou mais caro para investidores estrangeiros e menos competitivo frente a ativos que geram rendimento. No final, o corte de juros apertou as condições financeiras para o ouro ao invés de aliviá-las.

Cautela do Investidor Pesa no Momentum de Curto Prazo do Ouro

Além da pressão técnica do dólar e dos rendimentos dos títulos, o ouro também enfrentou resistência pelo enfraquecimento do humor dos investidores. Após um forte rali que levou os preços a máximas históricas no início de outubro, muitos participantes de mercado parecem hesitantes em buscar mais ganhos. A incerteza pós-Fed apenas reforçou essa cautela. Sem um caminho claro para mais cortes — ou um novo choque geopolítico —, traders estão realizando lucros e se afastando, ao invés de aumentar posições.

Analistas também apontam para uma mudança no sentimento de risco mais amplo. As ações americanas subiram nesta semana, com o S&P 500 batendo novos recordes e desviando atenção dos ativos de proteção. Enquanto isso, sinais de progresso nas discussões comerciais entre EUA e China diminuíram a demanda pelo ouro como proteção contra riscos. “Não há atualmente um catalisador forte para empurrar o ouro para cima”, disse Kyle Rodda, analista sênior da Capital.com. “O rali parece um pouco cansado, e os comentários de Powell deram aos traders um motivo para fazer uma pausa.” Com o ouro incapaz de se manter acima de US$4.000 e fundamentos em transição, os investidores parecem mais inclinados a esperar por um novo sinal antes de retornarem ao mercado com força.

E Agora? Perspectivas para o Ouro

Embora a queda de hoje tenha arrefecido o momentum de curto prazo do ouro, muitos analistas acreditam que a tendência de alta mais ampla permanece intacta — ainda que com alguma turbulência à frente. Os próximos pontos de inflexão provavelmente virão de dados econômicos, desdobramentos geopolíticos e orientações dos bancos centrais, especialmente quaisquer novos sinais do Federal Reserve antes da reunião de dezembro. Se dados de inflação apresentarem pressão renovada ou o crescimento desacelerar além do previsto, os mercados podem voltar a precificar mais cortes de juros — o que pode reacender o ouro.

Nesse meio tempo, a expectativa é de que os traders permaneçam cautelosos. Analistas técnicos apontam zonas de suporte em torno de US$3.870/oz e resistência próxima a US$4.100/oz, sugerindo que o ouro pode consolidar nessa faixa até sinais macroeconômicos mais claros surgirem. Eventos como o desfecho das negociações comerciais entre Trump e Xi, ações de bancos centrais globais ou mudanças nos rendimentos dos títulos podem rapidamente alterar a dinâmica. Por enquanto, a combinação de um Fed hawkish, dólar forte e demanda de proteção em retração colocou o ouro em compasso de espera. Mas, como a história mostra, não costuma ser preciso muito para reacender o impulso do metal.

Conclusão

A queda do ouro após o corte de juros do Fed em 30 de outubro é um lembrete de que as reações do mercado nem sempre são lineares. Apesar de uma medida que deveria favorecer o ouro, um dólar resiliente, rendimentos dos Treasuries em alta e um tom hesitante das autoridades se combinaram para pressionar os preços. Some-se a isso a falta de urgência geopolítica imediata e a realização de lucros, e o recuo se torna mais compreensível.

Mesmo assim, a narrativa de longo prazo do ouro está longe de acabar. O metal continua se beneficiando da demanda subjacente, compras por bancos centrais e seu papel como proteção em tempos incertos. À medida que investidores aguardam sinais mais claros do Fed e dos mercados globais, a atual fase de consolidação pode se mostrar temporária. Se isso é uma pausa antes de nova alta — ou o início de uma correção mais acentuada — vai depender de como as próximas semanas se desenrolarão.