Resultados do quarto trimestre da WBD ficam abaixo do esperado devido à queda na TV linear e desempenho abaixo do esperado de estúdios

Visão Geral Financeira do Quarto Trimestre de 2025 da Warner Bros. Discovery

A Warner Bros. Discovery (WBD) registrou um prejuízo líquido de US$ 0,10 por ação no quarto trimestre de 2025, ficando abaixo da Estimativa de Consenso da Zacks, que previa um lucro de US$ 0,02 por ação. No entanto, essa perda representou uma melhora em relação ao déficit de US$ 0,20 por ação divulgado no mesmo trimestre do ano anterior.

A receita total do trimestre atingiu US$ 9,46 bilhões, representando uma queda de 6% em relação ao ano anterior e ficando 0,04% abaixo das expectativas dos analistas. A companhia encerrou o trimestre com 131,6 milhões de assinantes de streaming em todo o mundo, um aumento de 3,5 milhões em relação ao terceiro trimestre e uma alta significativa ante os 116,9 milhões de assinantes de um ano atrás.

Segmento de Streaming Apresenta Crescimento em Assinantes e Receita

A divisão de streaming mostrou progresso notável, com assinantes globais subindo para 131,6 milhões—um aumento de 3,5 milhões em comparação ao trimestre anterior. A receita de streaming cresceu 4% (excluindo efeitos cambiais) para US$ 2,79 bilhões, superando a estimativa de consenso em 2,55%.

A receita de distribuição avançou 2% (ex-FX), impulsionada por um salto de 13% em assinantes, principalmente devido à contínua expansão global do HBO Max e novas parcerias de distribuição. Esse crescimento foi parcialmente compensado por um acordo doméstico de distribuição renovado com um ex-afiliado, divulgado anteriormente no segundo trimestre de 2025.

A receita publicitária disparou 17% (ex-FX) para US$ 278 milhões, impulsionada pelo aumento de assinantes do modelo ad-lite. No entanto, a ausência de conteúdo da NBA reduziu o crescimento anual em 3% (ex-FX).

O EBITDA ajustado do streaming caiu 7% (ex-FX) para US$ 393 milhões, mas ainda superou as expectativas em 9,56%. Apesar dos maiores gastos com conteúdo e marketing para apoiar a expansão global do HBO Max, a empresa conseguiu superar as previsões de rentabilidade.

Desafios nas Redes Lineares e Estúdios

Os segmentos tradicionais de negócios enfrentaram obstáculos consideráveis durante o trimestre. A receita global de Redes Lineares caiu 13% (ex-FX) para US$ 4,20 bilhões, embora tenha ficado 4,34% acima das projeções dos analistas.

A receita de distribuição caiu 8% (ex-FX), principalmente devido a uma redução de 10% no número de assinantes de TV paga linear doméstica, compensada parcialmente por um aumento de 3% nas taxas de afiliados. A receita publicitária recuou 14% (ex-FX) para US$ 1,44 bilhão, impactada por uma queda de 22% na audiência doméstica e pela ausência de programação da NBA, que sozinha contribuiu para uma queda de 4% (ex-FX).

O EBITDA ajustado das Redes Lineares Globais despencou 27% (ex-FX) para US$ 1,41 bilhão, ainda superando as estimativas em 3,92%. Essa queda acentuada destaca os desafios estruturais contínuos enfrentados pela televisão linear tradicional.

As receitas dos estúdios diminuíram 14% (ex-FX) para US$ 3,18 bilhões, ficando 6,9% abaixo do consenso. A receita de conteúdo caiu 16% (ex-FX), com a receita de cinema em baixa de 11% (ex-FX) devido à ausência de novos lançamentos, a receita de TV recuou 18% (ex-FX) em razão do timing nas renovações de conteúdo, e a receita com jogos despencou 34% (ex-FX).

O EBITDA ajustado dos Estúdios caiu 27% (ex-FX) para US$ 728 milhões, ficando 0,67% abaixo das expectativas dos analistas.

Classificações de Ações e Alternativas

Atualmente, a Warner Bros. Discovery possui uma classificação Zacks Rank #3 (Manter).

Dentro do setor mais amplo de Consumo Discricionário, várias ações apresentam classificações mais fortes:

• Sonos (SONO) – Zacks Rank #1 (Compra Forte)
• Carter’s (CRI) – Zacks Rank #1 (Compra Forte)
• Roku (ROKU) – Zacks Rank #1 (Compra Forte)

• As ações da Sonos subiram 9,4% nos últimos seis meses. A estimativa do consenso para o próximo trimestre é de um prejuízo de US$ 0,04 por ação, refletindo uma melhora de 77,78% em relação ao ano anterior.
• As ações da Carter’s subiram 17,2% nos últimos seis meses. O lucro por ação esperado para o próximo trimestre é de US$ 1,70, indicando uma queda de 28,87% em comparação ao ano passado.
• As ações da Roku tiveram uma ligeira queda de 0,1% nos últimos seis meses. A estimativa de consenso para o lucro por ação do próximo trimestre é de US$ 0,34, representando um aumento de 278,95% em relação ao ano anterior.

Top 5 Ações com Potencial de Dobrar

Analistas da Zacks identificaram cinco ações com potencial de valorização de 100% ou mais nos próximos meses:

• Ação #1: Uma empresa disruptiva demonstrando forte crescimento e resiliência
• Ação #2: Sinais otimistas sugerem compra durante quedas do mercado
• Ação #3: Entre as oportunidades de investimento mais atraentes atualmente disponíveis
• Ação #4: Líder em um setor em rápida expansão
• Ação #5: Plataforma omni-channel inovadora pronta para expansão

Muitas dessas escolhas não são amplamente acompanhadas em Wall Street, oferecendo aos investidores iniciais uma oportunidade única. Recomendações anteriores já registraram ganhos de +171%, +209% e +232%.

Recursos e Relatórios Adicionais