O Blog do Analista Zacks Microsoft, Amazon, Alphabet e Oracle

Comunicado de Imprensa

Chicago, IL – 12 de março de 2026 – Zacks.com lançou seu mais recente Blog de Analistas, onde os analistas de Pesquisa de Equidade da Zacks fornecem insights diários sobre eventos significativos do mercado e movimentos de ações. O blog mais recente apresenta discussões sobre Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL) e Oracle (ORCL).

Principais Conclusões do Blog de Analistas Mais Recente

O valuation premium da Microsoft é justificado?

A Microsoft tradicionalmente negociou com uma avaliação mais alta do que muitos de seus pares de tecnologia. Conforme 2026 avança, as impressionantes conquistas em cloud e o aumento dos gastos de capital tornaram as decisões de investimento mais complexas. Atualmente, o índice Preço/Vendas projetado para os próximos 12 meses da Microsoft está em 8,38, comparado à média de 7,02 do setor Computer – Software. Com uma Pontuação de Valor D, as perspectivas de crescimento da Microsoft permanecem fortes, mas o preço atual pode não oferecer a melhor relação risco-retorno para novos investidores.

Crescimento do Azure e Desempenho Financeiro em Destaque

No segundo trimestre do ano fiscal de 2026, a Microsoft relatou uma receita de US$ 81,3 bilhões, um aumento de 17% em relação ao ano anterior, superando as expectativas dos analistas. A receita da Microsoft Cloud ultrapassou a marca de US$ 50 bilhões pela primeira vez, chegando a US$ 51,5 bilhões — um aumento de 26% em moeda constante. O segmento Intelligent Cloud contribuiu com US$ 32,9 bilhões, um aumento de 29%, enquanto o Azure e serviços relacionados em cloud expandiram em 39% (38% em moeda constante).

O lucro diluído por ação (Non-GAAP) atingiu US$ 4,14, um aumento de 24% em relação ao ano frágil anterior, e o resultado operacional subiu 21% para US$ 38,3 bilhões, resultando em uma margem operacional de 47%. A empresa retornou US$ 12,7 bilhões aos acionistas através de dividendos e recompra de ações durante o trimestre.

Apesar desses resultados sólidos, o preço das ações da Microsoft caiu acentuadamente após a divulgação dos resultados. O crescimento do Azure desacelerou em relação aos trimestres anteriores, e os gastos de capital saltaram 66% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 37,5 bilhões, levantando dúvidas sobre quando esses investimentos trarão retorno. A administração destacou que a demanda continua superando a oferta, situação que deve persistir até o fim do ano fiscal de 2026.

Perspectiva: Orientações e Expectativas

Para o terceiro trimestre do ano fiscal de 2026, a Microsoft prevê uma receita total entre US$ 80,65 bilhões e US$ 81,75 bilhões, representando um crescimento de 15% a 17% em relação ao ano anterior. O segmento Intelligent Cloud deve gerar entre US$ 34,1 bilhões e US$ 34,4 bilhões, com o crescimento do Azure previsto entre 37% e 38% em moeda constante. O segmento Productivity and Business Processes deve contribuir com US$ 34,25 bilhões a US$ 34,55 bilhões, refletindo um crescimento de 14% a 15%. A margem bruta da Microsoft Cloud deve ser de cerca de 65%, ligeiramente inferior ao ano passado devido aos investimentos contínuos em infraestrutura de IA.

A administração agora espera que as margens operacionais para o ano fiscal de 2026 melhorem ligeiramente, sustentadas por uma execução forte e uma combinação favorável de receitas na primeira metade do ano. Os gastos de capital devem cair sequencialmente no terceiro trimestre, potencialmente aliviando preocupações sobre o fluxo de caixa. A Estimativa de Consenso Zacks para o lucro da Microsoft em 2026 é de US$ 16,97 por ação, indicando um aumento de 24,41% em relação ao ano anterior.

Veja o gráfico de consenso de preços da Microsoft | Veja a cotação atual da Microsoft

Copilot e Inovações de Produto no início de 2026

Além dos dados financeiros, a Microsoft continuou expandindo seu conjunto de produtos baseados em IA no início de 2026. Em fevereiro, a empresa lançou importantes atualizações para o Microsoft 365 Copilot, incluindo widgets móveis para iOS e Android, integração do Copilot Chat com o Microsoft 365 Search e recursos aprimorados de agendamento para o Outlook. Essas melhorias refletem a estratégia da Microsoft de integrar profundamente o Copilot em suas ofertas comerciais e aumentar a monetização por usuário.

Em março, a integração do Copilot Search foi estendida para mais fluxos de trabalho e novas certificações focadas em IA foram lançadas, reforçando o compromisso da Microsoft com a transformação da força de trabalho empresarial. A empresa também aprimorou o Defender for Cloud, criando uma experiência de segurança unificada no portal Defender. Além disso, a Microsoft ajustou os preços dos serviços comerciais de cloud em diversas moedas europeias para alinhar melhor com as condições locais do mercado, apoiando o crescimento da receita internacional.

Desempenho das Ações e Competição no Setor

Nos últimos seis meses, as ações da Microsoft caíram 20,4%. Embora tenha superado a queda de 25% do setor Computer – Software, ficou atrás do setor Computer and Technology mais amplo, que cresceu 3,4%.

Segundo o Synergy Research Group, a Amazon liderou o mercado global de cloud no quarto trimestre de 2025 com 28% de participação, seguida pela Microsoft com 21% e Google (Alphabet) com 14%. Embora a Amazon continue líder, Microsoft e Alphabet apresentaram taxas de crescimento superiores. A Oracle ocupa consistentemente o quinto lugar em infraestrutura global de cloud, com 3% de participação de mercado no quarto trimestre de 2025. A posição competitiva da Microsoft é forte, mas fechar a lacuna entre demanda e oferta é crucial para futuros ganhos de participação de mercado.

Resumo e Perspectiva de Investimento

Os principais pontos fortes da Microsoft são inegáveis, mas seu valuation premium, restrições de capacidade do Azure e a natureza de longo prazo do investimento em IA sugerem que novos investidores podem querer aguardar um momento melhor de entrada. Para os acionistas atuais, a liderança da empresa em cloud, a monetização de Copilot e um backlog comercial de US$ 625 bilhões sustentam o pipeline de investimento de longo prazo.

Atualmente, é recomendado uma classificação Hold, com uma oportunidade de compra mais atraente potencialmente emergindo mais tarde em 2026. A Microsoft possui uma classificação Zacks Rank #3 (Hold). Veja a lista completa de ações Zacks #1 Rank (Strong Buy) aqui.

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Sobre o autor: Sheraz Mian lidera o departamento de Pesquisa de Equidade da Zacks e é reconhecido por sua expertise em análise agregada de lucros. Ele é frequentemente citado na mídia e publica os relatórios semanais Earnings Trends e Earnings Preview. Para receber notificações por e-mail quando Sheraz publicar novos conteúdos, clique aqui >>>

Informações de Contato

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