Беспокоитесь о бизнесе Nvidia в Китае? Генеральный директор Дженсен Хуанг называет этот показатель главным индикатором.

Nvidia сталкивается с неопределенностью в Китае

В начале этого месяца генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг сообщил, что компания не ожидает официального решения из Пекина относительно количества чипов H200, разрешенных к продаже в Китае. Вместо этого Хуанг объяснил, что доход Nvidia от Китая будет зависеть от индивидуальных заказов на покупку, оставляя компанию без четкого прогноза продаж на этом важном рынке.

Это отсутствие ясности, в сочетании с растущей угрозой усиления конкуренции, говорит о том, что акции Nvidia на данный момент следует скорее держать, чем активно покупать.

Последние обновления от Barchart

Обзор акций NVDA

Nvidia является мировым лидером в разработке чипов, обеспечивающих работу технологий искусственного интеллекта. Ее основными клиентами выступают крупнейшие гипермасштабные компании, такие как Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft.

В третьем квартале Nvidia сообщила о росте выручки до 57 миллиардов долларов, что составляет увеличение на 22% по сравнению с прошлым годом. Чистая прибыль также выросла на 21%, достигнув 31,9 миллиарда долларов. За последний год, закончившийся 13 января, акции Nvidia подорожали на 40%, хотя за последние три месяца наблюдается снижение на 2,3%.

В настоящее время акции компании торгуются с форвардным коэффициентом цена/прибыль 41,7. Аналитики в среднем прогнозируют рост прибыли на акцию Nvidia на 51% в этом году и на 57% в следующем.

Источник: www.barchart.com

Продолжающиеся сложности на китайском рынке

6 января финансовый директор Nvidia Колетт Кресс подтвердила, что компания официально запросила разрешение на продажу своих чипов H200 в Китае, однако отметила, что китайские власти пока не ответили. Хотя Nvidia прогнозирует 500 миллиардов долларов выручки от своих чипов Blackwell и будущих Vera Rubin к 2026 году, компания не раскрывает ожидаемые объемы продаж именно по Китаю.

Ситуацию усложняет и то, что, по сообщениям, китайские регуляторы недавно поручили нескольким компаниям отложить закупку чипов Nvidia. Кроме того, 15-процентный тариф, введенный администрацией Трампа на экспорт чипов Nvidia в Китай, ожидаемо окажет значительное давление на прибыльность компании.

Растущая конкуренция угрожает позиции Nvidia на рынке

Согласно сообщению Wall Street Journal от 5 декабря 2025 года, Nvidia сталкивается с усилением конкуренции, в том числе со стороны собственных клиентов — Alphabet, Amazon и Microsoft, которые разрабатывают собственные AI-чипы. Эти технологические гиганты стремятся повысить свою прибыльность и постепенно сокращают зависимость от продукции Nvidia.

Advanced Micro Devices (AMD) также становится серьезным конкурентом, причем источники отмечают, что AI-оборудование AMD сопоставимо по ряду ключевых показателей.

Кроме того, предыдущие сообщения указывают на то, что Meta рассматривала возможность покупки TPU-чипов Google на миллиарды долларов, что подчеркивает растущую угрозу для Nvidia со стороны Google, Amazon и Microsoft.

Заключение: стоит ли покупать акции NVDA?

С форвардным P/E на уровне 41,7 оценка Nvidia, возможно, не полностью отражает существующие неопределенности и препятствия. Пока не появится больше ясности относительно перспектив компании, разумнее удерживать уже имеющиеся акции, а новые покупки на данном этапе могут быть рискованными.