Отчёт о доходах Intel подчеркнёт стратегии восстановления на фоне роста спроса на чипы из-за центров обработки данных, управляемых искусственным интеллектом

Обновлённый импульс Intel вызывает доверие инвесторов

Аршия Баджва

Акционеры Intel выражают оптимизм, невиданный за последние несколько кварталов, вдохновлённые признаками того, что стратегия разворота CEO Лип-Бу Тана начинает приносить плоды. Рост спроса на инфраструктуру дата-центров способствует увеличению продаж основных серверных процессоров Intel, что ещё больше подогревает позитивные настроения.

В прошлом году Тан организовал ряд крупных инвестиций, которые возродили интерес к акциям Intel, ранее рухнувшим в 2024 году после многолетних управленческих ошибок, включая неудачи в развитии искусственного интеллекта и значительные сокращения персонала.

В 2025 году стоимость акций Intel выросла на 84%, значительно опередив рост основного полупроводникового индекса на 42%.

Значительные вливания капитала — 5 миллиардов долларов от Nvidia, 2 миллиарда долларов от SoftBank и дополнительная поддержка правительства США — укрепили финансовое положение Intel. Эти ресурсы позволили Тану приступить к преобразованию производственных и AI-стратегий компании.

Тан также реформировал процессы производства чипов и упростил, по его словам, чрезмерно сложную управленческую иерархию.

«Сейчас инвесторы настроены на Intel оптимистичнее, чем за последние годы; краткосрочные перспективы очень сильные», — прокомментировал Рюта Макино, аналитик Gabelli Funds, владеющей акциями Intel.

Макино добавил: «Главный аргумент в пользу роста акций Intel — ожидание как минимум двузначного процентного увеличения цен на серверные CPU к 2026 году».

За последние два месяца как минимум десять брокерских компаний повысили целевые цены или рейтинги Intel, что свидетельствует о росте ожиданий.

По оценкам аналитиков, подразделение дата-центров Intel за квартал, закончившийся в декабре, увеличит выручку более чем на 30% — до 4,43 миллиарда долларов, согласно данным LSEG.

Этот рост в значительной степени обусловлен расширением продвинутых дата-центров крупными технологическими компаниями, которым необходимы как традиционные серверные CPU Intel, так и графические процессоры от таких компаний, как Nvidia.

Между тем, сегмент персональных компьютеров Intel, как ожидается, увеличит продажи на 2,5%, достигнув 8,21 миллиарда долларов.

Проблемы Intel сохраняются

Несмотря на недавние успехи, Intel продолжает терять позиции на рынке ПК перед конкурентами, такими как AMD и Arm. Компания также сталкивается с потенциальными трудностями из-за снижения спроса на ПК, поскольку мировой дефицит чипов памяти привёл к росту цен и удорожанию ноутбуков.

Аналитики UBS недавно отметили: «Хотя мы сохраняем позитивный взгляд на спрос в дата-центрах, ожидаем, что спрос на ПК может замедлиться из-за роста цен на память, которая составляет 25–30% от общей стоимости комплектующих ПК».

Брокерская компания теперь прогнозирует снижение мировых поставок ПК на 4% в 2026 году, что является разворотом по сравнению с предыдущим прогнозом роста более чем на 3%.

Новые продукты и стратегические партнёрства

Обновлённый ассортимент продуктов Intel может помочь компенсировать некоторые из последних потерь. Компания начала поставлять свои новые процессоры для ПК “Panther Lake”, первые, в которых используется критически важная производственная технология Intel 18A. Предыдущие поколения этих чипов в основном производились TSMC.

Исторически Intel была своим крупнейшим производственным заказчиком, но на фоне растущей политической поддержки инвесторы надеются, что компания сможет привлечь новых клиентов для своего производства микросхем (foundry).

«Мы высоко ценим Лип-Бу Тана, но, что важнее, влиятельные фигуры, такие как президент Трамп, секретарь Латник, CEO Nvidia Дженсен Хуанг и даже CEO AMD Лиза Су, считают его ценным деловым партнёром», — пишут аналитики Melius Research.

Reuters сообщал, что и Nvidia, и Broadcom проводили производственные испытания с Intel. Однако только небольшая часть чипов, произведённых по процессу 18A, соответствовала стандартам качества, необходимым для поставки клиентам, что оставляет будущее неопределённым.

Intel заявила, что её выход годных чипов — доля пригодных чипов на каждый кремниевый пласт — с каждым месяцем улучшается.

Тем не менее, ожидается, что скорректированная валовая маржа компании в декабрьском квартале снизится примерно на шесть процентных пунктов — до 36,5%, в основном из-за проблем с выходом годных чипов.

Репортаж Аршии Баджва из Бангалору; редакция Саянтани Гош и Шинджини Гангули