Оценка крупных банков｜Jefferies: оценка Microsoft более привлекательна по сравнению с другими крупномасштабными облачными сервисными компаниями, рейтинг «покупать»

Гэлонг Хуэй, 22 января｜Jefferies опубликовал отчет, в котором говорится, что акции Microsoft с начала первого финансового квартала упали на 18%. Несмотря на раскрытие информации о вложениях в размере 250 миллиардов долларов в OpenAI и 30 миллиардов долларов в Anthropic, мультипликатор оценки компании сократился на 23%, поскольку инвесторы продолжают переключаться на акции полупроводниковых компаний. Однако благодаря высокой исполнительской дисциплине по крупным остаточным заказам Microsoft в этом году значительно увеличит производственные мощности, обладая потенциалом роста. Компания также отметила, что показатель стоимости акций Microsoft к прибыли за 2027 финансовый год составляет 23, что привлекательно и ниже, чем у крупнейших облачных компаний — Amazon (24) и Google (25). Кроме того, у Microsoft более прозрачная операционная видимость, стоимость остаточных обязательств (RPO) и пути монетизации AI по сравнению с Amazon и Google. Компания присвоила Microsoft рейтинг "Покупать" с целевой ценой в 675 долларов.