Динамика цены Bitcoin не привлекла нового интереса. Вместо этого был сформирован более низкий минимум, а настроение участников рынка оставалось хрупким.
По мере того как BTC опускался к области $86 000, ончейн-данные указывали на ослабление импульса и возможное продолжение снижения.
Страх доминировал в позиционировании, и дальнейшее падение оставалось возможным.
Bitcoin еще не достиг дна рынка
Чистая нереализованная прибыль/убыток (NUPL) Bitcoin [BTC] продолжала снижаться на момент публикации, указывая на то, что все больше инвесторов впадает в панику и продает, чтобы зафиксировать прибыль или сократить убытки.
Это поведение соответствовало общему настроению. Индекс страха и жадности оставался в зоне "страха" на отметке 29 по данным CoinMarketCap.
Исторически NUPL хорошо отслеживал структуру циклов при сравнении с нулевым значением.
Источник: Alphractal
Когда NUPL уходит в отрицательную зону, это часто указывает на дно рынка — фазу, характеризующуюся ростом накопления, перезапуском рынка и ранними стадиями ралли, расширяющего рыночную капитализацию Bitcoin.
За последние пять циклов каждый переход в эту отрицательную зону предшествовал резкому отскоку, каждый раз поднимая Bitcoin на новые ценовые максимумы.
На момент публикации NUPL оставался положительным. Такая структура указывала на то, что давление вниз может сохраняться, пока метрика продолжает снижение.
Тем не менее, смена импульса, отмеченная ростом NUPL, может стабилизировать ситуацию и поддержать попытку восстановления.
Накопление растет, но уверенность остается неравномерной
Отрицательное значение NUPL, вероятно, принесло бы BTC выгоду в долгосрочной перспективе, потенциально заложив основу для движения выше исторического максимума $126 000. Однако инвесторы пока не полностью поддерживают этот сценарий.
Несмотря на неопределенность ценовой структуры, инвесторы продолжают накапливать Bitcoin, что может свидетельствовать о том, что многие рассматривают текущие уровни как выгодные точки входа.
Накопление все еще проявлялось в Delta Growth Rate, который сравнивает рыночную капитализацию и реализованную капитализацию.
Delta Growth Rate уже ушел в отрицательную зону, сигнализируя о переходе от спекуляций к фундаментальному накоплению. Исторически эта фаза снижала риск капитуляции, если только на рынок не влияли макроэкономические потрясения или события системного риска.
Тем не менее, спотовый спрос оставался слабым.
Источник: Alphractal
Централизованные биржи зафиксировали примерно $213 миллионов чистых продаж на спотовом рынке за последнюю неделю.
Для сравнения: неделя, завершившаяся 19 января, показала $943,7 миллиона чистых покупок на спотовом рынке, что поддерживало стабильность цен в тот период.
Эта перемена оставила BTC зависимым от новых притоков на спотовом рынке для восстановления восходящего импульса.
Структура графика указывает на потенциал отскока
С технической точки зрения график показывает, что Bitcoin может попытаться восстановиться.
BTC вошел в ключевую зону спроса, выделенную синим, которая ранее трижды служила стартовой площадкой для роста. Эта зона снова может поддержать рост цен.
Однако любое восстановление вряд ли будет плавным. Сначала Bitcoin необходимо преодолеть зону сопротивления между $89 228 и $90 180.
Уверенный прорыв выше этого диапазона может открыть путь к заполнению гэпа справедливой стоимости (FVG) между $93 673 и $94 977. Гэпы справедливой стоимости часто притягивают ценовое движение, поскольку рынок со временем имеет тенденцию возвращаться в эти зоны.
Несмотря на сохраняющуюся неопределенность, Bitcoin остается на ключевом уровне, где изменения настроений, спотового спроса или ончейн-импульса могут определить его следующее крупное движение.
Заключительные мысли
- NUPL Bitcoin остается выше отрицательной зоны, что свидетельствует о том, что многие инвесторы по-прежнему продают из-за страха, а не накапливают с уверенностью.
- Более сильные спотовые покупки и рост NUPL, в сочетании с движением выше $90k, могут повысить уверенность на рынке.
