KLA Corporation (NASDAQ:KLAC) превзошла ожидания по выручке за четвертый квартал

KLA Corporation превзошла ожидания в четвертом квартале 2025 календарного года

KLA Corporation (NASDAQ: KLAC), ведущий поставщик оборудования для производства полупроводников, опубликовала результаты за четвертый квартал 2025 календарного года, оказавшиеся сильнее прогнозов. Компания достигла выручки в $3,30 млрд, что на 7,2% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и превысило ожидания Уолл-стрит. В перспективе KLA прогнозирует, что выручка следующего квартала достигнет $3,35 млрд в среднем значении, что на 1,9% выше прогнозов аналитиков. Скорректированная прибыль на акцию составила $8,85, что немного выше консенсус-оценок на 0,6%.

Стоит ли сейчас инвестировать в KLA Corporation?

Интересуетесь, является ли KLA разумной покупкой на данный момент?

Основные моменты четвертого квартала 2025 календарного года для KLA Corporation

• Выручка: $3,30 млрд, превысила ожидания аналитиков в $3,26 млрд (рост на 7,2% по сравнению с прошлым годом, на 1,3% выше прогнозов)
• Скорректированная прибыль на акцию: $8,85, против ожидаемых $8,80 (на 0,6% выше прогнозов)
• Скорректированная EBITDA: $1,50 млрд, что выше оценки в $1,46 млрд (маржа 45,6%, на 3% выше ожиданий)
• Прогноз по выручке на 1 квартал 2026 календарного года: $3,35 млрд в среднем значении, что выше прогноза в $3,29 млрд
• Прогноз по скорректированной прибыли на акцию за 1 квартал 2026 календарного года: $9,08 в среднем значении, выше оценки аналитиков в $8,98
• Операционная маржа: 40,3%, рост с 32,6% годом ранее
• Маржа свободного денежного потока: 38,3%, увеличение с 24,6% за предыдущий год
• Среднее время хранения запасов: 235 дней, снижение с 241 дня в прошлом квартале
• Рыночная капитализация: $213,8 млрд

«KLA достигла рекордных показателей по выручке, не-GAAP операционной прибыли и свободному денежному потоку как за квартал, так и за весь 2025 год», — отметил Рик Уоллес, президент и генеральный директор KLA. «Наши сильные результаты обусловлены уникальной продуктовой линейкой и эффективным исполнением, особенно в условиях, когда контроль технологических процессов становится все более важным для производства передовых чипов, логики и памяти. Будучи лидером отрасли в области контроля процессов, KLA хорошо позиционирована для получения выгоды от этих продолжающихся тенденций».

О компании KLA Corporation

KLA Corporation (NASDAQ: KLAC) была создана в 1997 году в результате слияния двух ведущих компаний по управлению доходностью в полупроводниковой отрасли. Сегодня это ведущий поставщик оборудования для инспекции и измерений при производстве полупроводниковых чипов.

Анализ роста выручки

Долгосрочный рост продаж часто свидетельствует о силе компании. Любая компания может показать хороший квартал, но устойчивое расширение на протяжении лет является признаком качества. За последние пять лет продажи KLA росли в среднем на 16% в год, опережая средние показатели сектора полупроводников и указывая на высокий спрос со стороны клиентов. Однако индустрия полупроводников известна своими циклами, поэтому инвесторам стоит быть готовыми к периодам быстрого роста, сменяющимся замедлением, которые иногда предоставляют привлекательные возможности для покупки.

Недавние тенденции роста выручки

Хотя мы ориентируемся на долгосрочный рост, важно учитывать, что отраслевые изменения — такие как рост сферы искусственного интеллекта — могут менять структуру спроса. За последние два года среднегодовой темп роста выручки KLA снизился до 14,8%, что ниже пятилетнего среднего, но по-прежнему отражает устойчивый спрос.

В последнем квартале KLA зафиксировала рост выручки на 7,2% по сравнению с прошлым годом: продажи составили $3,30 млрд и превысили прогнозы Уолл-стрит на 1,3%. Однако это уже третий квартал подряд замедления роста, что может говорить о начале циклического спада. Руководство прогнозирует рост выручки на 9,4% в годовом исчислении в следующем квартале.

В более долгосрочной перспективе аналитики ожидают, что выручка KLA вырастет на 11,8% в течение следующего года, что медленнее, чем в последние годы, и может указывать на определенные препятствия для спроса. Тем не менее, компания продолжает демонстрировать хорошие результаты по другим финансовым показателям.

Многие крупные компании — такие как Microsoft, Alphabet, Coca-Cola и Monster Beverage — начинали с малоизвестных историй роста, воспользовавшись крупными тенденциями. Мы выделили перспективную возможность в сфере AI-полупроводников, которую Уолл-стрит пока не оценила по достоинству.

Анализ спроса на продукцию и запасов

Days Inventory Outstanding (DIO) — ключевой показатель для полупроводниковых компаний, отражающий как потребность в капитале, так и цикличность отрасли. Стабильный уровень запасов часто сигнализирует о высоком спросе и сильных ценовых позициях, тогда как рост DIO может быть сигналом ослабления спроса и возможных сокращений производства.

В этом квартале показатель DIO у KLA составил 235 дней, что на четыре дня больше, чем средний за пять лет. Хотя уровень запасов недавно снизился, он остается выше исторических норм.

Итоги четвертого квартала для KLA Corporation

Прогноз по выручке KLA на предстоящий квартал превысил ожидания аналитиков, а компания также сумела сократить уровень запасов. Несмотря на эти положительные моменты, рынок ожидал еще большего, и акции компании сразу после публикации отчета снизились на 3,7% до $1 628.

Стоит ли рассмотреть инвестиции в KLA? Хотя квартальные результаты важны, долгосрочные фундаментальные показатели и оценка играют гораздо большую роль при принятии инвестиционных решений.