Информированные источники: индийские кредитные организации просят центральный банк смягчить правила регулирования ликвидности перед заседанием по вопросам политики

　　Пять сотрудников финансовых департаментов сообщили, что из-за роста доходности облигаций кредитные организации Индии настаивают на том, чтобы центральный банк пересмотрел нормативы по регулированию ликвидности для смягчения проблемы дефицита депозитов.

　　Резервный банк Индии с февраля 2025 года в общей сложности понизил ставку репо на 125 базисных пунктов, однако доходность 10-летних государственных облигаций по-прежнему находится на уровне, близком к прошлогоднему. При этом темпы роста депозитов отстают от спроса на кредиты, из-за чего банкам сложно синхронно снижать процентные ставки по займам.

　　Рынок в целом ожидает, что Резервный банк Индии объявит о сохранении ставки без изменений в эту пятницу.

　　Несмотря на то, что Резервный банк Индии рекордно вливил ликвидность на рынок, валютные интервенции регулятора изъяли значительный объем ликвидности в рупиях, и банки по-прежнему сталкиваются с нехваткой средств. Это также приводит к нежеланию кредитных организаций приобретать государственные облигации, продаваемые центральным банком через операции на открытом рынке, что дополнительно повышает доходность облигаций.

　　Указанные анонимные представители финансовых департаментов (не уполномоченные делать заявления для СМИ) отметили, что банки добиваются двух изменений в политике: во-первых, отсрочить введение новых правил по коэффициенту покрытия ликвидности, которые должны вступить в силу 1 апреля, и, во-вторых, предоставить большую гибкость при перераспределении облигаций между портфелем до погашения и торговым портфелем.

　　Также представители банков выдвинули три дополнительных предложения: включить часть обязательных резервов в расчет высоколиквидных активов, разрешить привлекать крупные депозиты с более длительным сроком, а также продолжить валютные интервенции центрального банка посредством покупки облигаций.

　　Они добавили, что эти предложения были официально озвучены во время недавней встречи с Резервным банком Индии.

　　На данный момент Резервный банк Индии не прокомментировал ситуацию.

　　Внесенные в правила по коэффициенту покрытия ликвидности изменения дополнительно усилили давление на фондирование банков. В соответствии с этими новыми требованиями, вступающими в силу 1 апреля, банки должны формировать буферные резервы в размере 2,5% по связанным с цифровыми технологиями депозитам, в связи с чем представители финансовых департаментов предлагают отсрочить применение новых правил.

　　На банковском рынке считают, что предоставление определённой регуляторной гибкости по коэффициенту покрытия ликвидности и отсрочка его внедрения позволит существенно облегчить давление на ликвидность в банковском секторе.

　　Сотрудники финансовых департаментов также призывают разрешить банкам более гибко продавать ценные бумаги из портфеля до погашения вне рамок операций центрального банка на открытом рынке.

　　С апреля 2024 года Резервный банк Индии ужесточил требования по инвестиционной деятельности: банкам для продажи ценных бумаг из портфеля до погашения (эти бумаги не подлежат переоценке по рыночной стоимости) теперь необходимо получить одобрение как совета директоров своего банка, так и центрального банка.

　　По словам трейдеров, это правило делает банки (особенно государственные) менее склонными к крупным покупкам облигаций и является одной из причин недавнего роста их доходности.

　　В настоящее время индийские банки обязаны размещать 3% от общего объема депозитов в качестве обязательных резервов в центральном банке, и банки надеются, что часть этих резервов будет включена в расчет высоколиквидных активов — еще одной категории буферных средств, которые они должны держать.

　　Нираджа Гамбхир, исполнительный директор по финансам, рынкам и продуктам для корпоративного бизнеса Axis Bank, отметил: «Сейчас максимальный срок обращения крупных передаваемых срочных сертификатов, которые банки могут выпускать, составляет лишь 1 год. Это создает постоянное давление на пролонгацию, а рост краткосрочных ставок влияет на управление активами и пассивами банков».

　　Он считает, что если разрешить банкам выпускать крупные передаваемые срочные сертификаты сроком до 3 лет, это поможет им оптимизировать управление активами и пассивами.

Ответственный редактор: Лю Минлян