5 проницательных вопросов аналитиков на конференц-звонке Blackstone по итогам четвертого квартала

Результаты Blackstone за 4 квартал: доходы превзошли ожидания, прибыль отстает

В четвертом квартале Blackstone показала смешанные финансовые результаты. Доходы компании превысили прогнозы аналитиков благодаря крупным притокам от институциональных инвесторов, частных состоятельных клиентов и страховых партнеров, а также уверенным доходам от инвестиций в инфраструктуру и частный капитал. Однако прибыль оказалась ниже ожиданий из-за роста расходов и менее благоприятной структуры комиссионных доходов. Финансовый директор Michael Chae отметил, что умеренное снижение базовых комиссий по управлению в недвижимости негативно сказалось на общей рентабельности.

Стоит ли рассмотреть покупку Blackstone (BX)?

Интересно, является ли сейчас подходящим моментом для инвестиций в BX?

Ключевые выводы из отчетности Blackstone за 4 квартал 2025 года

• Доходы: $3,97 млрд, превысили ожидания аналитиков в $3,72 млрд (снижение на 5,1% по сравнению с прошлым годом, но превышение на 6,7%)
• Скорректированная прибыль на акцию (EPS): $1,75, выше консенсуса в $1,54 (превышение на 13,9%)
• Скорректированная EBITDA: $2,63 млрд, маржа 66,2% и рост на 2,8% по сравнению с предыдущим годом
• Операционная маржа: 62,8%, против 58,3% в аналогичном квартале прошлого года
• Рыночная капитализация: $105,4 млрд

Хотя подготовленные комментарии руководства информативны, настоящая ценность часто заключается в неформальной сессии вопросов-ответов с аналитиками, где обсуждаются сложные или спорные темы. Вот некоторые из самых заметных вопросов с конференц-звонка:

Топ-5 вопросов аналитиков на конференц-звонке по итогам 4 квартала Blackstone

• Craig Siegenthaler (Bank of America): Спросил о структуре и географическом фокусе рекордного пула IPO Blackstone. Президент Jonathan Gray сообщил, что основная активность сосредоточена в корпоративных секторах, особенно в энергетике и электроэнергетике, с основным акцентом на США и растущей динамикой в Индии.
• Michael Cyprys (Morgan Stanley): Интересовался использованием AI в портфельных компаниях Blackstone. Gray отметил первоначальные улучшения производительности в разработке ПО и соблюдении нормативных требований, однако более широкое внедрение — особенно для анализа данных и взаимодействия с клиентами — все еще развивается.
• Alexander Blostein (Goldman Sachs): Хотел узнать о тенденциях прямого кредитования среди розничных и институциональных клиентов. Gray пояснил, что спрос со стороны институционалов остается высоким благодаря привлекательной доходности, в то время как среди розничных инвесторов наблюдались повышенные оттоки на фоне сообщений в СМИ, хотя в целом показатели и притоки остаются сильными.
• Glenn Schorr (Evercore): Спросил о сроках и драйверах будущего роста доходов от комиссий за управление. Финансовый директор Michael Chae указал на продолжающийся процесс привлечения средств, завершение «каникул» по комиссиям и расширение бессрочных стратегий как ключевые факторы ускорения комиссионных доходов.
• William Katz (TD Cowen): Поинтересовался влиянием снижения процентных ставок на спрос розничных инвесторов к кредитным продуктам. Gray подчеркнул широкий продуктовый ряд Blackstone и предположил, что, несмотря на возможные изменения спроса, разнообразие предложений и относительные преимущества по доходности обеспечивают устойчивость компании.

Взгляд в будущее: на что обратить внимание в следующих кварталах

В ближайшие кварталы StockStory будет отслеживать несколько ключевых направлений: темпы нового привлечения средств и скорость начала начисления комиссий новыми фондами, развитие и монетизацию инвестиционных тем в области AI и инфраструктуры, а также признаки стабилизации и восстановления комиссионных доходов от управления недвижимостью. Успех запуска новых продуктов и дальнейшие сильные результаты в кредитовании и инфраструктуре также будут важными индикаторами стратегического прогресса Blackstone.

В настоящее время акции Blackstone торгуются по $135,15, снизившись с $146,79 до публикации отчетности. Является ли это возможностью для покупки или сигналом к продаже?

Лучшие акции для любой рыночной ситуации

Построение устойчивого портфеля предполагает взгляд за пределы вчерашних лидеров. Концентрация в нескольких популярных акциях может увеличить риски по мере изменения рыночной динамики.

Откройте для себя новое поколение быстрорастущих компаний в нашем рейтинге Top 5 Strong Momentum Stocks на этой неделе. Эта тщательно отобранная подборка Высококачественных акций показала впечатляющую доходность в 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 года).

Среди выдающихся исполнителей — такие известные имена, как Nvidia, взлетевшая на 1 326% с июня 2020 по июнь 2025, а также менее известные компании, например, Tecnoglass, которая достигла 1 754% доходности за пять лет. Начните поиск следующего крупного победителя вместе с StockStory уже сегодня.