Билли Акман только что купил акции Meta на сумму 2 миллиарда долларов. Его фонд Pershing Square официально объявил об этом на этой неделе. Эта одна сделка теперь составляет 10% всего фонда.
«Мы считаем, что текущая цена акций Meta недооценивает долгосрочный потенциал компании в области искусственного интеллекта и представляет собой глубоко дисконтированную оценку одного из величайших бизнесов в мире», — написали в Pershing Square в своем ежегодном письме инвесторам.
Акции Meta упали на 0,8% в среду, но Билли, очевидно, это не волнует. Он называет всю ситуацию огромной возможностью.
За последний год акции Meta упали на 16%. В основном это связано с тем, что инвесторы обеспокоены тем, что Meta тратит миллиарды на искусственный интеллект.
В своем последнем финансовом отчете Meta заявила, что планирует потратить от 115 до 135 миллиардов долларов на проекты, связанные с искусственным интеллектом, в 2026 году. Это огромный скачок, и это заставило людей нервничать. Но не Билли.
Источник Pershing Square подробно излагает свою инвестиционную идею по Meta
«Мы считаем, что опасения по поводу расходов META на инициативы, связанные с искусственным интеллектом, недооценивают долгосрочный потенциал компании в этой области», — написала компания. Команда Билли рассматривает все эти инвестиции в искусственный интеллект как умный ход, а не как проблему.
В настоящее время акции Meta торгуются по цене 677 долларов за акцию, а общая рыночная капитализация составляет 1,7 триллиона долларов. Компания состоит из двух подразделений: Core Family of Apps и Reality Labs. Первая группа включает Facebook, Instagram и WhatsApp, и именно там сосредоточены основные доходы.
Вторая группа — это все устройства и технологии виртуальной реальности, которые пока убыточны. Сейчас Reality Labs составляет около 25% от общих убытков компании.
Несмотря на это, общие показатели Meta остаются сильными. В 2025 году компания получила выручку в размере 200 миллиардов долларов, что на 22% больше, чем годом ранее. Ежедневная аудитория составляет 3,5 миллиарда человек и выросла на 7% за последний квартал.
Это колоссальные цифры. Еще важнее то, что это показывает — компания по-прежнему умеет удерживать пользователей.
Билли и его команда считают, что рекламная модель Meta действительно эффективна. С увеличением числа пользователей ценность рекламных размещений продолжает расти. Рекламодатели могут нацеливаться на пользователей на основе их поведения и интересов. Именно это делает Meta такой прибыльной. А теперь, с развитием искусственного интеллекта, они считают, что ситуация может стать еще лучше.
В письме инвесторам были перечислены несколько способов, как искусственный интеллект поможет Meta. Рекомендации контента станут умнее. Реклама будет еще более персонализированной. Рекламодатели смогут использовать инструменты искусственного интеллекта для создания собственных кампаний.
Даже цифровые ассистенты могут быть добавлены для бизнес-пользователей. Pershing Square считает, что все это открывает двери для новых сценариев использования.
Команда Билли также отметила, что Meta уже начала сокращать издержки. В 2023 году они назвали это «Годом эффективности».
И совсем недавно компания сократила расходы на Reality Labs. Именно там были сосредоточены все убытки. Они считают, что компания демонстрирует дисциплину, даже несмотря на большие вложения в искусственный интеллект.
Они также думают, что основной бизнес достаточно силен, чтобы выдержать дополнительные расходы.
Если произойдет избыточное инвестирование, по их мнению, Meta сможет со временем к нему адаптироваться. Они говорят, что у компании есть финансовая гибкость и достаточно пользователей, чтобы поглотить такие инвестиции.
Meta торгуется с коэффициентом 22 по прогнозируемой прибыли. Но если исключить убытки Reality Labs, этот показатель снижается. Билли и его фонд считают, что рынок этого не замечает.
