Джим Чанос критикует стратегию игры с Bitcoin за хвастовство стабильностью привилегированных акций: «Можете ли вы представить себе другого генерального директора с обрушивающимися акциями…»

Опытный продавец акций на понижение Jim Chanos подверг критике Strategy Inc. (NASDAQ:MSTR) за то, что компания рекламирует стабильность своих бессрочных привилегированных акций в среду, несмотря на продолжающееся падение ее основной акции.

Чанос вновь критикует Strategy

Чанос отреагировал на интервью Bloomberg, где генеральный директор Strategy Фонг Ле назвал закрытие их Perpetual Stretch Preferred Stock на уровне $100 «историей дня» и «точно тем, как это было задумано». Michael Saylor, исполнительный председатель Strategy, поддержал это мнение.

Однако Чанос, открытый критик бизнес-модели Strategy, остался не убежден.

«Можете ли вы представить себе какого-либо другого CEO, который бы при падении акций заявил: “Главная новость дня в том, что наш мусорный долг все еще торгуется по номиналу”», — сказал он.

Стратегия Сэйлора под давлением?

Финансовые показатели Strategy действительно пострадали из-за продолжающегося падения Bitcoin. Акции класса A компании упали более чем на 16% с начала года и более чем на 60% за последний год.

Рыночная капитализация Strategy составляет 41,99 млрд долларов, тогда как стоимость ее запасов Bitcoin оценивается в 48,17 млрд долларов. Это означает, что акции торгуются с дисконтом к чистой стоимости активов.

Тем не менее, руководство компании последовательно защищает свою бизнес-модель.

Сэйлор заявил ранее на этой неделе, что Strategy не будет продавать Bitcoin даже если он упадет до $8 000, пообещав вместо этого рефинансировать долг. Он добавил, что у компании есть 2,5 года запаса денежных средств для покрытия дивидендов и долгов без необходимости привлекать дополнительное финансирование.

Арбитражная сделка Чаноса с MSTR

Чанос оказался в центре внимания из-за своей стратегической арбитражной сделки: он шортил акции MSTR, одновременно открывая длинную позицию по Bitcoin, считая, что премия на акции относительно их BTC-резервов была неоправданно высокой.

Чанос полагал, что эта премия со временем уменьшится по мере того, как компания будет продолжать выпускать обыкновенные акции. В ноябре его компания вышла из хеджированной сделки, отметив, что сделка «в основном себя исчерпала».

Динамика цен: На момент написания статьи BTC торговался по $67 337,82, снизившись на 1,39% за последние 24 часа.

Акции MSTR упали на 0,06% на внебиржевых торгах после закрытия, завершив основную сессию среды падением на 5,21% до $126,07.

Акции демонстрируют слабую динамику цен на коротком, среднем и долгосрочном горизонте, занимая очень низкое место по индексу Momentum в рейтинге акций Edge от Benzinga.

Фото предоставлено: Who is Danny на Shutterstock.com