ФРС предложила установить начальные маржинальные требования для криптовалютных деривативов

Аналитический отчет, опубликованный Федеральной резервной системой в среду, рекомендует классифицировать криптовалюты как отдельный класс активов для целей начальных маржинальных требований на рынке "нерассчитанных" деривативов, включая внебиржевые сделки и сделки, не проходящие через централизованные клиринговые организации. В отчете отмечается, что волатильность плавающих криптоактивов, таких как bitcoin, ethereum, а также стейблкоинов и других привязанных криптоактивов, существенно отличается от традиционных классов активов, поэтому существующие стандартизированные модели оценки маржинального риска не могут быть применены. Авторы предлагают установить дифференцированные весовые коэффициенты риска для двух типов криптоактивов и моделировать рыночную волатильность с помощью построения базовых индексов для калибровки этих коэффициентов. Механизм начального маржинального обеспечения требует от трейдеров предоставления залога для предотвращения риска дефолта, а высокая волатильность криптоактивов требует более высокого уровня залогового буфера. В отчете указывается, что на федеральном уровне в США ведется техническая подготовка к включению криптоактивов в регулирующую рамку.