MedTech компании J&J демонстрирует сильный рост в 2025 году: будет ли 2026 год еще лучше?

Johnson & Johnson медицинское подразделение JNJ, известное как MedTech, предлагает продукты в областях ортопедии, хирургии, сердечно-сосудистой системы и офтальмологии. Сегмент MedTech составляет около 36% от общего дохода J&J. В 2025 году J&J достигла почти 34 млрд долларов продаж в сегменте MedTech, продемонстрировав рост на 5,4% на операционной основе, чему способствовали 15 крупных запусков новых продуктов.

В сегменте MedTech J&J успешно переводит свой портфель в высоко инновационные и быстрорастущие рынки, особенно в сфере сердечно-сосудистых заболеваний. Благодаря приобретениям Shockwave в 2024 году и Abiomed в 2022 году, J&J стала лидером в четырёх крупнейших и наиболее быстрорастущих направлениях сердечно-сосудистых MedTech-рынков. Продажи в сегменте Cardiovascular выросли на 15,8% и достигли 8,9 млрд долларов в 2025 году.

Бизнес MedTech компании J&J улучшил свои показатели за последние три квартала благодаря приобретённым сердечно-сосудистым бизнесам Abiomed и Shockwave, а также ускоренному росту в сегментах Surgical Vision и закрытия ран в хирургии. Улучшения в бизнесе J&J по электрофизиологии также способствовали росту. В 2025 году продажи MedTech выросли на 4,3% на органической основе.

Однако компания продолжает сталкиваться с трудностями в Китае. Продажи в Китае страдают из-за программы закупок на основе объёмов (VBP), которая является государственной инициативой по сдерживанию затрат в Китае. Конкурентное давление также негативно сказывается на росте продаж в некоторых подразделениях MedTech.

В 2026 году J&J ожидает более высокого роста бизнеса MedTech по сравнению с 2025 годом, чему будет способствовать увеличение внедрения недавно выпущенных продуктов в портфелях Cardiovascular, Surgery и Vision. Ключевые новые продукты включают VARIPULSE в области электрофизиологии, ETHICON4000 в хирургии и семейство OASYS MAX в офтальмологии. J&J ожидает сохранения влияния VBP в Китае в 2026 году. Кроме того, потенциальные тарифные издержки около 500 миллионов долларов, что значительно выше, чем в 2025 году, должны негативно сказаться на марже MedTech в 2026 году.

Потенциальное выделение ортопедического направления в отдельную компанию, ориентированную на ортопедию, под названием DePuy Synthes, возможно к середине 2027 года, должно улучшить рост и маржинальность подразделения MedTech в долгосрочной перспективе. Ортопедическое направление долгое время было медленнорастущим сегментом для J&J.

Ключевые конкуренты J&J на рынке медицинских устройств

Подразделение MedTech компании J&J сталкивается с сильной конкуренцией со стороны нескольких крупных игроков на рынке медицинских устройств, таких как Medtronic MDT, Abbott, Stryker SYK и Boston Scientific BSX.

В то время как Medtronic занимает прочные позиции в сферах сердечно-сосудистой системы, нейронауки и хирургических технологий, Stryker является мировым лидером в области медицинских технологий, специализируясь на инновационных решениях для хирургии, нейротехнологий, ортопедии и позвоночника. Boston Scientific выпускает продукцию для сердечно-сосудистой системы, эндоскопии, урологии и нейромодуляции. Abbott известна своими медицинскими устройствами для сердечно-сосудистой диагностики и лечения диабета.

Цена акций J&J, оценка и прогнозы

Акции J&J за последний год превзошли отрасль. За последний год акции выросли на 55,9% по сравнению с 21,3% роста всей отрасли.

С точки зрения оценки, J&J выглядит немного дорогой. По отношению цены к прибыли акции компании в настоящее время торгуются по 20,90 прогнозируемой прибыли, что выше значения 18,83 по отрасли. Акции также торгуются выше своего пятилетнего среднего значения 15,65.

Консенсус-прогноз Zacks по прибыли на 2026 год вырос с 11,47 до 11,54 долларов за последние 30 дней, а на 2027 год — с 12,25 до 12,40 долларов за акцию за тот же период.

Динамика прогнозов JNJ

В настоящее время у J&J рейтинг Zacks #3 (Hold). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Strong Buy) на сегодня здесь.