Акции MSTR падают: Mizuho снижает целевой показатель на 20% из-за «слабости BTC»

Аналитик Mizuho Securities Дэн Долев снизил свою целевую цену на акции Strategy (MSTR) из-за падения цен на Bitcoin (BTC-USD), который составляет значительную часть оценки компании благодаря ее огромным запасам BTC. Акции MSTR упали на 2,5% на премаркете после появления этой новости. Тем не менее, Долев сохраняет позитивный взгляд на акции и поддерживает рейтинг "Покупать" благодаря резервам Strategy в размере от 2,25 до 2,3 млрд долларов, предназначенным для покрытия дивидендов на 2–3 года вперед.

Долев сравнил продолжающуюся «крипто-зиму» с беспрецедентными сильными холодами в Нью-Йорке. По его словам, этот «заморозок» привел к тому, что стоимость запасов Bitcoin у Strategy (672 500 BTC) опустилась ниже их средней стоимости приобретения, составляющей примерно 76 000 долларов.

Долев обновляет модель MSTR после результатов за 4 квартал

После публикации результатов Strategy за 4 квартал 2025 года Долев пересмотрел свой прогноз цены BTC на конец 2027 года до 128 000 долларов, снизив его с прежних 159 000 долларов. Он отметил огромные убытки Strategy в 4 квартале, которые почти полностью связаны с нереализованными убытками по запасам Bitcoin согласно новым стандартам оценки по справедливой стоимости.

Strategy отчиталась о колоссальном чистом убытке в размере 12,4 млрд долларов (42,93 доллара на акцию) за 4 квартал, что значительно больше по сравнению с 670,8 млн долларов годом ранее, а также об операционном убытке в 17,4 млрд долларов. Причиной убытков стало резкое падение стоимости Bitcoin в начале 2026 года. Руководство подчеркнуло, что это исключительно бухгалтерские убытки согласно правилам оценки по справедливой стоимости, а не проблемы с денежным потоком.

Почему Долев сохраняет оптимизм по поводу MSTR

Долев выделил три основные причины сохранять оптимизм в отношении акций Strategy:

• MSTR остается крупнейшим корпоративным держателем Bitcoin в мире с доходностью по BTC 22,8% в пределах целевого диапазона.
• MSTR располагает достаточными денежными резервами в размере 2,25–2,3 млрд долларов для преодоления крипто-зимы.
• Исторические крипто-зимы были временными, что поддерживает долгосрочный потенциал роста.

Каков прогноз по акциям MSTR?

Несмотря на сохраняющуюся слабость Bitcoin, аналитики остаются оптимистичными в отношении долгосрочных перспектив Strategy. По данным TipRanks, MSTR имеет консенсус-рейтинг "Сильная покупка" на основе 11 единогласных рекомендаций "Покупать". Средний целевой уровень Strategy в 359,82 доллара подразумевает потенциал роста на 168,8% от текущих уровней. За последний год акции MSTR снизились на 59,9%.

Смотрите больше рейтингов аналитиков по MSTR

Сообщить о проблеме

Copyright © 2026, TipRanks. Все права защищены.