TCI фонд Криса Хона сохранил основной портфель Big Tech, увеличив доли в Moody's и S&P в четвертом квартале
Последний отчет 13F за четвертый квартал 2025 года от TCI Fund Management показывает, что расположенный в Лондоне хедж-фонд управляет сосредоточенным портфелем из девяти акций США на сумму 53,6 миллиарда долларов, в котором доминируют GE Aerospace, Visa Inc., Microsoft Corp. и увеличивающиеся инвестиции в рейтинговые агентства.
Сосредоточенный портфель на 53,6 миллиарда долларов
Основной фонд Кристофера Хона остается одним из самых сконцентрированных в мире хедж-фондов: на пять крупнейших позиций приходится более четырех пятых всех раскрытых акций США.
GE Aerospace, Visa и Microsoft продолжают составлять основу портфеля, отражая давнее предпочтение Хона к доминирующим, генерирующим денежный поток компаниям с устойчивым бизнесом.
«Мы поддерживаем несколько мировых компаний высшего класса и позволяем сложному проценту работать на нас», — так Хон часто описывает свою философию, что подтверждается и последним отчетом.
Технологический сектор стабилен, растет экспозиция к рейтинговым агентствам
Основные позиции TCI в Microsoft и Alphabet Inc. практически не изменились за рассматриваемый квартал, количество акций осталось по сути прежним, несмотря на колебания цен к концу года.
Вместо этого Хон направил дополнительный капитал в Moody's Corp. и S&P Global Inc., немного увеличив стоимость обеих позиций и удвоив ставку на олигополию этих компаний в сфере мировых кредитных рейтингов и финансовых данных.
Этот шаг еще больше смещает портфель в сторону финансовых компаний с комиссионной моделью и низким уровнем активов, вместе с таким гигантом платежей, как Visa.
Железные дороги и индустриальный сектор обеспечивают баланс
Помимо IT и финансового сектора, TCI продолжает владеть значительными долями в Canadian Pacific Kansas City Ltd., Canadian National Railway Co. (TSE: CN) и испанской инфраструктурной группе Ferrovial SE (BME: FER), что обеспечивает портфелю долгосрочную экспозицию к железнодорожным перевозкам Северной Америки и европейским транспортным активам.
Эти позиции служат противовесом основным инвестициям в программное обеспечение и данные, одновременно сохраняя характерную для фонда ориентацию на денежные потоки, подобные инфраструктурным.
Девять акций США в портфеле TCI, 4 квартал 2025 года
| Компания | Стоимость ($000) | % портфеля | Кол-во акций |
| GE Aerospace | 14,634,638 | 27% | 47,510,431 |
| Visa Inc | 9,723,165 | 18% | 27,724,233 |
| Microsoft Corp | 8,116,088 | 15% | 16,781,953 |
| Moody's Corp | 6,798,636 | 13% | 13,308,479 |
| S&P Global Inc | 6,161,498 | 12% | 11,790,310 |
| Canadian Pacific Kansas City | 3,508,630 | 6.50% | 47,654,423 |
| Alphabet Inc | 2,383,881 | 4.40% | 7,596,819 |
| Ferrovial SE | 1,348,162 | 2.50% | 20,740,214 |
| Canadian National Railway Co. | 974,114 | 1.80% | 9,849,934 |
Изображение: Shutterstock
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Основной отчет Allient за четвертый квартал: пять ключевых вопросов аналитиков, на которых мы сосредотачиваемся
Популярное
ДалееЦены на крипто
Далее
